第 1 頁：選擇題

第 2 頁：組合型選擇題

　　點擊查看：2018年12月證券從業《證券投資顧問業務》沖刺卷匯總

　　一. 單項選擇題(本大題共 40 小題，每小題 0.5 分，共 20 分。只有一個選項符合題目要求)

　　1.根據《證券投資顧問業務暫行規定》，以下對證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務時收費環節的說法不正確的是()。

　　A.證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取

　　B.可以按照服務期限，客戶資產規模收取投資顧問服務費用

　　C.不可以采用差別傭金方式收取證券投資顧問服務費用

　　D.證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則與客戶協商并書面約定收費方式

　　C【解析】證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產規模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。

　　2.阮先生今年 35 歲，妻子 32 歲，女兒 3 歲，家庭年收入 10 萬元，支出 6 萬元，有存款 30萬元，有購房計劃，從家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期屬于()。

　　A.成熟期

　　B.成長期

　　C.形成期

　　D.穩定期

　　B【解析】家庭的生命周期一般可分為：(1)形成期。(2)成長期。(3)成熟期。(4)衰老期。其中，成長期的特征是從子女幼兒期到子女經濟獨立。題中，阮先生家庭人員數目固定。

　　3 歲的女兒沒有開始學業，有購房計劃并且可積累的資產逐年增加，因此屬于家庭生命周期中的成長期。

　　3.高原期的理財活動包括()。

　　A.量入節出、攢首付款

　　B.收入增加、籌退休金

　　C.負擔減輕、準備退休

　　D.享受生活規劃、遺產

　　C【解析】高原期對應的年齡階段約 55∼60 歲。這個時期基本上沒有大額支出，也沒有債務負擔，財富積累到了最高峰，為未來的生活奠定一定的基礎。主要的理財活動是負擔減輕、準備退休。

　　4.在理財規劃方面，生活費、房租與保險費通常發生在()，收入的取得、每期房貸本息的支出、利用儲蓄來投資等，通常是()。

　　A.期初;期末年金

　　B.期末;期初年金

　　C.期末;期末年金

　　D.期初;期初年金

　　A【解析】根據等值現金流發生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。期初年金指在一定時期內每期期初發生系列相等的收付款項，即現金流發生在當期期初，比如說生活費支出、教育費支出、房租支出等; 期末年金即現金流發生在當期期末，比如說房貸支出等。

　　5.反映任何一種證券組合期望收益水平與風險水平之間均衡關系的方程式是()。

　　A.證券市場線方程

　　B.證券特征線方程

　　C.資本市場線方程

　　D.馬柯威茨方程

　　A【解析】證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。

　　6.關于證券市場線，下列說法錯誤的是()。

　　A.定價正確的證券將處于證券市場線上

　　B.證券市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產組合

　　C.證券市場線為評價預期投資業績提供了基準

　　D.證券市場線表示證券的預期收益率與其β系數之間的關系

　　B【解析】資本市場線使所有的投資者都選擇相同的風險資產組合。

　　7.一個投資組合風險小于市場平均風險，則它的β值可能為()。

　　A.0.8

　　B.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　A【解析】β是一個風險相對于市場風險的相對測度，β> 1說明比市場風險高，β< 1說明比市場風險低。

　　8.從經濟學角度講，“套利”可以理解為()。

　　A.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調整不同證券或組合的構成比例而實現有風險收益的行為

　　B.人們利用不同證券或組合的期望收益率不同，通過調整不同證券或組合的構成比例而實現無風險收益的行為

　　C.人們利用同一資產在不同市場間定價不一致，通過資金的轉移而實現有風險收益的行為

　　D.人們利用同一資產在不同市場間定價不一致，通過資金的轉移而實現無風險收益的行為

　　D【解析】從經濟學的角度講，套利是指人們利用同一資產在不同市場間定價不一致，通過資金的轉移而實現無風險收益的行為。

　　9.關于投資組合 X、Y 的相關系數，下列說法正確的是()。

　　A.—個只有兩種資產的投資組合，當ρxy = −1時兩種資產屬于完全負相關

　　B.—個只有兩種資產的投資組合，當ρxy = −1時兩種資產屬于正相關

　　C.一個只有兩種資產的投資組合，當ρxy = −1時兩種資產屬于不相關

　　D.—個只有兩種資產的投資組合，當ρxy = −1時兩種資產屬于完全正相關

　　A【解析】當ρxy = 1時，X 和 Y 完全正相關;當ρxy = −1時，X 和 Y 完全負相關;當ρxy = 0時，X 和Y 不相關。

　　10.對任何內幕信息的價值都持否定態度的是()。

　　A.弱式有效市場假設

　　B.半強式有效市場假設

　　C.強式有效市場假設

　　D.超強式有效市場假設

　　C【解析】強式有效市場假設認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內幕信息等。這是一個極端的假設，是對任何內幕信息的價值持否定態度。

