在我國(guó)，期貨保證金（以下簡(jiǎn)稱保證金〕按性質(zhì)與作用的不同。可分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金兩大類。結(jié)算準(zhǔn)備金一般由會(huì)員單位按固定標(biāo)準(zhǔn)向交易所繳納，為交易結(jié)算預(yù)先準(zhǔn)備的資金。交易保證金是會(huì)員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實(shí)際支付的保證金，它又分為初始保證金和追加保證金兩類。

　　初始保證金是交易者新開倉(cāng)時(shí)所需交納的資金。它是根據(jù)交易額和保證金比率確定的，即初始保證金＝交易金額調(diào)保證金比率。我國(guó)現(xiàn)行的最低保證金比率為交易金額的5%，國(guó)際上一般在3%～8%之間。例如，大連商品交易所的大豆保證金比率為5%，如果某客戶以2700元/噸的價(jià)格買入5手大豆期貨合約（每手10噸），那么，他必須向交易所支付6750元（即2700x5×10x5%）的初始保證金。

　　交易者在持倉(cāng)過(guò)程中，會(huì)因市場(chǎng)行情的不斷變化而產(chǎn)生浮動(dòng)盈虧（結(jié)算價(jià)與成交價(jià)之差），因而保證金賬戶中實(shí)際可用來(lái)彌補(bǔ)虧損和提供擔(dān)保的資金就隨時(shí)發(fā)生增減。浮動(dòng)盈利將增加保證金賬戶余額，浮動(dòng)虧損將減少保證金賬戶余額。保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金，維持保證金：結(jié)算價(jià)調(diào)持倉(cāng)量調(diào)保證金比率xk（k為常數(shù)，稱維持保證金比率，在我國(guó)通常為0．75）。當(dāng)保證金賬面余額低于維持保證金時(shí)，交易者必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)充保證金，使保證金賬戶的余額）結(jié)算價(jià)x持倉(cāng)量x保證金比率，否則在下一交易日，交易所或代理機(jī)構(gòu)有權(quán)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。這部分需要新補(bǔ)充的保證金就稱追加保證金。仍按上例，假設(shè)客戶以2700元/噸的價(jià)格買入50噸大豆后的第三天，大豆結(jié)算價(jià)下跌至2600元／噸。由于價(jià)格卜跌，客戶的浮動(dòng)虧損為5000元（即2700-2600）x50），客戶保證金賬戶余額為1750元（即6750-5000），由于這一余額小于維持保證金（＝2700x50X5%x0．75=5062．5元），客戶需將保證金補(bǔ)足至6750元（2700x50x5%），需補(bǔ)充的保證金5000元（6750-1750〕就是追加保證金。

　　目前國(guó)內(nèi)上市期貨品種正常月份交易所收取交易保證金比例

　　銅：6%

　　鋁：7%

　　天然橡膠：7%

　　燃料油：8%

　　玉米：5%

　　黃大豆1號(hào)：5%

　　黃大豆2號(hào)：5%

　　豆粕：5%

　　豆油：5%

　　強(qiáng)筋小麥：5%

　　棉花：5%

　　白糖：6%

　　PTA：6%

　　對(duì)于即將上市的滬深300指數(shù)期貨交易保證金的收取，目前市場(chǎng)上流傳最廣的是8%，但是仍有很多不同的觀點(diǎn)，有的認(rèn)為保證金應(yīng)該為5%或甚至更低，還有許多人認(rèn)為保證金低于10%則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)太大，甚至有人建議為20－30%，但從國(guó)際慣例以及中國(guó)實(shí)際情況分析，8%的保證金算是比較合理的比例，因?yàn)閷?duì)于滬深300指數(shù)期貨合約來(lái)說(shuō)，太低或者過(guò)高的保證金比例可能會(huì)放大或降低市場(chǎng)的流通性，要么是風(fēng)險(xiǎn)放大太多，要么是市場(chǎng)流通性受到限制，相對(duì)而言，期貨保證金特別是金融期貨保證金不宜過(guò)高，而且在期貨公司在交易所收取8%的基礎(chǔ)上還要增加一定比例的保證金來(lái)確保控制風(fēng)險(xiǎn)，所以即將上市的滬深300指數(shù)期貨的保證金比例最可能為8%。

　　國(guó)內(nèi)期貨品種的交易保證金

　　單位：美元

　　期貨合約初始保證金維持保證金

　　澳元/美元16881250

　　英鎊18901400

　　加元/美元1080800

　　銅270002000

　　玉米338250

　　棉花14001000

　　CRB指數(shù)15001500

　　輕質(zhì)原油47253500

　　美元指數(shù)17291300

　　道瓊斯指數(shù)50004000

　　黃金20251500

　　取暖油54004000

　　日元22281650

　　日經(jīng)225指數(shù)40633250

　　S&P500指數(shù)2000016000

　　白銀27002000

　　大豆1215900

　　豆粕743550

　　豆油641475

　　短期債券675500

　　中期債券18901400

　　價(jià)值線指數(shù)45003600

　　小麥-CBOT608450

　　小麥-KCBT1125900

　　中國(guó)期貨保證金機(jī)構(gòu)

　　中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心）是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定設(shè)立，并在國(guó)家工商行政管理總局注冊(cè)登記的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，是非營(yíng)利性公司制法人。

　　中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，其業(yè)務(wù)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)督和管理，章程經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施，總經(jīng)理、副總經(jīng)理由股東會(huì)聘任或解聘，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心管理委員會(huì)，審議決定中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的重大事項(xiàng)。

　　經(jīng)營(yíng)宗旨

　　建立和完善期貨保證金監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并報(bào)告期貨保證金風(fēng)險(xiǎn)狀況，配合期貨監(jiān)管部門處置風(fēng)險(xiǎn)事件。

　　主要職能

　　建立并管理期貨保證金安全監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)期貨保證金及相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控；

　　建立并管理投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，為投資者提供有關(guān)期貨交易結(jié)算信息查詢及其他服務(wù)；

　　督促期貨市場(chǎng)各參與主體執(zhí)行中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨保證金安全存管制度；

　　將發(fā)現(xiàn)的各期貨市場(chǎng)參與主體可能影響期貨保證金安全的問(wèn)題及時(shí)通報(bào)監(jiān)管部門和期貨交易所，按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求配合監(jiān)管部門進(jìn)行后續(xù)調(diào)查，并跟蹤處理結(jié)果；

　　為期貨交易所提供相關(guān)的信息服務(wù)；

　　研究和完善期貨保證金存管制度，不斷提高期貨保證金存管的安全程度和效率；