參考答案

　　一、單項選擇題

　　1：[答案]A

　　[解析]持有期收益率=[(9.4-9)+0.5]/9×100%=10%，持有期年均收益率=10%/(4/12)=30%。

　　2：[答案]C

　　[解析]積極的投資策略指的是投資者根據市場情況，不斷調整投資行為，以期獲得超過市場平均水平的收益率，包括：(1)通過對預期利率的變動主動交易。預計利率下降時，買進債券或者增持期限較長的債券;預計利率上升時，賣出債券，或增加期限較短的債券比例。選項B正確，選項C不正確。(2)控制收益率曲線法。即投資者購買期限長的債券并在到期前賣出賣出債券，再購入另一個同樣期限的債券，從而始終獲得較高的收益率，選項A.D正確。

　　3：[答案]A

　　[解析]用認股權證購買發行公司的股票，其價格一般低于市場價格，因此股份公司發行認股權證可增加其所發行股票對投資者的吸引力。發行依附于公司債券、優先股或短期票據的認股權證，可起到明顯的促銷作用。認股權證的持有人在認股之前既不擁有股權，也不擁有債權，只有股票認購權。

　　4：[答案]B

　　[解析]應交稅金及附加包括應交增值稅和營業稅金及附加，不包括預交所得稅和直接計入管理費用的印花稅。而營業稅金及附加包括消費稅、營業稅、資源稅、土地增值稅、城市維護建設稅和教育費附加。因此選項B不正確。

　　5：[答案]B

　　[解析] 本題的考點是對財務活動定義的立即，因為在資本市場上出售金融資產可以籌集到資金，這屬于企業的籌資活動。參見教材3頁。

　　6：[答案]B

　　[解析]當預期收益率相同時，風險回避者都會偏好于具有低風險的資產;而對于同樣風險的資產，他們則都會鐘情于具有高預期收益率的資產，所以B正確。選項A屬于風險追求者的態度，選項C屬于風險中立者的態度。參見教材28頁。

　　7：[答案]B

　　[解析]第三年末的本利和=2000×(F/P,8%/2,6)+2500×(F/P，8%/2,4)+2400×(F/P,8%/2,2)=2000×1.2653+2500×1.1699+2400×1.0816=8051.19(元)

　　8：[答案]D

　　[解析]使用比率分析法應注意的問題包括對比項目的相關性、對比口徑的一致性、衡量標準的科學性。

　　9：[答案]A

　　[解析]存量調整的方法有：債轉股、股轉債;增發新股償還債務;調整現有負債結構，如與債權人協商將長、短期負債轉換;調整權益資本結構，如以資本公積轉增股本。增量調整包括：發行新債、舉借新貸款、進行融資租賃、發行新股票等。減量調整包括：提前歸還借款、收回發行在外的可提前收回債券、股票回購減少公司股本、進行企業分立等。

　　10：[答案]C

　　[解析]建設投資屬于現金流出;外購原材料、燃料和動力費是經營成本是現金流出，營業稅金及附加也屬于現金流出;舊固定資產提前報廢產生的凈損失抵稅是固定資產更新改造項目的現金流出量的抵減項。

　　11：[答案]B

　　[解析]營運資金周轉是指企業的營運資金從現金投入生產經營開始，到最終轉化為現金為止的過程，A選項不正確。營運資金周轉通常與現金周轉密切相關，選項C不正確，現金的周轉過程主要包括如下三個方面：(1)存貨周轉期，是指將原材料轉化成產成品并出售所需要的時間;選項B正確(2)應收賬款周轉期，是指將應收賬款轉換為現金所需要的時間;(3)應付賬款周轉期，是指從收到尚未付款的材料開始到現金支出之間所用的時間。現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大。存貨周轉期和應收賬款周轉期越短、應付賬款周轉期越長，則營運資金數額就越小。選項D不正確。

　　12：[答案]D

　　[解析]基金根據組織形態的不同，可分為契約型基金和公司型基金;根據變現方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金;根據投資標的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣基金等。參見教材120-121頁

　　13：[答案]A

　　[解析]留存收益資金成本=2×(1+g)/10×100%+g=22.40%，解得：g=2%。

　　14：[答案]B

　　[解析]股票分割對原有股東的持股比率不產生影響，所以不會分散企業的控制權。

　　15：[答案]D

　　[解析]營業利潤增長率=本年營業利潤增長額/上年營業利潤總額，它反映的是企業營業利潤增減變動的情況，屬于企業的發展能力指標。

　　16：[答案]B

　　[解析]由于年實際利率是8.24%，則我們可以計算得到：季度利率=(1+8.24%)1/4-1=2%

　　則P=A/i=9000/2%=450000(元)。

　　17：[答案]C

　　[解析]原應收賬款占用資金的機會成本=1200/360×45×75%×10%=11.25(萬元)

　　放寬信用期后應收賬款占用資金的機會成本=1 440/360×60×75%×10%=18(萬元)

　　放寬信用期后應收賬款占用資金的機會成本增加額=18-11.25=6.75(萬元)

　　18：[答案]B

　　[解析]滾動預算是又稱連續預算或永續預算，是指在編制預算時，將預算期與會計年度脫離，隨著預算的執行不斷延伸補充預算，逐期向后滾動，使預算期永遠保持為一個固定期間的一種預算編制方法。

　　19：[答案]B

　　[解析]投資收益率=年均息稅前利潤/項目總投資×100%，因為息稅前利潤=稅前利潤+利息費用，項目總投資=原始投資+建設期資本化利息，所以本題答案=(96+24)/(1200+60)×100%=9.52%。

　　20：[答案]C

　　[解析]投資中心必然是利潤中心，但利潤中心并不都是投資中心。因為利潤中心只對收入、成本和利潤負責，不需要對投資效果負責，因此利潤中心并不一定是投資中心。

　　21：[答案]B

　　[解析] 因為在股權登記日前購買，則屬于附權優先認股權，購買1股股票所需要的優先認股權數=10000/2500=4，則：附權優先認股權價值R=(45-40)/(4+1)=1元。

　　22：[答案]D

　　[解析]財務控制就是對預算和計劃的執行進行追蹤監督、對執行過程中出現的問題進行調整和修正，以保證預算的實現。

　　23：[答案]D

　　[解析]速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據=流動資產-存貨-預付賬款-一年內到期的非流動資產-其他流動資產

　　24：[答案]D

　　[解析]在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則經營杠桿系數越大，經營風險越大;當固定成本為0時，經營杠桿系數為1，但并不表明經營風險為0，經營風險還受市場需求、銷售價格、成本水平、對價格的調整能力等的影響。

　　25：[答案]D

　　[解析]建立資本資產定價模型假定條件主要有：市場是均衡、市場不存在摩擦、市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產的選擇和交易等。選項D的說法不正確。

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