　　11.現金流量表中，下列()項目可以不列入表內。

　　A.資本利得

　　B.工資收入

　　C.股票市值

　　D.保單分紅所得

　　C【解析】現金流量表用來說明在過去一段時期內，個人的現金收入和支出情況。現金流量表只記錄涉及實際現金流入和流出的交易。那些額外收入，如紅利和利息收入、人壽保險現金價值的累積以及股權投資的資本利得也應列入現金流量表。

　　12.一般根據客戶的()，會對客戶進行分層，以調查客戶理財需求的共性。

　　A.年齡

　　B.資產規模

　　C.性別

　　D.區域

　　B【解析】金融機構一般會按照一定的標準，如客戶資產規模、風險承受能力等，將客戶進行分類，通過調查不同類型客戶的需求，提供個人理財服務。

　　13.公司分析中最重要的是()。

　　A.公司經營能力分析

　　B.公司行業地位分析

　　C.公司產品分析

　　D.公司財務分析

　　D【解析】公司分析中最重要的是財務狀況分析。其中，財務報表通常被認為是最能夠獲取有關公司信息的工具。在信息披露規范的前提下，已公布的財務報表是上市公司投資價值預測與證券定價的重要信息來源。

　　14.考察行業所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，當增長率低于()時，表明行業由成熟期進入衰退期。

　　A.10%

　　B.15%

　　C.20%

　　D.30%

　　B【解析】產出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經驗數據一般以 15%為界。到了衰退階段，行業處于低速運行狀態，有時甚至處于負增長狀態。

　　15.高增長行業的股票價格與經濟周期的關系是()。

　　A.同經濟周期及其振幅密切相關

　　B.同經濟周期及其振幅并不緊密相關

　　C.大致上與經濟周期的波動同步

　　D.有時候相關，有時候不相關

　　B【解析】增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關，而且其收入增長的速率并不會總是隨著經濟周期的變動而出現同步變動，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態，因此這類行業的股票價格也不會隨著經濟周期的變化而變化。

　　16.在我國，下列屬于成長期的行業是()。

　　A.個人用計算機

　　B.遺傳工程

　　C.紡織

　　D.超級市場

　　A【解析】B 項遺傳工程行業處于生命周期的幼稚期;C 項紡織行業處于行業生命周期的衰退期;D 項超級市場行業處于行業生命周期的成熟期。

　　17.()是公司法人治理結構的基礎。

　　A.股權結構

　　B.股東大會制度

　　C.董事會

　　D.獨立董事

　　A【解析】股權結構是公司法人治理結構的基礎，許多上市公司的治理結構出現問題都與不規范的股權結構有關。

　　18.某公司某年度的資產負債表顯示，當年總資產為 10 000 000元，其中流動資產合計3 600 000元，包括存貨1 000 000元，公司的流動負債2 000 000元，其中應付賬款200 000元，則該年度公司的流動比率為()。

　　A.1.8

　　B.1.44

　　C.1.3

　　D.2.0

　　A【解析】流動比率是流動資產與流動負債的比值。其計算公式為：流動比率= 流動資產 ÷流動負債 = 3 600 000 ÷ 2 000 000 = 1.8。

　　19.某公司某會計年度的財務數據如下，公司年初總資產為20 000萬元，流動資產為7 500萬元;年末總資產為22 500萬元，流動資產為8 500萬元;該年度營業成本為16 000萬元，營業毛利率為20%，總資產收益率為5%，給定上述數據，則該公司的流動資產周轉率為()次。

　　A.1.88

　　B.2.50

　　C.2

　　D.2.35

　　B【解析】依題意，營業收入= 營業成本 ÷ (1 − 營業毛利率) = 16 000 ÷ (1 − 20%) = 20 000(萬元);流動資產周轉率 = 營業收入 ÷ 平均流動資產 = 20 000 ÷ [(7 500 + 8 500)/2] =2.5(次)。

　　20.資產負債率反映了債權人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為“舉債經營比率”，關于其所包括的含義，下列說法錯誤的是()。

