一、單選題

　　1. 對可能給企業帶來災難性損失的項目，企業應主動采取合資、聯營和聯合開發等措施，這種風險控制對策屬于( )

　　A 規避風險 B 轉移風險 C 減少風險 D 接受風險

　　答案：B

　　解析：合資、聯營和聯合開發等屬于轉移風險的措施

　　2、下列屬于企業價值最大化目標不足之處的是(　)。

　　A.沒有考慮資金的時間價值　　　　　　B.沒有考慮投資的風險價值

　　C.不能反映企業潛在的獲利能力　　　　D.不能直接反映企業當前的獲利水平

　　答案：D

　　解析：企業價值最大化主要優點有：

　　考慮了資金的時間價值和投資的風險價值; 反映了對企業資產保值增值的要求;有利于克服管理上的片面性和短期行為;有利于社會資源合理配置，有利于實現社會效益最大化

　　企業價值最大化目標不足之處是在即期市場上的股價不一定能夠直接揭示企業的獲利能力;

　　3、下列不屬于資金營運活動的是( )

　　A購置固定資產

　　B銷售商品收回資金

　　C采購材料所支付的資金

　　D采取短期借款方式籌集資金以滿足經營需要

　　答案：A

　　解析：購置固定資產屬于投資活動;注：為業務經營需要采取短期借款方式籌集資金屬于資金營運活動。

　　4、( )觀點反映了對企業資產保值增值的要求，并克服了管理上的片面性和短期行為

　　A利潤最大化 B 每股利潤最大化 C 企業價值最大化 D 資本利潤率最大化

　　答案：C

　　解析：考核企業價值最大化目標的優點，其中之一就是企業價值最大化有利于克服管理上的片面性和短期行為;

　　5、企業和受資者之間的財務關系是( )

　　A債權關系 B債務關系 C 所有權關系 D資金結算關系

　　答案：C

　　解析：、企業和受資者之間的財務關系是所有權性質的投資和受資關系

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　　6、以下不屬于協調所有者與債權人的矛盾方式有( )

　　A限制性借款 B 借款條款中增加一些信用條件 C提前收回借款 D企業及時還款

　　答案：D

　　解析：協調所有者與債權人矛盾的方法是

　　限制性借債――如規定借款的用途、借款的擔保條款和借款的信用條件

　　收回借款

　　停止借款

　　7、( )是指為了彌補因債務人無法按時還本付息帶來的風險，由債權人要求提高的利率

　　A期限風險收益率 B 流動性風險收益率 C違約風險收益率 D 風險收益率

　　答案：C

　　解析：風險收益率包括違約風險收益率、期限風險收益率和流動性風險收益率 。為了彌補因債務人無法按時還本付息帶來的風險，由債權人要求提高的利率為違約風險收益率。

　　8.以每股收益最大化作為財務管理目標,其優點是( )。

　　A.考慮了資金的時間價值

　　B.考慮了投資的風險價值

　　C.有利于企業克服短期行為

　　D.反映了投入資本與收益的對比關系

　　答案：D

　　解析：每股利潤最大化為財務管理目標優點是反映了投入資本與收益的對比關系，缺點是沒有考慮資金的時間價值 ;沒有考慮投資的風險價值：不利于企業克服短期行為

　　9.在下列經濟活動中，能夠體現企業與政府之間財務關系的是()。

　　A.企業向國有資產投資公司交付利潤

　　B.企業向國家稅務機關繳納稅款

　　C.企業與其他企業支付貨款

　　D.企業向職工支付工資

　　答案：B

　　解析：A體現的是企業與投資者之間的關系、C體現的是企業與債權人之間的關系;D體現的是企業與職工之間的關系

　　10.下列項目不屬于金融環境的是( )

　　A 金融工具 B 利率 C 金融市場 D 經濟發展水平

　　答案：D

　　解析：金融環節包括金融機構、金融工具、金融市場、利率。D屬于經濟環境

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　　11.企業所采用的財務管理策略在不同的經濟周期中各有不同。在經濟繁榮期，不應該選擇的財務管理策略是(　)。

