證券期貨市場(chǎng)的投資交易，是一個(gè)連續(xù)的“負(fù)和博弈”的過(guò)程，即投資交易的虧損方不但要輸給盈利一方，而且雙方都要交納交易過(guò)程的各種費(fèi)用。所以不但在投資本業(yè)中贏家的從業(yè)人員是靠投資輸家來(lái)養(yǎng)活的，同時(shí)投資服務(wù)業(yè)的從業(yè)人員，從根本上也要由輸家來(lái)供養(yǎng)。如果虧損方要養(yǎng)活包括自己在內(nèi)的所有投資從業(yè)人員，那么輸家不但從數(shù)量上還是資金量上都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)贏家，才能維持證券和期貨市場(chǎng)自身的延續(xù)和生存。由此可以推論，市場(chǎng)的主要運(yùn)動(dòng)方向，一定是大多數(shù)投資人心理上最難以承受的方向，也一定是最出乎大多數(shù)投資人意料的方向。市場(chǎng)一定會(huì)用一切方法來(lái)證明大多數(shù)投資者和大多數(shù)資金投向在大多數(shù)時(shí)候都是錯(cuò)誤的，市場(chǎng)自身生存的前提條件之一就是大多數(shù)投資決策的錯(cuò)誤。這個(gè)“一切方法”就是西方經(jīng)濟(jì)理論中所謂的“看不見(jiàn)的手”，就是中國(guó)證券市場(chǎng)中所謂的“超級(jí)主力”。

　　由于任何投資盈利都于價(jià)格沿投資方向正向的移動(dòng)，任何投資虧損都產(chǎn)生于價(jià)格沿投資方向反向的移動(dòng)，所以投資人很自然地就會(huì)對(duì)價(jià)格移動(dòng)方向最為關(guān)注，研判價(jià)格趨勢(shì)也就天然地成了投資人進(jìn)行分析活動(dòng)的首要功課。目前大多數(shù)投資技巧類書(shū)籍闡述的主要是以趨勢(shì)研判為重點(diǎn)的各種分析方法，也在相當(dāng)程度上強(qiáng)化了投資人的“方向”意識(shí)、“趨勢(shì)”意識(shí)。由于參與市場(chǎng)的人數(shù)、資金、方法等的大多數(shù)代表了錯(cuò)誤投向的市場(chǎng)內(nèi)在要求，以方向或趨勢(shì)確認(rèn)為研判重點(diǎn)的大多數(shù)人的習(xí)慣行為必然是低效的。

　　進(jìn)一步的推論

　　推論一：市場(chǎng)會(huì)用一切方法證明流行的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的。

　　推論二：市場(chǎng)會(huì)用一切方法證明流行的操作方法是錯(cuò)誤的。

　　推論三：由以供求關(guān)系的基本原理為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論發(fā)展起來(lái)的基本分析方法的流行運(yùn)用方式，在證券期貨市場(chǎng)中是低效的。

　　推論四：傳統(tǒng)技術(shù)分析方法的流行運(yùn)用方式在證券期貨市場(chǎng)中是低效的。