　　A.從債權人的立場看，希望債務比例越低越好，公司償債有保證，貸款不會有太大的風險

　　B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越大越好;否則相反

　　C.從經營者的立場看，如果舉債規模很大，超出債權人心理承受程度，則被認為是不保險的，公司就借不到錢

　　D.從經營者的立場看，為了保證公司安全運營，應盡量使負債比率越小越好

　　D【解析】從經營者的立場看，如果舉債規模很大，超出債權人心理承受程度，則被認為是不保險的，公司就借不到錢。如果公司不舉債，或負債比例很小，說明公司畏縮不前，對前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力很差。借款比率越大(當然不是盲目地借款)，越是顯得公司具有活力。從財務管理的角度來看，公司應當審時度勢，全面考慮，在利用資產負債率制定借入資本決策時，必須充分估計可能增加的風險，在兩者之間權衡利害得失，作出正確決策。

　　21.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于()。

　　A.每股收益

　　B.投資項目的優劣

　　C.資本結構是否合理

　　D.市場風險大小

　　A【解析】在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小;反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大;反之亦然。

　　22.()會造成財務報表與公司客觀實際脫節。

　　A.報表數據根據物價水平進行調整

　　B.非流動資產余額按歷史成本減折舊或攤銷計算

　　C.公司新增投資項目

　　D.公司增資行為

　　B【解析】財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規范，但不一定反映該公司的客觀實際。非流動資產的余額按歷史成本減折舊或攤銷計算，不代表現行成本或變現價值，故不能真實地反映財務報表。

　　23.雙重頂反轉突破形態形成的主要功能是()。

　　A.測算高度

　　B.測算時間

　　C.確立趨勢

　　D.指明方向

　　A【解析】雙重頂反轉突破形態一旦得到確認，同樣具有測算功能，即從突破點算起，股價將至少要跌到與形態高度相等的距離。

　　24.趨勢線與軌道線相比，()。

　　A.趨勢線比軌道線重要

　　B.軌道線比趨勢線重要

　　C.趨勢線與軌道線同等重要

　　D.趨勢線與軌道線不能比較誰更重要

　　A【解析】軌道線和趨勢線是相互合作的一對。先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。

　　25. 1922 年，()在《股票市場晴雨表》一書中對道氏理論進行了系統的闡述。

　　A.威姆斯

　　B.凱恩斯

　　C.希克斯

　　D.漢密爾頓

　　D【解析】華爾街日報記者在《投機入門》一書中率先提出了“道氏理論”這個名詞。1922年，該報總編漢密爾頓在《股票市場晴雨表》一書中對道氏理論進行了系統的闡述。

　　26.假設檢驗的概率依據是()。

　　A.小概率原理

　　B.最大似然原理

　　C.大數定理

　　D.中心極限定理

　　A【解析】假設檢驗的基本思想是小概率反證法思想。

　　27.信用評分模型是分析借款人信用風險的主要方法之一，下列各模型不屬于信用評分模型的是()。

　　A.死亡率模型

　　B.Logit模型

　　C.線性概率模型

　　D.線性辨別模型

　　A【解析】目前，應用最廣泛的信用評分模型有：線性概率模型、Logit模型、Probit模型和線性辨別模型。A 項，死亡率模型屬于違約概率模型。

　　28.某 2 年期債券麥考利久期為 1.6 年，債券目前價格為 101.00 元，市場利率為 8%，假設市場利率突然上升 2%，則按照久期公式計算，該債券價格變化率(　　)。

　　A.上漲 2.76%

　　B.下跌 2.76%

　　C.上漲 2.96%

　　D.下跌 2.96%

　　D【解析】根據久期公式，∆P⁄P = −D × ∆y⁄(1 + y) = −1.6 × 2%⁄(1 + 8%) ≈ −2.96%，其中 D 表示麥考利久期，y 表示市場利率，∆y表示市場利率變動幅度，∆P⁄P表示債券價格變化率。

　　29.關于久期缺口，下列敘述不正確的是()。

　　A.當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，則最終的市場價值將減少

　　B.當久期缺口為正值時，如果市場利率上升，則最終的市場價值將減少

　　C.久期缺口的絕對值越小，對利率的變化就越不敏感

　　D.久期缺口是負債加權平均久期與資產加權平均久期和資產負債率乘積的差額

　　D【解析】D 項，久期缺口是資產加權平均久期與負債加權平均久期和資產負債率乘積的差額。

　　30.投資或者購買與管理基礎資產收益波動負相關或完全負相關的某種資產或金融衍生品的風險管理策略是()。

　　A.風險規避

　　B.風險對沖

　　C.風險分散

　　D.風險轉移

　　B【解析】A 項，風險規避是指拒絕或退出某一業務或市場，以避免承擔該業務或市場具有的風險;C 項，風險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法;D 項，風險轉移是指通過購買某種金融產品或采取其他合法的經濟措施將風險轉移給其他經濟主體的一種風險管理辦法。