　　A.擴充廠房設備

　　B.繼續建立存貨

　　C.裁減雇員

　　D.提高產品價格

　　答案：C

　　解析：在經濟繁榮期，應選擇的經營理財策略包括：擴充廠房設備;繼續建立存貨;提高產品價格;開展營銷規劃;增加勞動力。

　　12.在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是( )

　　A 套算利率 B 固定利率 C 基本利率 D法定利率

　　答案：C

　　解析：基本利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率

　　13、拒絕與不守信用的廠商業務往來屬于( )對策

　　A減少風險 B 轉移風險 C 接受風險 D 規避風險

　　答案：D

　　解析：當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得收益予以抵消時，應當放棄該項目，以規避風險。例如，拒絕與不守信用的廠商業務往來;放棄可能明顯導致虧損的投資項目。

　　14、下列各項中,不能通過證券組合分散的風險是( )。

　　A.非系統性風險

　　B.公司特別風險

　　C.可分散風險

　　D.市場風險

　　答案：D

　　解析：市場風險也稱為不可分散風險

　　15. 某人4個月前以20000元購買甲公司股票。一直持有至今未賣出，持有期曾經獲得股利200元，預計未8個月A公司不會發股利，預計未來8個月內該股票市值為22000元的可能性為40%，市價為23000元的可能性為30%，市值為18000元的可能性為30%，該投資人年預期收益率為(　)

　　A.5.5% B.6.5% C.1% D.11%

　　答案：B

　　解析：資本利得收益率=【(22000-20000)×40%+(23000-20000)×30%+(18000-20000)×30%】÷20000=5.5%

　　股利收益率=200÷20000=1%

　　所以資產的預期收益率=5.5%+1%=6.5%

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　　16. 某企業擬進行一項存在一定風險的完整工業項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現值的期望值為2000萬元，標準離差為500萬元;乙方案凈現值的期望值為2500萬元，標準離差為800萬元。下列結論中正確的是(　)。

　　A.甲方案優于乙方案

　　B.甲方案的風險大于乙方案

　　C.甲方案的風險小于乙方案

　　D.無法評價甲乙方案的風險大小

　　答案：C

　　解析：期望值不同時，衡量風險應該使用標準離差率，

　　甲的標準離差率=500/2000=0.25

　　乙的標準離差率=800/2500=0.32

　　所以乙方案的風險較大。

　　17.已知甲方案投資收益率的期望值為20%，乙方案投資收益率的期望值為23%，兩個方案都存在投資風險，比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是(　)。

　　A.方差

　　B.凈現值

　　C.標準離差

　　D.標準離差率

　　答案：D

　　解析：期望值不同時，應采用標準離差率衡量風險。

　　18. 在計算由兩項資產組成的投資組合收益率的標準差時，不需要考慮的因素是(　)。

　　A. 單項資產在投資組合中所占比重 B. 單項資產的β系數

　　C. 單項資產的方差 D. 兩種資產的相關系數

　　答案：B

　　解析：根據投資組合收益率方差的計算公式，其中并未涉及到單項資產的貝它系數。

　　19.在下列各種情況下，不會給企業帶來經營風險的有(　)

　　A.企業舉債過度　 B.原材料價格發生變

　　C.企業產品更新換代周期過長　D.企業產品的質量不穩定

　　答案：A

　　解析：A會給企業帶來財務風險而非經營風險

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　　二、多選題

　　1.廣義的分配活動包括(　)。

　　A.彌補生產經營耗費，繳納流轉稅

　　B.繳納所得稅

　　C.提取盈余公積金

　　D.向股東分配股利

　　答案：ABCD

　　解析：廣義分配是指對各種收入進行分割和分派的行為。

　　2.下列各項中，屬于企業資金營運活動的有(　)。

　　A.支付人工費 B.銷售商品 C.購買公司股票 D.支付債券利息

　　答案：AB

　　解析：資金營運活動是由企業日常生產經營引起的，“C”購買國庫券屬于投資活動，“D”支付利息屬于籌資活動。

　　3、按利率與市場資金供求情況的關系來劃分，利率可以劃分為( )。

　　A.固定利率 B.浮動利率

　　C.基準利率 D.套算利率

　　【答案】AB

　　【解析】按利率與市場資金供求情況的關系來劃分，利率可以劃分為固定利率和浮動利率;按利率形成的機制不同來劃分，利率可以劃分為市場利率和法定利率;依照利率之間的變動關系來劃分，利率可以劃分為基準利率和套算利率。

