2010年9月期貨從業資格考試基礎知識預測試題

參考答案及詳解

　　一、單項選擇題

　　1.A【解析】A項應為董事、監事、高級管理人員具備任職資格，從業人員具有期貨從業資格。

　　2.B【解析】根據參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為套期保值者和投機者。

　　3.A【解析】期貨合約的標準化，加之其轉讓無須背書，便利了期貨合約的連續買賣，具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

　　4.C【解析】早在20世紀60年代，芝加哥商業交易所推出了生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。

　　5.B【解析】大連商品交易所豆粕期貨合約一手為10噸。因此，每手合約的最小變動值為：1×10=10(元)。

　　6.B【解析】三重頂(底)與一般頭肩形最大的區別是三重頂(底)的頸線和頂部(底部)連線是水平的，故具有矩形的特征。

　　7.B【解析】相對強弱指標RSI是與KD指標齊名的常用技術指標。RSI是以一個特定時期內價格的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據價格磊漲跌幅度顯示市場的強弱。

　　8.B【解析】期貨一般分為商品期貨和金融期貨。金融期貨包括外匯期貨、利率期貨和股指期貨。

　　9.B【解析】在互補商品的場合中，一種商品價格的上升會引起另一種商品的需求量減少;在替代商品的場合中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的增加。

　　10.B【解析】基本分析者關心宏觀性因素，比如總供給和總需求的變動，國內和國際的經濟形勢，自然因素和政策因素等。

　　11.C【解析】趨勢線是衡量價格波動方向的。

　　12.B【解析】V形是一種反轉形態，它出現在市場進行劇烈的波動之中。

　　13.D【解析】在反映價格變化時，WMS最快，K其次，D最慢。

　　14.D【解析】周期一般分為長期周期(2年或2年以上)，季節性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。

　　15.D【解析】最早的金融期貨是外匯期貨，開始于1972年。

　　16.B【解析】A項中我國采用直接標價法，而美國采用間接標價法;C項中對于直接標價法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值;D項中對于間接標價法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值。

　　17.A【解析】跨期價差交易通過利用同一商品但不同交割月份之間價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利，分為牛市價差和熊市價差兩種形式。

　　18.A【解析】套利交易關注的是價差變化而不是期貨價格的上漲或者下跌，只要價差變大，不管期貨價格上漲還是下跌，進行買進套利都會盈利。

　　19.C【解析】蝶式套利必須同時下達3個買空/賣空/買空的指令，并同時對沖。

　　20.D【解析】遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格，表明處于正向市場。牛市套利的操作方法為買入較近月份的合約，同時賣出遠期月份的合約。

　　21.C【解析】基本分析法是根據商品的供給和需求關系以及影響供求關系的種種因素來預測商品價格走勢的分析方法。

　　22.C【解析】價格稍有下降即造成大量需求時，稱之為富有彈性;反之，價格下跌很多，僅造成少量需求時，稱之為需求缺乏彈性。

　　23.A【解析】無論是圓弧頂還是圓弧底，在它們的形成過程中，成交量的過程都是兩頭多，中間少。

　　24.B【解析】在原有價格趨勢發生反轉時，由于MA(移動平均線)具有追蹤趨勢的特性，MA的行動往往過于遲緩，調頭速度落后于大趨勢，這是MA的一個極大的弱點。

　　25.D【解析】該種情況屬于在正向市場上進行熊市套利。

　　26.A【解析】大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現貨市場上，購入大豆或將成品最終銷售時才分別予以對沖。

　　27.B【解析】一種商品的替代商品越多，對該商品的需求相對較小，因此價格變化會對此種商品有較大的影響。

　　28.B【解析】期貨市場常用的技術分析手段為價格、交易量和持倉量。

　　29.D【解析】趨勢線延續的時間越長就越有效。

　　30.D【解析】MA最基本的思想是消除價格隨機波動的影響，尋求價格波動的趨勢。

　　31.A【解析】當WMS高于80，即處于超賣狀態。

　　32.B【解析】芝加哥商品交易所創立于1874年，期初以農產品交易為主，1972年，該所為進行外匯期貨貿易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個月歐洲美元定期存款期貨交易。

