二、多項(xiàng)選擇題

　　61.ABCD【解析】期貨價(jià)格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)四部分構(gòu)成。

　　62.BCD【解析】正向市場(chǎng)中，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨的價(jià)格。

　　63.AC【解析】在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開(kāi)始走強(qiáng)。

　　64.BC【解析】賣(mài)出套期保值者在基差走強(qiáng)時(shí)可以盈利。

　　65.ABD【解析】C項(xiàng)適度投機(jī)不屬于交易模式的內(nèi)容。

　　66.ACD【解析】國(guó)際貨幣基金組織并不擁有實(shí)物商品，因此其決策不會(huì)直接影響商品期貨市場(chǎng)的價(jià)格。

　　67.ACD【解析】如果原有趨勢(shì)是上升，對(duì)稱三角形形態(tài)完成后是突破向上。

　　68.AD【解析】BC兩項(xiàng)是少見(jiàn)的價(jià)格形態(tài)。

　　69.AD【解析】BC兩項(xiàng)為買(mǎi)入信號(hào)。

　　70.BD【解析】跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的，又可分為牛市套利和熊市套利兩種形式。

　　71.BD【解析】AC兩項(xiàng)是大豆提油套利的做法。

　　72.ABCD【解析】蝶式套利的特點(diǎn)還包括：必須同時(shí)下達(dá)3個(gè)買(mǎi)空/賣(mài)空/買(mǎi)空(或賣(mài)空/買(mǎi)空/賣(mài)空)的指令，并同時(shí)對(duì)沖。

　　73.BCD【解析】影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)量變化的因素包括：消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力的變化，人口增長(zhǎng)及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，政府收入與就業(yè)政策等。

　　74.CD【解析】三角形主要分為三種：對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形。第一種有時(shí)也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形。

　　75.AD【解析】移動(dòng)平均線具有追蹤趨勢(shì)、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性、支撐線和壓力線的特性。

　　76.BD【解析】RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))分區(qū)與投資操作關(guān)系如下表所示。

　　RSI分區(qū)與投資操作關(guān)系

　　RSI值市場(chǎng)特征投資操作800-100極強(qiáng)賣(mài)出50-80強(qiáng)買(mǎi)入20-50弱賣(mài)出0-20極弱買(mǎi)入77.AB【解析】C項(xiàng)使持倉(cāng)量增加，D項(xiàng)使持倉(cāng)量減少。

　　78.BC【解析】頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí)成交量不一定擴(kuò)大，但突破頸線一段時(shí)間后成交量會(huì)擴(kuò)大。

　　79.ACD【解析】B項(xiàng)準(zhǔn)備好資金是必須的，但不能算作一個(gè)完整的步驟。

　　80.BD【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)原則的有力工具。

　　81.AB【解析】套利交易風(fēng)險(xiǎn)一般較小，成本也比較低，但操作上較復(fù)雜。

　　82.BC【解析】近月套利和遠(yuǎn)月套利是根據(jù)交易者買(mǎi)賣(mài)合約的時(shí)間來(lái)劃分的。

　　83.CD【解析】熊市套利的操作是買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約的同時(shí)賣(mài)出近期月份合約，要求近期合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期合約或近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期合約，從而在合約對(duì)沖時(shí)出現(xiàn)盈利。

　　84.ABCD【解析】牛市套利策略為買(mǎi)入近期期貨合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期合約。

　　A項(xiàng)盈利為：(1790-1790)+(1770-1760)=10(元/噸);

　　B項(xiàng)盈利為：(1800-1790)+(1770-1770)=30(元/噸);

　　C項(xiàng)盈利為：(1780-1790)+(1770-1750)=10(元/噸);

　　D項(xiàng)盈利為：(1810-1790)+(1770-1780)=10(元/噸);

　　因此，ABCD四項(xiàng)均獲利。

　　85.AC【解析】預(yù)期利率上升時(shí)，利率期貨的價(jià)格將下降，故持有利率期貨多頭能獲利。作為遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買(mǎi)方，將能以比市場(chǎng)更低的利率獲得貸款，故能獲利。

　　86.AB【解析】在期貨市場(chǎng)中，商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。

　　87.BD【解析】由于存貨量減少，當(dāng)年供應(yīng)量將小于需求量，供給的相對(duì)減少，導(dǎo)致期貨價(jià)格有可能上升。

　　88.BCD【解析】套利行為承擔(dān)了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　89.AB【解析】該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)投資者獲利。初始的價(jià)差為68000-66500=1500(元/噸)，所以只要價(jià)差小于1500(元/噸)，投資者即可獲利。

　　90.ABCD【解析】一般說(shuō)來(lái)，跨期套利的策略有正向市場(chǎng)牛市套利、正向市場(chǎng)熊市套利、反向市場(chǎng)牛市套利和反向市場(chǎng)熊市套利。

　　91.ABCD【解析】此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價(jià)格不變，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌。

