二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】BCD

　　【解析】在經濟衰退時期，企業應采取的財務管理戰略包括停止擴張、出售多余設備、停產不利產品、停止長期采購、削減存貨、停止擴招雇員。提高產品價格是繁榮時期應采取的財務管理戰略，所以A不正確。

　　2.

　　【答案】ABC

　　【解析】風險和報酬的基本關系是風險越大要求的報酬率越高。投資人的風險分為兩類：一類是市場風險，其特點是不能用多角化投資來回避;另一類是公司特有風險，其特點是可以通過多角化投資來分散。對于單項資產投資而言，降低風險的同時，也會相應地降低要求的報酬率。但是，風險理論認為，投資組合，其收益是這些投資收益的加權平均數，但是其風險不是這些投資風險的加權平均風險，故投資組合能降低風險。

　　3.

　　【答案】ABD

　　【解析】8月份期初存貨量=7月份期末存貨量=1200×20%=240(件);8月份期末存貨量=1100×20%=220(件);8月份采購量=本月銷售量+月末存貨量-月初存貨量=1200+220-240=1180(件);所以A、B、D均正確;第3季度采購量=第3季度銷售量+第3季度期末存貨量-第3季度期初存貨量=(1000+1200+1100)+1500×20%-1000×20%=3300+300-200=3400(件)，所以C不正確。

　　4.

　　【答案】AD

　　【解析】經營杠桿系數=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本);從公式可知，A、D會使經營杠桿系數變小，B、C會使經營杠桿系數變大。

　　5.

　　【答案】BCD

　　【解析】本題考點是確定最優資本結構的方法。可用于確定最優資本結構的方法有每股收益無差別點法、平均資本成本比較法、公司價值分析法。

　　6.

　　【答案】ACD

　　【解析】項目投資管理的特點包括屬于企業戰略決策;屬于企業的非程序化管理;投資價值的波動性大。

　　7.

　　【答案】ACD

　　【解析】現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期，所以選項A、C正確，選項B不正確;現金周轉期就是指介于公司支付現金與收到現金之間的時間段，所以選項D正確。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】可控成本是指成本中心可以控制的各項耗費，它應具備三個條件：第一，該成本的發生是成本中心可以預見的;第二，該成本是成本中心可以計量的;第三，該成本是成本中心可以調節和控制的，所以本題的正確選項是ABC。

　　9.

　　【答案】ABCD

　　【解析】我國企業所得稅法規定，開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，可以在計算應納稅所得額時加計扣除，具體辦法是：(1)企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，未形成無形資產的，計入當期損益，在按照規定據實扣除的基礎上，再按照研究開發費用的50%加計扣除;2)形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。我國稅法規定，國債利息收益免交企業所得稅;購買企業債券取得的收益需要繳納企業所得

　　10.

　　【答案】ACD

　　【解析】凈收益營運指數=經營凈收益/凈利潤。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】企業各所屬單位之間業務聯系的必要程度是企業有無必要實施相對集中的財務管理體制的一個基本因素;企業與各所屬單位之間的資本關系特征是企業能否采取相對集中的財務管理體制的一個基本條件。

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】兩項資產之間的正相關程度越低，其投資組合可分散投資風險的效果就越大。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】編制生產預算的主要依據是預算期各種產品的預計銷售量及存貨期初期末資料。具體計算公式為：預計生產量=預計銷售量+預計期末結存量-預計期初結存量，由于預計銷售量可以直接從銷售預算中查到，預計期初結存量等于上期末結存量，因此，編制生產預算時，關鍵是正確地確定預計期末結存量。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】融資租賃的資本成本的計算只能采用貼現模式計算。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】如果每股收益提高，但公司風險增加的更快，企業價值不但不會提高，反而還會下降。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】再投資風險指由于市場利率下降，再也找不到原來的高回報的投資機會，而造成的無法通過再投資實現預期收益的風險。

　　7.

　　【答案】√

　　【解析】營運資金是指流動資產減去流動負債后的余額，即投放在流動資產上的長期資金的金額。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】在經營決策中應用量本利分析法的關鍵在于確定成本分界點。所謂“成本分界點”就是兩個備選方案預期成本相同情況下的業務量。利用成本分界點，就可以在一定業務量范圍內，選擇出最優的方案。

　　9.

　　【答案】×

　　【解析】股票股利使未分配利潤減少，但股票面值不變;股票分割正好相反，使股票面值下降，未分配利潤不減少。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】凈收益營運指數越小，非經營收益所占比重越大，收益質量越差。所以，本題的說法是錯誤的。

　　四、計算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)計算股票的價值

　　預計第1年股利=2×1.14=2.28(元/股)

　　預計第2年股利=2.28×1.14=2.60(元/股)

　　預計第3年股利=2.60×1.08=2.81(元/股)

　　預計第3年股票價值=2.81/10%=28.1(元/股)

　　股票價值=2.28×(P/F，10%，1)+2.60×(P/F，10%，2)+28.1×(P/F，10%，2)

　　=27.44(元/股)

　　(2)計算長期持有股票的投資收益率

　　24.89=2.28×(P/F,i,1)+2.60×(P/F，i,2)+(2.81/i)×(P/F,i,2)

　　采用試算法結合差值法得，i=11%。

　　2.

　　【答案】

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