　　33.A【解析】在正向市場中，期貨價格大于現貨價格。熊市套利是賣出近期合約買入遠期合約，損失沒有限制而獲利的潛力有限。

　　34.A【解析】當市場是牛市時，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會縮小，此時采取牛市套利的盈利性較大。

　　35.D【解析】套利分析方法包括圖表分析法、季節性分析法和相同期間供求分析法等。

　　36.A【解析】需求法則可以表示為：價格越高，需求量越小;價格越低，需求量越大。供給法則可以表示為：價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小。注意兩者的區別。

　　37.B【解析】一般情況下，利率和期貨價格呈反方向變動。

　　38.C【解析】價格、交易量適合于所有金融市場，而持倉量的分析僅適用于期貨市場。

　　39.A【解析】收盤價高于開盤價時，K線呈陽線;收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。

　　40.C【解析】V形的反轉一般事先沒有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號，如已經到了支撐壓力區等。

　　41.B【解析】期貨市場的功能主要是通過套期保值實現風險轉移以及價格發現，投機不是期貨市場產生的原因。

　　42.A【解析】下降趨勢線的下側，說明未來價格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。

　　43.C【解析】若市場處于反向市場，做多頭的投機者應買入交割月份較遠的合約，行情看漲時可以獲利，行情看跌時損失較少。

　　44.A【解析】天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區，中國、日本、馬來西亞、新加坡等地都有天然橡膠期貨交易。

　　45.C【解析】為了配合我國轉基因政策，大連商品交易所對大豆合約進行了修改，于2002年3月15日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號期貨合約”，合約標的物為非轉基因黃大豆。

　　46.B【解析】清算所規定，在會員保證金賬戶金額不足時，為使保證金金額維持在初始保證金水平，要求會員追加保證金，以避免出現負債情況。

　　47.B【解析】一般來說，各期貨公司會員為客戶開設賬戶的程序及所需的文件雖不盡相同，但其基本程序都為：風險揭示→簽署合同→繳納保證金。

　　48.C【解析】16490<16500<16510，撮合成交價應為三者居中的價格。

　　49.C【解析】期貨合約是指由期貨交易所統一制定的，規定在將來某一特定時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。

　　50.D【解析】期貨合約是標準化的合約，它的組成要素包括交易品種、每日價格最大波動限制、最小變動價位和交割時間等，唯一的變量是交易價格。

　　51.D【解析】ABC三項屬于商品期貨。

　　52.C【解析】英國倫敦金屬交易所(LME)和美國紐約商業交易所(NYMEX)是全球最大的鋁期貨交易市場。

　　53.C【解析】大連商品交易所黃大豆期貨合約的交易手續費為不超過4(元/手)，上海期貨交易所陰極銅期貨合約的交易手續費為不高于成交金額的萬分之二(含風險準備金)，上海期貨交易所天然橡膠期貨合約的交易手續費為不高于成交金額的萬分之一點五(含風險準備金)。

　　54.B【解析】期貨市場具有規避風險和價格發現兩個基本功能。

　　55.D【解析】套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制。它的目的是為了規避價格風險。

　　56.D【解析】通過期貨交易形成的價格具有預期性、連續性、公開性、權威性的特點。

　　57.D【解析】期貨市場之所以具有價格發現的功能，主要是因為：首先，期貨交易的參與者多;其次，期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的經營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法;再次，期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。采集者退散

　　58.D【解析】期貨市場在宏觀經濟中的作用包括：①為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據;②提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟;③有助于市場經濟體系的建立與完善;④促進本國經濟的國際化等。

　　59.C【解析】期貨合約的價格由期貨市場上的套期保值者和投機者相互作用形成。

　　60.B【解析】1925年，芝加哥期貨交易所結算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結算公司進行結算，此時，現代意義上的結算機構產生了。