現金流量分析

　　現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析。這里主要從獲取現金能力及收益質量方面介紹現金流量比率。

　　(一)獲取現金能力的分析

　　獲取現金的能力，可通過經營活動現金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是銷售收入、資產總額、營運資金、凈資產或普通股股數等。

　　1.銷售現金比率

　　銷售現金比率是指企業經營活動現金流量凈額與銷售收入的比值。其計算公式為：

　　銷售現金比率=經營活動現金流量凈額/銷售收入

　　2.每股營業現金凈流量

　　每股營業現金凈流量是通過企業經營活動現金流量凈額與普通股股數之比來反映的。其計算公式為：

　　每股營業現金凈流量=經營活動現金流量凈額/普通股股數

　　3.全部資產現金回收率

　　全部資產現金回收率是通過企業經營活動現金流量凈額與企業平均資產總額之比來反映的，它說明企業全部資產產生現金的能力。其計算公式為：

　　全部資產現金回收率=經營活動現金流量凈額/平均總資產×100%

　　(二)收益質量分析

　　收益質量是指會計收益與公司業績之間的相關性。如果會計收益能如實反映公司業績，則其收益質量高;反之，則收益質量不高。收益質量分析，主要包括凈收益營運指數分析與現金營運指數分析。

　　1.凈收益營運指數分析

　　凈收益營運指數是指經營凈收益與凈利潤之比。

　　2.現金營運指數

　　現金營運指數=經營活動現金流量凈額/經營所得現金

　　其中：經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用

　　現金營運指數<1，說明：

　　(1)一部分收益尚未取得現金，停留在實物或債權形態，收益質量不好;

　　(2)營運資金增加，反映企業為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增加。

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