如果市場中供給過剩，需求相對不足，則會導致近期月份合約價格的上升幅度小于遠期月份合約，或者近期月份合約價格的下降幅度大于遠期月份合約，此時可進行在近月合約做空，而在遠月上建立同等頭寸的多頭合約的套利操作。

　　套利收益－倉位×{（遠期月份買進價－近期月份賣出價）－（遠期月份賣出價－近期月份買進價）}＝－倉位×（B2-B1）

　　當（B2-B1）＜0時，價差＜0，價差絕對值擴大，套利交易獲利。此時，反映近期合約對遠期合約貼水。 

　　當（B2-B1）＞0時，價差＜0，如果價差絕對值縮小時，套利交易虧損。此時，反映遠期合約對近期合約貼水，投資者或者及時止損，或者在堅持價格走勢判斷的情況下遷倉。