營運能力分析

　　營運能力主要指資產運用、循環的效率高低。營運能力指標是通過投入與產出(主要指收入)之間的關系反映。企業營運能力分析主要包括：流動資產營運能力分析、固定資產營運能力分析和總資產營運能力分析三個方面。

　　(一)流動資產營運能力分析

　　反映流動資產營運能力的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

　　1.應收賬款周轉率

　　反映應收賬款周轉情況的比率有應收賬款周轉率(次數)和應收賬款周轉天數。

　　應收賬款周轉次數，是一定時期內商品或產品銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比值，表明一定時期內應收賬款平均收回的次數。其計算公式為：

　　應收賬款周轉次數=銷售收入凈額÷應收賬款平均余額=銷售收入凈額÷[(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2]

　　應收賬款周轉天數指應收賬款周轉一次(從銷售開始到收回現金)所需要的時間，其計算公式為：

　　應收賬款周轉天數=計算期天數÷應收賬款周轉次數=計算期天數×應收賬款平均余額÷銷售收入凈額

　　通常，應收賬款周轉率越高、周轉天數越短表明應收賬款管理效率越高。

　　2.存貨周轉率

　　可以通過存貨周轉次數和存貨周轉天數反映。

　　其計算公式為：

　　存貨周轉次數=銷售收入÷存貨平均余額

　　存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)÷2

　　存貨周轉天數是指存貨周轉一次(即存貨取得到存貨銷售)所需要的時間。計算公式為：

　　存貨周轉天數=計算期天數÷存貨周轉次數=計算期天數×存貨平均余額÷銷售收入

　　存貨周轉率(次數)是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理效率的綜合性指標。

　　3.流動資產周轉率

　　流動資產周轉率的計算公式

　　流動資產周轉率(次)=主營業務收入凈額/平均流動資產總額

　　主營業務收入凈額是指企業當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數額。

　　平均流動資產總額是指企業流動資產總額的年初數與年末數的平均值。

　　平均流動資產總額=(流動資產年初數+流動資產年末數)/2

　　(二)固定資產營運能力分析

　　固定資產周轉率是指企業年銷售收入凈額與固定資產平均凈額的比率。它是反映企業固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率的一項指標。其計算公式為：

　　固定資產周轉率=銷售收入凈額÷固定資產平均凈值

　　式中：固定資產平均凈值=(期初固定資產凈值+期末固定資產凈值)÷2

　　(三)總資產營運能力分析

　　總資產周轉率是企業銷售收入凈額與企業資產平均總額的比率。計算公式為：

　　總資產周轉率=銷售收入凈額÷資產平均總額

　　如果企業各期資產總額比較穩定，波動不大，則：

　　平均總資產=(期初總資產+期末總資產)÷2

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