　　4、協調所有者與經營者矛盾的方法包括( )

　　A解聘 B 接收 C激勵 D限制性借款

　　答案：ABC

　　解析：D為調節所有者與債權人矛盾的方法

　　5、金融市場按金融工具的屬性可分為( )。

　　A.基礎性金融市場

　　B.金融衍生品市場

　　C.發行市場

　　D.流通市場

　　【答案】A、B

　　【解析】CD是按照證券交易的方式和次數分類的。

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　　6、下列屬于貨幣市場融資工具的有( )。

　　A.股票 B.債券 C.商業票據 D.可轉讓大額定期存單

　　【答案】CD

　　【解析】金融工具按其期限不同可分為貨幣市場工具和資本市場工具，前者主要有商業票據、國庫券(國債)、可轉讓大額定期存單、回購協議;后者主要是股票和債券等。

　　7.金融工具一般具有(　)。

　　A.期限性 B.流動性 C.風險性 D.收益性

　　答案：ABCD

　　解析：金融工具一般具有期限性、流動性、風險性和收益性四個基本特征。

　　8.在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括(　)。

　　A.純利率

　　B.違約風險報酬率

　　C.流動性風險報酬率

　　D.期限風險報酬率

　　答案：ABCD

　　解析：利率=純利率+通貨膨脹補償率+違約風險報酬率+流動性風險報酬率+期限風險報酬率

　　9.下列各項經濟活動中,屬于企業廣義投資的是( )。

　　A.購買設備

　　B.購買零部件

　　C.購買專利權

　　D.購買國庫券

　　答案：ABCD

　　解析：廣義投資包括對內和對外投資。

　　10.下列各項中，屬于企業在投資決策過程中必須要考慮的因素的有( )

　　A投資規模 B投資的方向 C投資的風險 D投資的結構

　　答案：ABCD

　　解析：企業在投資過程中，必須考慮投資規模;同時企業還必須通過投資方向和投資方式的選擇，來確定合理的投資結構，以提高投資的效益、降低投資風險。

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　　11. 作為企業財務管理的目標，每股收益最大化的缺點有()

　　A、沒有考慮資金時間價值的因素

　　B、反映了創造利潤與投資資本之間的關系

　　C、沒有考慮風險因素

　　D、可以避免企業的短期行為

　　答案:AC

　　解析:每股收益最大化優點是反映了創造利潤與投資資本之間的關系，缺點是沒有考慮風險因素和時間價值

　　12.下列因素引起的風險中，投資者不可以通過證券投資組合予以消除的有( )

　　A世界能源狀況變化

　　B宏觀經濟狀況變化

　　C發生經濟微機

　　D被投資企業出現經營失誤

　　答案：ABC

　　解析：系統風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產的、不能通過資產組合來消除的風險，這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的。D只影響個別公司，所以屬于可分散風險。

　　13.下列項目中，屬于減少風險對策的有(　)。

　　A. 進行準確的預測 B. 向保險公司投保

　　C. 租賃經營 D. 對決策進行多方案優選和替代

　　答案：AD

　　解析：BC屬于轉移風險的對策

　　14.關于投資者要求的期望投資報酬率，下列說法中正確的有( )

　　A無風險收益率越高，要求的必要收益率越高

　　B風險程度越高，要求的報酬率越高

　　C風險回避的愿望越強烈，要求的風險收益率就越高

　　D當預期收益率相同時，風險回避者都會偏好于具有低風險的資產

　　答案：ABCD

　　解析：必要收益率=無風險收益率+風險收益率，風險回避者要求的風險收益與所承擔的風險大小有關，風險越高，要求的風險收益就越大，對風險回避的愿望越強烈，要求的風險收益就越高。

