四、計算題

　　1. 甲投資者準(zhǔn)備長期投資證券，甲要求的最低報酬率為15%，現(xiàn)在市場上有以下兩種證券可供選擇：

　　(1)A股票，上年發(fā)放的股利為2元，以后每年的股利按4%遞增，目前股票的市價為20元。

　　(2)B股票，上年支付的股利是2元，預(yù)計未來2年股利將按每年16%遞增，在此之后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為10%，目前股票的市價為48元。

　　已知：(P/F，15%，1)=0.8696，(P/F，15%，2)=0.7561，(P/F，15%，3)=0.6575

　　要求：計算兩種股票的價值，確定哪種證券可以投資。

　　2. 已知：某公司2007年銷售收入為10000萬元，2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：

　　資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)

　　2007年12月31日 　　　　　　　　　　單位：萬元

　　該公司2008年計劃銷售收入比上年增長8%，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要80萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。2008年銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。該公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)計算2008年公司需增加的營運資金;

　　(2)計算2008年需要籌集的資金總量;

　　(3)預(yù)測2008年需要對外籌集的資金量;

　　(4)假設(shè)對外籌集的資金可以通過兩種渠道獲得：一是向銀行借款籌資88萬元，借款總額為90萬元，手續(xù)費為2萬元，年利率為5%，期限為5年，每年結(jié)息一次，到期還本;二是發(fā)行債券籌資200萬元，債券面值為1100元/張，發(fā)行價格為1020元/張，發(fā)行費為每張20元，票面利率為6%，每年結(jié)息一次，到期還本。計算長期借款的籌資成本和債券的籌資成本。

　　3. 某企業(yè)每年需耗用A材料90000件，單位材料年存儲成本4元，平均每次進貨費用為1800元，A材料全年平均單價為40元。

　　回答下列互不相關(guān)的問題：

　　(1)按照經(jīng)濟進貨批量基本模型計算：

　　①經(jīng)濟進貨批量;

　　②年度最佳進貨批數(shù);

　　③相關(guān)進貨費用;

　　④相關(guān)存儲成本;

　　⑤經(jīng)濟進貨批量相關(guān)總成本;

　　⑥經(jīng)濟進貨批量平均占用資金。

　　(2)如果單位缺貨成本為0.5元，計算允許缺貨時的經(jīng)濟進貨批量和平均缺貨量。