　　92.ABC【解析】在反向市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格要高于期貨價(jià)格;近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，買(mǎi)入近期合約賣(mài)出遠(yuǎn)期合約，可以獲利。

　　93.BCD【解析】基本分析法集中關(guān)注期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的根本原因，它通過(guò)分析一些能實(shí)質(zhì)性影響期貨市場(chǎng)價(jià)格的因素來(lái)判斷期貨市場(chǎng)的走勢(shì)。BCD三項(xiàng)為技術(shù)分析的特點(diǎn)。

　　94.AC【解析】雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件：①兩個(gè)相同高度的高點(diǎn);②向下突破頸線。

　　95.ABC【解析】艾略特波浪理論中，價(jià)格并不是主要考慮的因素。

　　96.ABC【解析】輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個(gè)圓輪圖既可以預(yù)測(cè)價(jià)位，又可以預(yù)測(cè)時(shí)間;第二層意思是這個(gè)圓輪圖既可以分析長(zhǎng)期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來(lái)就是重重疊疊很難分得清楚。

　　97.ABCD【解析】期貨投機(jī)交易的方法有買(mǎi)低賣(mài)高或賣(mài)高買(mǎi)低、平均買(mǎi)低或平均賣(mài)高、金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出等。

　　98.AD【解析】金字塔式的買(mǎi)入賣(mài)出方法，應(yīng)在現(xiàn)有持倉(cāng)已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉(cāng)。

　　99.AC【解析】套利交易和投機(jī)交易都能提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　100.AB【解析】反向市場(chǎng)熊市套利時(shí)，近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約。

　　101.AC【解析】B項(xiàng)屬于跨期套利，D項(xiàng)屬于跨市場(chǎng)套利。

　　102.ABC【解析】蝶式套利與普通的跨期套利相比，風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都比較小。

　　103.ABC【解析】正是由于套利者的參與，使得市場(chǎng)流動(dòng)性更強(qiáng)，商品期貨價(jià)格趨于一致，從而縮小了投機(jī)者的獲利空間，使得投機(jī)者平均收益降低。因此，D項(xiàng)不正確。

　　104.ACD【解析】B項(xiàng)影響商品的供給量。

　　105.ABCD【解析】除利率和匯率因素之外，作為金融貨幣體系重要組成部分的股票及債券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的運(yùn)行，也會(huì)影響期貨市場(chǎng)的運(yùn)行。

　　106.ABC【解析】持倉(cāng)費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。

　　107.AC【解析】若想回避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)采取空頭套期保值或賣(mài)出套期保值方式。

　　108.AD【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格上漲幅度時(shí)基差變大;反向市場(chǎng)中，現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度大于期貨價(jià)格上漲幅度時(shí)基差變大。

　　109.ABD【解析】從事期貨投機(jī)交易時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本;制定交易計(jì)劃;充分了解期貨合約;確定獲利和虧損限度。

　　110.ABC【解析】投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割。期貨投機(jī)交易以較少資金做高速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤(rùn)為目的，不希望占用過(guò)多資金或支付較大費(fèi)用。

　　111.ABD【解析】過(guò)度投機(jī)的危害表現(xiàn)在：極易引起風(fēng)險(xiǎn)的集中和放大;往往會(huì)使期貨市場(chǎng)逐漸喪失保值基礎(chǔ);導(dǎo)致不合理的期貨價(jià)格;對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生短期的誤導(dǎo)作用。

　　112.BC【解析】在決定是否買(mǎi)空或賣(mài)空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)最低獲利目標(biāo)和所能承受的最大虧損限度，做好交易前的心理準(zhǔn)備。

　　113.ABCD【解析】在建倉(cāng)階段的投機(jī)方法有：選擇入市時(shí)機(jī);平均買(mǎi)低和平均賣(mài)高;金字塔式買(mǎi)入賣(mài)出;合約交割月份的選擇。

　　114.ABCD【解析】此外，還表現(xiàn)為近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度下跌。

　　115.ABCD【解析】風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則包括回避、減少、留置、共擔(dān)和轉(zhuǎn)移這五大原則。

　　116.CD【解析】公募期貨基金操作上也沒(méi)有私募期貨基金和個(gè)人管理賬戶靈活，所以從美國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，其投資回報(bào)率在三種期貨投資基金中是最低的。

　　117.AB【解析】紐約有紐約期貨交易所和紐約商業(yè)交易所，芝加哥有芝加哥期貨交易所和芝加哥商業(yè)交易所，這些都是世界上知名的期貨交易所。

　　118.ACD【解析】此外，大連商品交易所的上市品種還包括玉米、豆油和棕櫚油。

　　119.BCD【解析】此外，還表現(xiàn)為：交易品種不斷增加。

　　120.AD【解析】早期期貨市場(chǎng)投機(jī)者少，市場(chǎng)流動(dòng)性小。