參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】所有者和經(jīng)營者利益沖突通常可采用以下方式解決：(1)解聘;(2)接收;(3)激勵(股票期權(quán)、績效股)。所以應(yīng)選C。

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】股東財富最大化目標指企業(yè)財務(wù)管理以股東財富最大為目標。在上市公司中，股東財富是有其所擁有的股票數(shù)量和股票價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】在集權(quán)與分權(quán)結(jié)合型下，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大自主權(quán)。

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】每個季度的利率=0.2/10=2%，名義利率=2%×4=8%，有效年利率=(1+8%/4)4-1=8.24%。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】協(xié)方差=兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)×第一種資產(chǎn)收益率的標準差×第二種資產(chǎn)收益率的標準差　

　　　　　　　　　=0.5×0.2×0.4=0.04。

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量增長成正比，因此C選項正確。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】定期預(yù)算方法與滾動預(yù)算方法相對應(yīng)，所以D不正確。

　　8.

　　【答案】A

　　【解析預(yù)算目標源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營計劃，是運用財務(wù)指標對企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營活動目標的全面、綜合表述。所以本題正確答案為A。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、變動制造費用預(yù)算是直接根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的，銷售及管理費用預(yù)算中的固定費用部分與生產(chǎn)預(yù)算沒有聯(lián)系，其變動部分也主要與銷售預(yù)算有關(guān)。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財務(wù)杠桿。所以本題正確答案為C。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】不公開直接發(fā)行股票缺點是股票發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，因此，優(yōu)先分配收益權(quán)屬于優(yōu)先股的權(quán)利。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加12%×1.5=18%，所以不應(yīng)選A;由于財務(wù)杠桿系數(shù)為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股利潤將增加20%×2=40%，所以不應(yīng)選B;由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%。所以不應(yīng)選C;由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此選項D不正確，所以應(yīng)選D。

　　14.

　　【答案】C

　　【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算公式為DOL=(EBIT+F)/EBIT,當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0，公式中分母為0，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大。所以本題的正確答案為C。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】企業(yè)銷售具有較強的周期性，負擔固定的財務(wù)費用將冒較大的財務(wù)風險，此時企業(yè)會考慮減少使用負債。

　　16.

　　【答案】B

　　【解析】該設(shè)備報廢引起的預(yù)計現(xiàn)金凈流量=報廢時凈殘值+(稅法規(guī)定的凈殘值-報廢時凈殘值)×所得稅稅率=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。

　　17.

　　【答案】B

　　【解析】靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量，每年現(xiàn)金凈流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60(萬元)，所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6(年)，選項B正確。

　　18.

　　【答案】B

　　【解析】11%=[0.6×(1+g)/12×(1-6%)]+g;g=5.39%

　　19.

　　【答案】C

　　【解析】從現(xiàn)金回歸線公式中可以看出，回歸線與下限L成正相關(guān)，與有價證券的日利息率成負相關(guān)，與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本成正相關(guān)，所以A、B不正確，C正確;當現(xiàn)金的持有量達到上下限時，應(yīng)立即購入或出售有價證券，所以D不正確。

　　20.

　　【答案】A

　　【解析】成本總差異=實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標準成本。

　　21.

　　【答案】D

　　【解析】成本中心的特點包括：成本中心只考評成本費用而不考評收益;只對可控成本承擔責任;只對責任成本進行考核和控制。責任成本是各成本中心當期確定或發(fā)生的各項可控成本之和。因此只有D選項不是成本中心的特點。

　　22.

　　【答案】D

　　【解析】投資收益=1000×3%×1/2=15(萬元)，根據(jù)稅法規(guī)定國債的利息收入免交所得稅，所以稅后收益為15萬元。

　　23.

　　【答案】C

　　【解析】股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結(jié)構(gòu);單純支付現(xiàn)金股利不會影響普通股股數(shù);增發(fā)普通股會增加普通股股數(shù)，但也會改變資本結(jié)構(gòu);股票回購會減少普通股股數(shù)。所以只有C正確。

　　24.

　　【答案】D

　　【解析】速動比率是用速動資產(chǎn)除以流動負債，在速動資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力具有一定的不確定性，所以應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的最主要因素。

　　25.

　　【答案】A

　　【解析】一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資與該股票的風險越小。所以本題的正確答案為A。

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