13.可轉換債券籌資的優點不包括( )。

　　A. 節約利息支出

　　B. 籌資具有靈活性

　　C. 減少對管理層的壓力

　　D. 籌資效率高

　　【答案】C

　　【解析】發行可轉換債券增強了對管理層的壓力，因為如果股價低迷，投資者不會轉換，企業必須要還本付息。

　　14.在其他因素不變的情況下，下列將會導致外部融資需求量增加的是( )。

　　A. 經營資產銷售百分比下降

　　B. 經營負債銷售百分比提高

　　C. 銷售凈利率提高

　　D. 收益留存率下降

　　【答案】D

　　【解析】收益留存率下降，意味著企業內部留存收益減少，外部融資需求量增加。

　　15.企業籌資決策的核心問題是( )。

　　A.資本成本

　　B.資本結構

　　C.資金數量

　　D.資金使用時間

　　【答案】B

　　【解析】資本結構是指企業各種資金的構成及其比例關系，資本結構問題是企業籌資決策的核心問題。

　　16.下列各項因素，不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是( )。

　　A.原始投資額

　　B.資本成本

　　C.項目計算期

　　D.現金凈流量

　　【答案】B

　　【解析】內含報酬率，是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。并不使用資本成本做貼現率，所以選項B是正確的。

　　17.A企業投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，初始期可以忽略，預計使用年限為20年，無殘值。項目的折現率是10%，設備投產后預計每年可獲得凈利22549元，則該投資的動態回收期為(　)年。

　　A.5

　　B.7

　　C.9

　　D.10

　　【答案】D

　　【解析】年折舊=20/20=1(萬元)，經營期內年稅后凈現金流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即動態回收期為10年。

　　18.下列不屬于緊縮的流動資產投資戰略特點的是( )。

　　A. 維持較低的流動資產對銷售收入比率

　　B. 將存貨盡可能壓縮

　　C. 應收賬款和現金余額保持在最低水平

　　D. 其風險與收益均較低

　　【答案】D

　　【解析】緊縮的流動資產投資戰略的特點是維持較低的流動資產——銷售收入比率，將存貨盡可能壓縮，應收賬款和現金余額保持在最低水平。其風險與收益均較高。所以應選D。

　　19.根據經濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經濟訂貨批量提高的是(　)。

　　A.每期對存貨的總需求降低

　　B.每次訂貨費用降低

　　C.每期單位存貨存儲費降低

　　D.存貨的采購單價降低

　　【答案】C

　　【解析】本題考核經濟訂貨批量基本模型。經濟訂貨批量EOQ=(2×每期對存貨的總需求×每次訂貨費用/每期單位存貨存儲費)1/2，所以本題正確答案為C。

　　20.存貨經濟進貨批量基本模式所依據的假設不包括( )。

　　A.一定時期的進貨總量可以準確預測

　　B.存貨進價穩定

　　C.存貨耗用或銷售均衡

　　D.允許缺貨

　　【答案】D

　　【解析】經濟進貨批量基本模式的假設前提是：企業一定時期的進貨總量可以較為準確的預測;存貨耗用或者銷售比較均衡;存貨的價格穩定，且不存在數量折扣，進貨日期完全由企業自行決定，并且每當存貨量降為零時，下一批存貨均能馬上一次到位;倉儲條件及所需現金不受限制;不允許出現缺貨情形;所需存貨市場供應充足，不會因買不到所需存貨而影響其他方面。

　　21.下列關于量本利分析的基本關系式中，錯誤的是( )。

　　A.單位邊際貢獻=單價×邊際貢獻率

　　B.變動成本率=單位變動成本/單價

　　C.邊際貢獻率-變動成本率=1

　　D.利潤=銷售收入×邊際貢獻率-固定成本

　　【答案】C

　　【解析】C正確的表達式應為：邊際貢獻率+變動成本率=1。

　　22.預測產品銷量時將歷史實際銷售作為樣本值，將各個樣本值按照一定的權數計算得出加權平均數，并將該平均數作為下期銷量的預測值的方法叫做。( )。

　　A.加權平均法

　　B. 算術平均法

　　C. 移動平均法

　　D. 指數平滑法

　　【答案】A

　　【解析】加權平均法是將歷史實際銷售作為樣本值，將各個樣本值按照一定的權數計算得出加權平均數，并將該平均數作為下期銷量的預測值。

　　23.下列關于股利分配政策的表述中，正確的是(　)。

　　A.公司盈余的穩定程度與股利支付水平負相關

　　B.償債能力弱的公司一般不應采用高現金股利政策

　　C.基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平

　　D.債權人不會影響公司的股利分配政策

　　【答案】B

　　【解析】一般來講，公司的盈余越穩定，其股利支付水平也就越高，所以選項A的說法不正確;公司要考慮現金股利分配對償債能力的影響，確定在分配后仍能保持較強的償債能力，所以償債能力弱的公司一般不應采用高現金股利政策，選項B的說法正確;基于控制權的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，以便從內部的留存收益中取得所需資金，所以選項C的說法不正確;一般來說，股利支付水平越高，留存收益越少，企業的破產風險加大，就越有可能損害到債權人的利益，因此，為了保證自己的利益不受侵害，債權人通常都會在債務契約、租賃合同中加入關于借款企業股利政策的限制條款，所以選項D的說法不正確。

　　24.ABC公司無優先股，去年每股收益為4元，每股發放股利2元，留存收益在過去一年中增加了500萬元。年底每股凈資產為30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產負債率為( )。

　　A.30%

　　B.33%

　　C.40%

　　D.44%

　　【答案】C

　　【解析】普通股數=500/(4-2)=250(萬股);所有者權益=250×30=7500(萬元);資產負債率=5000/(5000+7500)=5000/12500=40%。

　　25.某公司2015年流動資產周轉次數為2次，2016年擬提高到3次，假定其他因素不變，1年按360天計算，則下列說法中正確的是(　)。

　　A.與上年相比，流動資產投資政策趨于寬松

　　B.與上年相比，流動資產投資政策沒有變化

　　C.總資產周轉天數增加60天

　　D.總資產周轉天數減少60天

　　【答案】D

　　【解析】流動資產投資政策寬松與否可以用流動資產/收入比率來衡量，因為流動資產的周轉次數由2提高到3，則說明流動資產/收入比率降低，所以流動資產投資政策趨于緊縮;流動資產周轉天數變化=360/3-360/2=-60，所以流動資產周轉天數減少60天，因為其他因素不變，所以總資產周轉天數也減少60天。

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