　　31.某金融機構的總資產為 20 億元，總負債為 13 億元。資產加權平均久期為 2 年，負債加權平均久期為 3 年，那么久期缺口等于()。

　　A.-1

　　B.1

　　C.-0.05

　　D.0.05

　　D 【 解 析 】 久 期 缺 口 = 資產加權平均久期 − (總負債/總資產) × 負債加權平均久期 = 2 −(13/20) × 3 = 0.05。

　　32.政府債券、金融債券和公司債券，是按債券的()分類。

　　A.付息方式

　　B.債券形態

　　C.發行額度

　　D.發行主體

　　D【解析】債券可以依據不同的標準進行分類，具體為：(1)根據發行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。 2)根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現債券、附息債券和息票累積債券。 3)根據債券券面形態可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。 4)根據募集方式，債券可分為公募債券和私募債券。(5)根據擔保性質，債券可分為有擔保債券和無擔保債券。

　　33.在名義收益率相等的情況下，如果考慮稅收的因素，下列債券使投資者獲得更多收益的　是()。

　　A.政府債券

　　B.公司債券

　　C.企業債券

　　D.金融債券

　　A【解析】《中華人民共和國個人所得稅法》規定，個人投資的公司債券利息、股息、紅利所得應納個人所得稅，但國債和國家發行的金融債券的利息收入可免納個人所得稅。因此，在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下，如果考慮稅收因素，持有政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。

　　34.股票可以通過依法轉讓而變現的特性是指股票的()。

　　A.期限性

　　B.風險性

　　C.流動性

　　D.永久性

　　C【解析】流動性是指股票可以通過依法轉讓而變現的特性，即在本金保持相對穩定、變現的交易成本極小的條件下，股票很容易變現的特性。股票持有人不能從公司退股，但股票轉讓為其提供了流動性。

　　35.投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。

　　A.跨期性

　　B.杠桿性

　　C.風險性

　　D.投機性

　　A【解析】金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素未來變動趨勢的預測，這體現了衍生工具的跨期性。

　　36.下列關于證券產品進場時機選擇的說法中，不正確的是()。

　　A.進場時機的選擇應結合證券市場環境

　　B.進場后，投資者需要積極的投資思維跟進

　　C.一旦決定進場，就應下定決心，不達止盈點位不罷休

　　D.進場時應設置合理的止盈及止損點

　　C【解析】進場時機的選擇應當制定合理的退出目標。投資者在進行證券產品投資前，一定要制定相應的投資目標和計劃。投資者只有在目標和計劃的指引下，才能夠嚴格執行操作紀律，設置合理的止盈及止損點，從而做到從容投資。

　　37.股票投資風格指數是對股票投資風格進行()的指數。

　　A.風險評價

　　B.業績評價

　　C.資產評價

　　D.負債評價

　　B【解析】股票投資風格指數就是對股票投資風格進行業績評價的指數，人們引入了風格指數的概念作為評價投資管理人業績的標準。

　　38.通過對基金持股的()分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。

　　A.平均市凈率

　　B.持股數量

　　C.平均市盈率

　　D.平均市值

　　D【解析】股票市值法是一種最基本的股票分析方法。根據股票市值的大小，將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票。其中，通過對平均市值的分析，可以看出基金對大盤股、中盤股和小盤股的投資風險暴露情況。

　　39.下列關于保險市場在個人理財中的運用，說法錯誤的是()。

　　A.保險的投資風險低，且能保障家庭幸福，幫助人們解決疾病、意外事故所致的緊急幵支等

　　B.很多保險產品能為客戶帶來穩定的保險金收入

　　C.個人保險已經成為個人理財的一個重要組成部分

　　D.目前具有儲蓄投資功能的保險產品受到越來越多個人客戶的青睞

　　D【解析】目前集健康保障、養老、教育、意外傷害保障、財富傳承、儲蓄投資等功能于一身的保險產品、組合及規劃受到越來越多個人客戶的青睞。

　　40.從業人員在制定投資規劃時首先要考慮的是()。

　　A.投資工具的風險較低

　　B.投資工具適合客戶的財務目標

　　C.投資工具的收益較高

　　D.投資工具的流動性較好

　　B【解析】從業人員在制定投資規劃時首先要考慮的是某種投資工具是否適合客戶的財務目標。要做到這一點，需要熟悉各種投資工具的特性和投資基本理論。

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