價(jià)格影響因素   美國經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)—貨幣強(qiáng)弱為國力之顯現(xiàn)  考試吧

　　a 、貿(mào)易經(jīng)常帳 (Trade Deficit) 

　　美國經(jīng)濟(jì)自 1999 年下半年以來持續(xù)擴(kuò)張，轉(zhuǎn)強(qiáng)的消費(fèi)需求及企業(yè)投資大幅擴(kuò)張使得進(jìn)口額持續(xù)大幅增加，但由于出口額卻未能隨之成長，導(dǎo)致貿(mào)易逆差的缺口持續(xù)擴(kuò)大，按理說這時(shí)必須透過貨幣貶值的效果來解決，但由于目前美國仍堅(jiān)持強(qiáng)勢美元政策因此其貿(mào)易赤字持續(xù)擴(kuò)大，長此以往勢必影響美元之強(qiáng)勢地位。 

　　b 、失業(yè)率 (Unemployment Rate) 

　　1999 年底美國失業(yè)率降至 1960 年代以來的新低，由于擔(dān)憂勞動(dòng)市場緊縮將導(dǎo)致通膨，進(jìn)而壓縮企業(yè)獲利， FED 開始采行一連串緊縮貨幣政策，差點(diǎn)使得美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸之危機(jī)，失業(yè)率更在 2001 年 3 月出現(xiàn)近年來新高。 

　　c 、企業(yè)獲利 (Profit Earning) 

　　受到勞動(dòng)成本，資金成本大增且消費(fèi)減緩的影響，美國企業(yè)獲利水準(zhǔn)出現(xiàn)逐年下降的趨勢，今年以來不斷發(fā)布的企業(yè)獲利預(yù)警及調(diào)降財(cái)測的動(dòng)作將使美國的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢地位受到嚴(yán)重威脅。 

　　d 、生產(chǎn)力成長性 (Growth of Productivity) 

　　要生產(chǎn)力持續(xù)成長，即使勞動(dòng)成本增加，即使就業(yè)成本上升仍不至于導(dǎo)致通膨。恩此美國能否順利軟著陸的關(guān)鍵將落在生產(chǎn)力身上。但是今年以來資本利用率及資本設(shè)備支出一再創(chuàng)下新低，對(duì)于生產(chǎn)力的提升并不是一個(gè)樂觀的消息。近來各界包括葛林斯班都促請(qǐng)小布什政府應(yīng)加速培植技術(shù)勞工，而此一方案將有機(jī)會(huì)大幅改善勞動(dòng)力的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而增加生產(chǎn)力。整體而言，預(yù)估今年生產(chǎn)力的成長將是逐步趨于平緩，而其仍具有抑制通膨的力量。   美國利率動(dòng)向 

　　由于美國擁有相當(dāng)強(qiáng)勢及獨(dú)立的央行，因此貨幣決策對(duì)其經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)具有關(guān)鍵性的影響力，因此每次聯(lián)準(zhǔn)會(huì)的例行性調(diào)息會(huì)議都會(huì)對(duì)匯市產(chǎn)生或多或少的沖擊。由于利率直接影響外幣存款的固定收益高低，因此美元指數(shù)的強(qiáng)弱受到調(diào)息的沖擊甚大。在過去講求固定貨幣收益的年代里，一國貨幣的存款利率越高可吸引越多的國際資金匯入進(jìn)行套利而使得匯率走強(qiáng)，但在近年來美國股市高科技股狂飆之后，由于利率升高不利股市整體表現(xiàn)，反而使得國際資金匯出采行緊縮貨幣政策的國家，匯價(jià)也因而走軟。利率的走向則取決于上述的整體經(jīng)濟(jì)因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經(jīng)濟(jì)成長率、央行政策等。因此市場對(duì)未來美國利率水準(zhǔn)的預(yù)期會(huì)影響到美元指數(shù)的價(jià)位。 

 股市表現(xiàn) 

　　一國股市若表現(xiàn)優(yōu)異，將吸引國際資金流入投資，進(jìn)而帶動(dòng)匯率上揚(yáng)。代表作為此波美股的新經(jīng)濟(jì)熱潮，令人咋舌的高投資報(bào)酬率使得高科技類股成為全球的超級(jí)吸金機(jī)器，而美國股匯市也同步展開一波多頭行情。   其它主要貨幣的相對(duì)強(qiáng)弱度—?dú)W元  考試吧

　　在歐元推出后，德國馬克、法國法郎、意大利里拉、荷蘭幣、及比利時(shí)法郎五合一，歐元一躍成為最重要的權(quán)值貨幣，占美元指數(shù)總成數(shù)高達(dá) 57.6% ，影響甚鉅，權(quán)值也形成集中在歐元、日?qǐng)A、及英鎊三者身上的趨勢。因此，歐洲央行的貨幣政策動(dòng)向及歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)都是觀察美元指數(shù)強(qiáng)弱不可或缺的要素。