21.【答案】BD

　　【解析】套利定價技術最早是被諾貝爾經濟學獎獲得者莫迪格里亞尼和米勒于1956年在《資本成本、公司財務與投資管理》一文中采用，并被后人以兩位作者各自姓氏的第一個字母命名為“MM定理”。

　　22.【答案】ACD

　　【解析】利率消毒屬于被動式管理。

　　23.【答案】BC

　　【解析】增長型證券組合以資本升值(即未來價格上升帶來的價差收益)為目標。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長。這類投資者會購買很少分紅的普通股，投資風險較大。

　　24.【答案】AD

　　【解析】投資者共同偏好規則可以確定哪些組合是有效的，哪些是無效的。特定投資者可以在有效組合中選擇他自己最滿意的組合，這種選擇依賴于他的偏好，投資者的偏好通過他的無差異曲線來反映。無差異曲線位置越靠上，其滿意程度越高，因而投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。這樣的有效便是使他最滿意的有效組合，它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。

　　25.【答案】ACD

　　【解析】 國際注冊投資分析師協會由歐洲金融分析師協會、亞洲證券分析師聯合會及巴西投資分析師協會經過3年多的策劃成立。

　　26.【答案】ABC

　　【解析】長期持有投資戰略以“獲取平均的長期收益率’’為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區別之一。

　　27.【答案】ABC

　　【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中個體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權力欲望”、“人的存在價值欲望”三大心理分析理論進行分析。

　　28.【答案】CD

　　【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。

　　29.【答案】ABCD

　　【解析】一般來講，影響股票投資價值的內部因素主要包括公司凈資產、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產重組等因素。

　　30.【答案】ABCD

　　【解析】一般來講，影響股票投資價值的內部因素主要包括公司凈資產、盈利水平、股利政策、股份分割、增資和減資以及資產重組等因素。其中，公司凈資產、盈利水平、股份分割、增資的正向變化會導致股價的上漲。

　　31.【答案】AB

　　【解析】宏觀經濟分析的基本方法包括總量分析法和結構分析法。

　　32.【答案】BCD

　　【解析】國際收支包括經常項目和資本項目。經常項目主要反映一國的貿易和勞務往來狀況，包括勞務收支(如運輸、港口、通信和旅游等)、貿易收支(也就是通常的進出口)以及單方面轉移(如僑民匯款、無償援助和捐贈、國際組織收支等)。

　　33.【答案】ABCD

　　【解析】人民幣升值對股票市場的影響主要體現在：將全面提升人民幣資產價值;特別是伴隨金融業的全面開放、QFII投資額度放寬、市場擴容和金融衍生工具的增加等，我國資本市場正在迎來一個加速發展的時期;擁有人民幣資本類的行業或企業將特別受到投資人的青睞;對內外資投資于中國資本市場都將產生極大的吸引力。

　　34.【答案】ABCD

　　【解析】 國債是國家按照有償信用原則籌集財政資金的一種形式;是實現政府財政政策、進行宏觀調控的重要工具;可以調節國民收入的使用結構和產業結構;還可以通過發行國債調節資金供求和貨幣流通量。

　　35.【答案】ABC

　　【解析】財政政策分為：擴張性財政政策、緊縮性財政政策、中性財政政策。

　　36.【答案】ABCD

　　【解析】財政政策對證券市場的影響有：減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍;擴大財政支出，加大財政赤字;減少國債發行;增加財政補貼。

　　37.【答案】ABCD

　　【解析】正確運用財政政策為證券投資決策服務，應把握以下幾個方面：關注有關的統計資料信息，認清經濟形勢;從各種媒介中了解經濟界人士對當前經濟形勢的看法，關心政府有關部門主要負責人的日常講話，分析其經濟觀點、主張，從而預見政府可能采取的經濟措施和采取措施的時機;分析過去類似形勢下的政府行為及其經濟影響，據此預期政策傾向和相應的經濟影響;關注年度財政預算;在預見和分析財政政策的基礎上，進一步分析相應政策對經濟形勢的綜合影響，結合行業分析和公司分析做出投資選擇。

　　38.【答案】ABD

　　【解析】影響上市公司數量的主要因素包括：宏觀經濟環境、制度因素、市場因素。

　　39.【答案】ABCD

　　【解析】E是壟斷競爭的特點之一。

　　40.【答案】BC

　　【解析】資本密集型、技術密集型產品，如鋼鐵、汽車等，以及少數儲量集中的礦產品，如石油等的市場多屬這種類型。

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