答案與解析

　　單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內)

　　1.【答案】B2.【答案】D3.【答案】A4.【答案】C5.【答案】C6.【答案】B7.【答案】B

　　8.【答案】C9.【答案】B10.【答案】B11.【答案】D12.【答案】B13.【答案】C14.【答案】C

　　15.【答案】B16.【答案】A17.【答案】B18.【答案】D19.【答案】C20.【答案】C21.【答案】B

　　22.【答案】C23.【答案】B24.【答案】A25.【答案】D26.【答案】C27.【答案】B28.【答案】A

　　29.【答案】B30.【答案】A31.【答案】C32.【答案】B33.【答案】C34.【答案】B

　　35.【答案】C36.【答案】C37.【答案】A38.【答案】C39.【答案】B40.【答案】D41.【答案】A

　　42.【答案】D43.【答案】A44.【答案】D45.【答案】C46.【答案】B47.【答案】A48.【答案】C

　　49.【答案】A50.【答案】C51.【答案】A53.【答案】D54.【答案】A55.【答案】C56.【答案】D

　　57.【答案】B58.【答案】D59.【答案】A60.【答案】D

　　二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內)

　　61.【答案】BD62.【答案】CD63.【答案】AB64.【答案】ACD65.【答案】BCD66.【答案】AD67.【答案】ABC

　　68.【答案】ABC69.【答案】BC71.【答案】ABC72.【答案】AB73.【答案】ACD74.【答案】ACD75.【答案】ACD76.【答案】ABC77.【答案】ACD78.【答案】AB79.【答案】ABCD80.【答案】ABC81.【答案】ABCD

　　82.【答案】ABC83.【答案】ABD84.【答案】AB85.【答案】ABC86.【答案】AC87.【答案】AD88.【答案】ABD89.【答案】BC90.【答案】ABD91.【答案】AB92.【答案】ABCD93.【答案】BC94.【答案】ABCD

　　95.【答案】AD96.【答案】ABCD97.【答案】ABC98.【答案】BD99.【答案】BD100.【答案】CD101.【答案】BCD102.【答案】BC103.【答案】BCD104.【答案】ABC105.【答案】AD106.【答案】ABC107.【答案】AC

　　108.【答案】BC109.【答案】BCD110.【答案】AB111.【答案】ABC112.【答案】ABCD113.【答案】ABC

　　114.【答案】ABCD115.【答案】ABCD116.【答案】BCD117.【答案】AD118.【答案】ABCD119.【答案】ABC

　　120.【答案】ABCD

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　121.【答案】B122.【答案】A123.【答案】B124.【答案】A125.【答案】B126.【答案】B

　　127.【答案】A128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】A131.【答案】A132.【答案】A

　　133.【答案】B134.【答案】B135.【答案】B136.【答案】A137.【答案】B138.【答案】B

　　139.【答案】A140.【答案】A141.【答案】B142.【答案】A143.【答案】A144.【答案】B145.【答案】B

　　146.【答案】A147.【答案】A148.【答案】B149.【答案】B150.【答案】A151.【答案】A152.【答案】B

　　153.【答案】A154.【答案】A155.【答案】A156.【答案】B157.【答案】A158.【答案】B

　　159.【答案】B160.【答案】A

　　四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內)

　　161.【答案】D

　　【解析】當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸/手，因此該投資者當天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。

　　162.【答案】A

　　【解析】基差走弱，做買入套期保值時套期保值者得到完全保護，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。

　　163.【答案】C

　　【解析】小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳)，即虧損0.15美元/蒲式耳;玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=O.25(美元/蒲式耳)，即盈利0.25美元/蒲式耳;總盈虧：(0.25-0.15)×5000=500(美元)。

　　164.【答案】D

　　【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)×3×10=300(元);

　　七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×8×10=800(元);

　　八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×5×10=500(元);

　　因此，投機者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。

　　165.【答案】C

　　【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權)的操作，它需要支付一個初始的凈權利金為2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權)的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分/蒲式耳)。

　　166.【答案】D

　　【解析】該投資者進行的是轉換套利，其利潤為：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。

　　167.【答案】C

　　【解析】投資者買人看漲期權的標的物大豆期貨合約的實際成本為：2000+20=2020(港元/噸);投資者執行看漲期權后在期貨市場上平倉收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。

　　168.【答案】D

　　【解析】該投資者進行空頭看漲期權套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點=820+4=850-26=824(美分)。

　　169.【答案】B

　　【解析】該投資者進行的是賣出跨式套利：當恒指為執行價格時，期權的購買者不行使期權，投資者獲得全部權利金。

　　170.【答案】B

　　【解析】該投資者進行的是空頭看漲期權垂直套利。空頭看漲期權垂直套利的損益平衡點=低執行價格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點)

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