　　15.影響利率的因素包括( )

　　A經濟周期 B 通貨膨脹 C國家貨幣政策 D 供給需求

　　答案：ABCD

　　解析：利率主要是由資金的供給與需求來決定。但除這兩個因素之外，經濟周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國際政治經濟關系、國家對利率的管制程度等，對利率的變動均有不同程度的影響。

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　　三、判斷題

　　1、財務管理的核心是財務分析( )

　　答案：×

　　解析：財務管理的核心是財務決策。

　　2、解聘是一種通過所有者約束經營者的辦法( )

　　答案：√

　　3、利潤最大化目標的優點是便于不同資本規模的企業或同一企業的不同期間之間的比較( )

　　答案：×

　　解析：每股收益最大化目標的優點是便于不同資本規模的企業或同一企業的不同期間之間的比較

　　4.企業價值最大化目標強調實現所有者或股東權益最大化利益，其基本思想是保證股東的利益。(　)

　　答案：×

　　解析：企業價值最大化目標的基本思想就是在保證企業長期穩社會平均資金利潤率( )

　　答案：√

　　5.金融工具是能夠證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證，它對于債權債務雙方所應承擔的義務和享有的權利均具有法律效力。(　)

　　答案：×

　　解析：金融工具還可以證明所有權性質的關系。

　　6. 購買國庫券、償還借款、支付股票股利均屬于企業籌資引起的財務活動( )。

　　答案;×

　　解析;購買國庫券屬于投資引起的財務活動

　　7、能夠反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指標是每股收益(　)

　　答案：×

　　解析：企業價值不是賬面資產的總價值，而是企業全部資產的市場價值，所以每股市價是反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指標

　　8.已知甲、乙兩個投資項目收益率的標準差分別是6%和12%，投資比例分別為50%，兩個投資項目收益率的相關系數為-1，則甲、乙兩個項目構成的投資組合的標準差為3%( )

　　答案：對

　　解析：當相關系數為-1時，投資組合的標準差=12%×0.5-6%×0.5=3%

　　9.只要兩種證券相關系數小于1，證券組合報酬率的標準差就小于各證券報酬率標準差的加權平均數( )

　　答案：對

　　解析：當-1< <,1資產組合的標準差小于組合中各資產標準差的加權平均，也即資產組合的風險小于組合中各資產風險之加權平均值

　　10.由協方差表示的各資產收益率之間相互作用，共同運動所產生的風險并不隨著組合中資產的個數的增大而小時，它是始終存在的( )

　　答案：對

　　解析：隨著組合中資產數目的增加，由方差表示的各資產本身的風險狀況對組合風險的影響逐漸減小，乃至最終消失;由協方差表示的各資產收益率之間相互作用，共同運動所產生的風險并不隨著組合中資產的個數的增大而小時，它是始終存在的。

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　　四、計算題

　　1，目前有甲乙兩個投資方案，其具體情況見下表

市場狀況	概率	甲方案投資收益	乙方案投資收益
好	35％	120	100
一般	45％	60	65
差	20％	-20	-15

　　用風險收益均衡原則決策企業該選擇何種投資方案。

　　答案：

　　甲投資方案:

　　期望值=120×35%+60×45%+(-20)×20%=65(萬元)

　　方差 =(120–65)2 ×35%+(60-65)2 ×45% +(-20–65)2×20%=2515(萬元)

　　標準離差=(2515)1/2= 50.15 (萬元)

　　標準離差率= 50.15/ 65=0.77

　　乙投資方案：

　　期望值= 100×35%+65×45%+(-15)×20%=61.25(萬元)

　　方差=(100- 61.25 )2 ×35%+(65-61.25)2 ×45%+(-15-61.25)2 × 20%

　　=1694.69(萬元)

　　標準離差=( 1694.69)1/2 = 41.17(萬元)

　　標準離差率=41.17/61.25 = 0.67

　　決策：在兩個投資方案的期望值不相同的情況下，甲方案的標準離差率大，投資風險大，乙方案標準離差率小，風險小，可選用乙投資方案。

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