尾盤撤軍 期指空頭或虛晃一槍

　　股指期貨四個合約22日全線下跌，回吐了本周一的大部分漲幅。截至收盤，主力合約IF1311報收2446點，較前一交易日結算價下跌22點，跌幅為0.89%，其余三個合約跌幅亦在0.9%附近。昨日滬深300指數跌幅更大，最終收報于2445.89點下跌1.03%。

　　就昨日期指表現來看，空頭日內占據明顯優勢。但市場人士分析，盡管昨日期指回吐周一的漲幅，但減倉下行、凈空單繼續下降以及尾盤小幅反彈等多個信號下，期指跌勢或難持久。

　　空頭全天占據優勢

　　就昨日期指表現來看，日內持倉量與價格配合以及價差貼水等表明空頭占據絕對優勢。

　　具體來看，昨日期指日內的低點幾乎對應著日內持倉的最高點，說明空頭主導了昨日市場走勢。早盤期指震蕩下行，伴隨持倉量的快速回升，尤其是臨近午盤，期指迎來一波快速跳水，并伴隨持倉量的迅速飆升，再次向市場表明了空頭的實力。此后，部分空頭選擇獲利了結，期指價格稍有回升，并伴隨持倉小幅回落。

　　此外，從主力合約IF1311期現價差來看，幾乎全天均處于貼水的格局之中。盡管期指尾盤小幅反彈，但收盤依然貼水0.11點，再度佐證了市場空頭力量偏強。

　　中州期貨觀點偏謹慎。其認為，昨日股指低開低走未能延續紅周一的強勢格局，盤面上個股多數飄綠，資金再度呈現大幅流出狀態，美國非農就業數據出臺前獲利了結心態占據上風。從技術上看，期指中陰下行，再度收于7月份以來構筑的上行趨勢線之下，短線或仍有震蕩整固的需求。

　　上海中期觀點亦并不樂觀。其認為，昨日期指不但沒有延續周一的漲勢，反而回吐漲幅，期指短期將繼續處于修正狀態，甚至不排除后期可能會展開一輪回調行情。

　　慎言反彈終結

　　盡管昨日期指大幅回吐了本周一的漲幅，但部分市場人士認為這不意味著期指的反彈格局就此終結。

　　就昨日走勢來看，雖然期指下跌，但收盤持倉量不增反減，并不像上周出現的每逢下跌，總持倉就明顯增加。這背后的信號說明，市場做空資金心存謹慎，見好就收，并不急于打壓。

　　從期指總持倉來看，總持倉較周一減少1319手至95215手。

　　廣發期貨資深分析師鄭亞男認為，期指昨日走出近乎單邊下挫的走勢，似乎令周一的大漲蒙上了一日行情的陰影。

　　從中金所公布的席位數據來看，主力合約IF1311前二十席位多空雙方均出現了明顯的減持，多方減持802手，空方減持258手，多方稍顯不堅定。但從多方前五席位來看，多方減持701手，空方減持943手，空方不堅定。

　　鄭亞男分析，就具體席位而言，多數席位表現謹慎，多空均有6家席位操作幅度小于100手，表明這些席位觀望情緒較重。而超過1000手的操作幅度，只有多方的銀河期貨減持多單1074手和空方國泰君安席位減持1371手。小幅減持及觀望席位增加，折射出多空雙方均對后市表現出不確定的傾向。

　　從IF1311、IF1312兩合約累計凈持倉角度看，本周連續減少，周一減持2235手，周二減持293手，目前兩合約凈空單在8547手，總體空方力量有所減弱，但依然不容忽視。

　　鄭亞男進一步分析，短期來看，持倉依然表現出多方稍稍占優的跡象。雖然周二吞噬了周一的大部分漲幅，但對于7月以來的反彈并未造成致命的傷害，短期將繼續震蕩反彈。

　　國泰君安期貨研究員胡江來亦持類似觀點。他指出，期指量化加權指示信號較多地指向多頭方向。節后期指走勢膠著，方向爭奪再度趨向激烈，在 2500點重要節點面臨一定壓力，如果即將公布的匯豐10月PMI初值數據能重啟上行，那么期指出現利好多頭的走勢將值得期待。此外，隔夜美國非農數據即將發布，短期該數據或將影響期指走勢。

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