21.2010年6月，威廉指標創始人LARRY WILLIAMS訪華，并與我國期貨投資分析人士就該指標深入交流。對“威廉指標(WMS%R)”的正確認識是(　　)。

　　A. 可以作為趨勢性指標使用

　　B. 單邊行情中的準確性更高

　　C. 主要通過WMS%R的數值大小和曲線形狀研判

　　D. 可以單獨作為判斷市場行情即將反轉的指標

　　參考答案：C

　　22.2011年5月4日，美元指數觸及73。這意味著美元對一籃子外匯貨幣的價值(　　)。

　　A. 與1973年3月相比，升值了27%

　　B. 與1985年11月相比，貶值了27%

　　C. 與1985年11月相比，升值了27%

　　D. 與1973年3月相比，貶值了27%

　　參考答案：D

　　23.當前股票價格為30元，3個月后支付紅利5元，無風險年利率為12%(連續復利計息)。若簽訂一份期限為6個月的股票遠期合約，則遠期價格應為(　　)元。

　　A. (30-5E-0.03)E0.06

　　B. (30+5E-0.03)E0.06

　　C. 30E0.06+5E-0.03

　　D. 30E0.06-5E-0.03

　　參考答案：A

　　24利用MACD進行價格分析時，正確的認識是(　　)。

　　A. 出現一次底背離即可以確認價格反轉走勢

　　B. 反復多次出現頂背離才能確認價格反轉走勢

　　C. 二次移動平均可消除價格變動的偶然因素

　　D. 底背離研判的準確性一般要高于頂背離

　　參考答案：C

　　25當前滬深300指數為3300，投資者利用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現套利。按單利計，無風險年利率為5%，紅利年收益率為1%，套利成本為20個指數點。該股指期貨合約的無套利區間為(　　)。

　　A. [3293，3333]

　　B. [3333，3373]

　　C. [3412，3452]

　　D. [3313，3353]

　　參考答案：D

　　26預期標的資產價格會有顯著的變動，但后市方向不明朗，投資者適合采用的期權交易策略是(　　)。

　　A. 買入跨式(STRADDLE)期權

　　B. 賣出跨式(STRADDLE)期權

　　C. 買入垂直價差(VERTICAL SPREAD)期權

　　D. 賣出垂直價差(VERTICAL SPREAD)期權

　　參考答案：A

　　27衍生品市場的投機交易方式日益多元化，包括單邊單品種的投機交易、波動率交易和指數化交易等。其中的波動率交易(　　)。

　　A. 最常使用的工具是期權

　　B. 通常只能做空波動率

　　C. 通常只能做多波動率

　　D. 屬于期貨價差套利策略

　　參考答案：A

　　28.5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于(　　)做出的決策。

　　A. 計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

　　B. 計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

　　C. 計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

　　D. 計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

　　參考答案：C

　　29根據相對購買力平價理論，一組商品的平均價格在英國由5英鎊漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率由1.4 : 1變為(　　)。

　　A. 1.5 : 1

　　B. 1.8 : 1

　　C. 1.2 : 1

　　D. 1.3 : 1

　　參考答案：A

　　30在大連豆粕期貨價格(被解釋變量)與芝加哥豆粕期貨價格(解釋變量)的回歸模型中，判定系數R2=0.962，F統計量為256.39，給定顯著性水平(α=0.05)對應的臨界值Fα=3.56。這表明該回歸方程(　　)。

　　A. 擬合效果很好

　　B. 預測效果很好

　　C. 線性關系顯著

　　D. 標準誤差很小

　　參考答案：AC

　　31近年來，一些國內企業在套期保值中因財務管理不當而屢屢失利。為了構建良好的套期保值管理機制，企業在財務管理上應當(　　)。

　　A. 控制期貨交易的資金規模

　　B. 制定套期保值的交易策略

　　C. 為期貨交易建立風險準備金

　　D. 對期貨交易進行財務評價

　　參考答案：ACD

　　32期貨投資基金奉行主動投資理念，商品指數基金奉行被動投資理念。

　　Y. 正確N. 錯誤

　　參考答案：Y

　　33依據切線理論，向上或向下突破趨勢線時，都需成交量的配合方可確認。

　　Y. 正確N. 錯誤

　　參考答案：N

　　34期貨公司基于期貨經紀業務向客戶提供咨詢、培訓等附屬服務的，應當遵守《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》。

　　Y. 正確N. 錯誤

　　參考答案：N

　　35如果其他因素不變，無風險利率越大，則看跌期權價格越低，看漲期權價格越高。

　　Y. 正確N. 錯誤

　　參考答案：Y

　　36期貨公司的研究分析報告必須載明或者注明的事項有：期貨公司名稱及其業務資格、制作日期、相關信息資料的來源、研究分析意見的局限性與使用者風險提示。

　　Y. 正確N. 錯誤

　　參考答案：N

　　37美聯儲議息會議聲明指出：“為了促進更加強勁的經濟復蘇步伐和幫助確保長期內的通脹水平符合美聯儲公開市場委員會(FOMC)的使命，FOMC決定提高其債券持有量。……計劃在2011年第二季度以前進一步收購6000億美元的較長期美國國債。”據此回答以下三題。

　　問1[多選]:美聯儲實行的是(　　)。

　　問2[多選]:美聯儲采用的政策工具是(　　)。

　　問3[多選]:該政策的實施，將引起(　　)的市場預期。

　　選1:

　　A. 緊縮性貨幣政策

　　B. 緊縮性財政政策

　　C. 擴張性貨幣政策

　　D. 擴張性財政政策

　　選2:

　　A. 財政支出

　　B. 再貼現率

　　C. 公開市場操作

　　D. 稅收杠桿

　　選3:

　　A. 美元匯率上漲，原油期貨價格下跌

　　B. 美元匯率上漲，原油期貨價格上漲

　　C. 美元匯率下跌，原油期貨價格上漲

　　D. 美元匯率下跌，原油期貨價格下跌

　　答1: C

　　答2: C

　　答3: C

　　38.2005年，銅加工企業為對沖銅價上漲的風險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規模的11月到期的美式銅期貨看跌期權，執行價格為3740美元/噸，期權費為60美元/噸。據此回答以下兩題。

　　問1[多選]:如果11月初，銅期貨價格下跌到3400美元/噸，企業執行期權。該策略的損益為(　　)美元/噸(不計交易成本)。

　　問2[多選]:如果11月初，銅期貨價格上漲到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權的期權費為2美元/噸，企業對期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為

　　選1:

　　A. -20

　　B. -40

　　C. -100

　　D. -300

　　選2:

　　A. 342

　　B. 340

　　C. 400

　　D. 402

　　答1: A

　　答2: A

　　39根據法瑪(FAMA)的有效市場假說，正確的認識是(　　)。

　　A. 弱式有效市場中的信息是指市場信息，技術分析失效

　　B. 強式有效市場中的信息是指市場信息，基本面分析失效

　　C. 強式有效市場中的信息是指公共信息，技術分析失效

　　D. 弱式有效市場中的信息是指公共信息，基本面分析失效

　　參考答案：A

　　40大豆期貨看漲期權的DELTA值為0.8，這意味著(　　)。

　　A. 大豆期貨價格增加小量X，期權價格增加0.8X

　　B. 大豆期貨價格增加小量X，期權價格減少0.8X

　　C. 大豆價格增加小量X，期權價格增加0.8X

　　D. 大豆價格增加小量X，期權價格減少0.8X

　　參考答案：A

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