第三節(jié)

　　(一)信用評級的目的

　　1.債券評級的目的是將發(fā)行人的信譽和償債的可靠程度公諸投資者，以(保護(hù)投資者的利益)，使之免遭由于情報不足或判斷不準(zhǔn)而造成的損失。(選擇、判斷)

　　2.債券的評級并不是評價該種債券的(市場價格)、(市場銷路)和(債券投資收益)，而是評價該種債券的(發(fā)行質(zhì)量)、(債券發(fā)行人的資信狀況)和(投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險)。(多選題，注意這里面后3個是正確的，前3個是錯誤的，關(guān)鍵是評價風(fēng)險而非收益)

　　3.證券評級機(jī)構(gòu)在債券評級過程中主要根據(jù)三個因素：(債券發(fā)行人的償債能力)、(債券發(fā)行人的資信狀況)、(投資者承擔(dān)的風(fēng)險水平)。(多選題)

　　4.一般而言，BBB級以下的債券為投機(jī)級債券，BBB級以上的債券為投資級債券。(判斷)

　　(二)信用評級和程序

　　1.信用評級的程序：(多選)

　　(1)由債券發(fā)行人或代理人向證券評級機(jī)構(gòu)提出評級申請，并根據(jù)評級機(jī)構(gòu)的要求提供詳細(xì)的書面材料。

　　(2)證券評級機(jī)構(gòu)與發(fā)行單位的主要負(fù)責(zé)人見面，就有關(guān)情況提出詢問。

　　(3)證券評級機(jī)構(gòu)對申請評級單位各方面的情況進(jìn)行分析。分析的內(nèi)容主要包括：(多選題)

　　①發(fā)行人所屬行業(yè)的動向以及發(fā)行人在該行業(yè)中的地位;

　　②發(fā)行人的經(jīng)營管理情況、內(nèi)部審計體制、資本構(gòu)成的安全性和償付本息的能力;

　　③信托合同中規(guī)定的財務(wù)限制條款和債券的優(yōu)先順序;

　　④對發(fā)行人所屬國家或地區(qū)作出評價，分析其政治風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險;

　　⑤分析發(fā)行人在國家政治經(jīng)濟(jì)中的重要性和國家與發(fā)行人的關(guān)系。

　　(4)在調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，證券評級機(jī)構(gòu)通過投票決定發(fā)行人的信用級別，并征求發(fā)行人意見，最后決定信用級別。

　　(5)證券評級機(jī)構(gòu)評定其債券信用級別后，一方面通知評級申請人，一方面匯編成冊發(fā)行。

　　(6)證券評級機(jī)構(gòu)根據(jù)各申請評級單位的財務(wù)、經(jīng)營活動變化，定期調(diào)整債券信用級別。

　　2.根據(jù)債券風(fēng)險程度大小，債券的信用級別一般分為(10個)等級。最高是(AAA)級，最低是(D)級。(單選)