股指期貨競(jìng)價(jià)方式

　　期貨交易的早期，交易所都采用公開(kāi)喊價(jià)方式(Outcry)，由場(chǎng)內(nèi)交易員在交易池中通過(guò)手勢(shì)和大聲喊價(jià)進(jìn)行競(jìng)價(jià)。在計(jì)算機(jī)技術(shù)普及后，世界各國(guó)的交易所紛紛改弦更張，采用計(jì)算機(jī)來(lái)代替原先的公開(kāi)喊價(jià)方式。計(jì)算機(jī)撮合成交是根據(jù)公開(kāi)喊價(jià)的原理設(shè)計(jì)而成的一種自動(dòng)化交易方式，它具有準(zhǔn)確、連續(xù)、速度快、容量大等優(yōu)點(diǎn)。中國(guó)金融期貨交易所采用的是計(jì)算機(jī)撮合成交方式。

　　在《中國(guó)金融期貨交易所交易細(xì)則》(征求意見(jiàn)稿)中規(guī)定，中金所在開(kāi)盤(pán)時(shí)采用集合競(jìng)價(jià)交易。開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)在交易日開(kāi)盤(pán)前五分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前四分鐘為買(mǎi)、賣指令申報(bào)時(shí)間，后一分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間。集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

　　開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交；低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入或賣出申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。