一、單選題:

　　1、證券組合管理理論最早由( )系統地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　標準答案：b

　　解　　析：證券組合管理理論最早是由美國著名經濟學家馬柯威茨于1952年系統地提出的，他開創了對投資進行整體管理的先河。在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力于對個別投資對象的研究和管理。

　　2、避稅型證券組合通常投資于( )，這種債券免繳聯邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　標準答案：a

　　解　　析：避稅型證券組合通常投資于市政債券，市政債券免繳聯邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　3、關于有效證券組合，下列說法中，錯誤的是( )。

　　A.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

　　B.在圖形中表示就是可行域的上邊界

　　C.上邊界和下邊界的交匯點是一個特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

　　D.有效證券組合中的點一定是所有投資者都認為最好的點

　　標準答案：d

　　解　　析：人們在所有可行的投資組合中進行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標準差坐標系的可行域中尋找最好的點，但不可能在可行域中找到一點被所有投資者都認為是最好的。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的投資組合，我們把排除后剩下的這些組合稱為有效證券組合。

　　4、關于套利組合，下列說法中，不正確的是( )。

　　A.該組合中各種證券的權數滿足w1+w2+…+wn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數為零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即w1E(r1)+w2E(r2)+…+wnE(rn)>0

　　D.如果市場上不存在(即找不到)套利組合，那么市場就不存在套利機會

　　標準答案：a

　　解　　析：在套利組合中，各種證券的權數滿足w1+w2.....+wN=0。其他選項分析均正確。

　　5、ACIIA會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系會員。其中，聯盟會員有( )個。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　標準答案：b

　　解　　析：ACIIA會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系會員。其中，聯盟會員有兩個。

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