五、綜合題

　　1. 某企業只生產和銷售甲產品，其總成本習性模型為y=20000+3x。假定該企業2008年度A產品銷售量為10000件，每件售價為10元，按市場預測2009年A產品的銷售數量將增長10%。

　　要求：

　　(1)計算2008年該企業的邊際貢獻總額;

　　(2)計算2008年該企業的息稅前利潤;

　　(3)計算2009年的經營杠桿系數;

　　(4)計算2009年的息稅前利潤增長率;

　　(5)假定企業2008年發生負債利息10000元，2009年保持不變，計算2009年的總杠桿系數。

　　2. A公司是一個生產和銷售通訊器材的股份公司。假設該公司適用的所得稅稅率為30%。對于明年的預算出現三種意見：

　　第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計銷售20000件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本為100萬元。公司的資本結構為：500萬元負債(利息率5%)，普通股50萬股。

　　第二方案：更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資200萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預計新增借款的利率為6%。

　　第三方案：更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與第二方案相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股20元，需要發行10萬股，以籌集200萬元資金。

　　要求：

　　(1)計算三個方案下的每股收益和總杠桿系數;

　　(2)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量(以“件”為單位，四舍五入取整數);

　　(3)根據上述結果分析：哪個方案的風險最大?哪個方案的報酬最高?如果公司銷售量下降至15000件，第二和第三方案哪一個更好些?請分別說明理由。