期貨從業考試學習打卡營 趕快加入吧>>

　　基差交易

　　1、4月22日，某投資者預判基差將大幅走強，即以100.11元買入面值1億元的“13附息國債03”現券，同時以97.38元賣出開倉100手9月國債期貨;4月28日，投資者決定結束套利，以100.43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97.40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為()萬元。

　　A.40

　　B.35

　　C.45

　　D.30

　　參考答案：D

　　參考解析：該投資者在國債期貨市場上的收益為:[(97.38-97.40)/100]×100手×100萬元=-2(萬元)，在國債現券市場上的收益為:[(100.43-100.11)/100]×100000000=32(萬元)，故該投資者在此次交易中的收益為:32-2=30(萬元)。

　　2、在國債買入基差交易中，多頭需對期貨頭寸進行調整的適用情形有()。

　　A.國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子大于1

　　B.國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子大于1

　　C.國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子小于1

　　D.國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子小于1

　　參考答案：AD

　　參考解析：國債買入基差交易是指，基差的多頭預期基差會增大，買入現貨國債并賣出相當于轉換因子數量的期貨合約。國債期貨的基差指的是用經過轉換因子調整之后期貨價格與其現貨價格之間的差額，用公式表示為:基差=國債現貨-國債期貨×轉換因子。若國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子小于1或者國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子大于1，則基差縮小，多頭需對期貨頭寸進行調整。

　　相關推薦：

　　2022期貨從業人員資格考試教材 | 2022期貨從業資格考試大綱

　　2022年期貨從業資格報名條件 | 2022年期貨從業資格報考指南

　　2022年期貨從業資格復習資料 | 2022年期貨從業資格模擬試題

　　2022年期貨從業資格考試時間 | 2022年期貨從業資格報名時間