51、套利定價理論()。

　　A.取代了CAPM理論

　　B.與CAPM理論的假設完全不同

　　C.研究套利活動的機理

　　D.是由羅斯提出的

　　標準答案：d

　　解　　析：套利定價模型是由史蒂夫•羅斯在資本資產定價模型(CAPM)基礎上發展起來的，認為只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯系。

　　52、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值一標準差坐標系中的組合線為()。

　　A.雙曲線

　　B.橢圓

　　C.直線

　　D.射線

　　標準答案：c

　　解　　析：根據已知條件，假設證券A與證券B完全正相關，則 ，此時 與 之間是線性關系，因此，由證券A與證券B構成的組合線是連接這兩點的直線。

　　53、套利交易對期貨市場的作用不包括()。

　　A.有助于價格發現功能的發揮

　　B.增加了期貨市場的交易量

　　C.有效降低了期貨市場的風險

　　D.提高了期貨交易的活躍程度

　　標準答案：c

　　解　　析：套利交易是一種特殊的投機形式，這種投機的著眼點是價差，因而對期貨市場的正常運行起到了非常有益的作用：①套利行為有利于市場流動性的提高，套利交易增加了期貨市場的交易量，提高了期貨交易的活躍程度;②套期交易有助于價格發現功能的發揮。

　　54、下列各項不屬于套期保值和期現套利的區別的是()。

　　A.目的不同

　　B.風險水平不同

　　C.操作方式及價位觀不同

　　D.在現貨市場上所處的地位不同

　　標準答案：b

　　解　　析：套期保值與期現套利的區別，主要表現在以下幾個方面：①兩者在現貨市場上所處的地位不同，現貨風險對期現套利者而言無關緊要，而套期保值者是為了規避現貨風險才進行的被動保值;②兩者的目的不同，期現套利的目的在于“利”，套期保值的目的在于“保值”;③操作方式及價位觀不同。

　　55、關于MA的介紹，以下內容中，錯誤的是()。

　　A.MA是指用統計分析的方法，將一定時期內的證券價格(指數)加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標

　　B.在實際應用中常使用的是指數平滑移動平均線

　　C.西方投資機構非常看重200天移動平均線，并以此作為長期投資的依據：若行情價格在200天均線以上，屬空頭市場;反之，則為多頭市場

　　D.由于短期移動平均線較長期移動平均線更易于反映行情價格的漲跌，所以一般又把短期移動平均線稱為“快速MA”，長期移動平均線則稱為“慢速MA”

　　標準答案：c

　　解　　析：若行情價格在200天均線以上，屬多頭市場;反之，則為空頭市場。

　　56、德爾塔―正態分布法是典型的()。

　　A.實際估值法

　　B.名義估值法

　　C.局部估值法

　　D.完全估值法

　　標準答案：c

　　解　　析：局部估值法是通過僅在資產組合的初始狀態做一次估值，并利用局部求導來推斷可能的資產變化而得出風險衡量值。德爾塔―正態分布法就是典型的局部估值法。

　　57、某公司想運用4個月期的S&P500股票指數期貨合約來對沖某個價值為2100000美元的股票組合，當時的指數期貨價格為300點，該組合的β值為1.50。一份S&P500股指期貨合約的價值為：300×500美元=150000美元。因而應賣出的指數期貨合約數目為()張。

　　A.10

　　B.14

　　C.21

　　D.28

　　標準答案：c

　　解　　析：根據合約份數的計算公式，可得:

　　合約份數=現貨總價值*β/單位期貨合約價值=2100000*1.5/150000=21(份)

　　58、在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以()的罰款。

　　A.3萬元以下

　　B.3萬元以上10萬元以下

　　C.3萬元以上20萬元以下

　　D.20萬元以上

　　標準答案：c

　　解　　析：《證券法》第二百零七條規定，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以3萬元以上20萬元以下的罰款。該條款的主體包括證券投資咨詢機構及證券投資咨詢從業人員在內的一切機構與個人。

　　59、證券分析師不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測和建議，這是證券投資分析師的()。

　　A.獨立誠信原則的內涵之一

　　B.謹慎客觀原則的內涵之一

　　C.勤勉盡職原則的內涵之一

　　D.公正客觀原則的內涵之一

　　標準答案：b

　　解　　析：證券分析師職業道德的十六字原則為：獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正客觀。其中，謹慎客觀原則是指證券分析師應當依據公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議。證券分析師不得斷章取義，不得篡改有關信息資料。

　　60、把職業投資分析師定義為“從事作為投資決策過程的一部分，對財務、經濟、統計數據進行評價或應用的個人”的是()組織。

　　A.ASFA

　　B.AIMR

　　C.EFFAS

　　D.FLAAF

　　標準答案：b

　　解　　析：具有美國與加拿大證券分析師協會職能的投資管理與研究協會(AIMR)在其章程中定義：“職業投資分析人是指從事作為投資決策過程的一部分，對財務、經濟、統計數據進行評價或應用的個人”。此外還定義：“投資決策過程就是指財務分析、投資管理、證券分析或其他類似的專門實務。”

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