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　　第五章 首次公開發行股票的操作

　　第四節 首次公開發行的具體操作

　　要點一

　　(推介)

　　發行人及其主承銷商應當先刊登首次公開發行股票招股意向書，后向詢價對象推介和詢價，并通過互聯網向公眾投資者進行推介。

　　要點二

　　(詢價與定價)

　　參見教材本章第二節。

　　要點三

　　(申購)

　　1.上證所上網發行資金申購流程。

　　T日投資者申購一T+1日資金凍結一T+2日驗資及配號一T+3日發行人和主承銷商公布中簽率，組織搖號抽簽一T+4日公布中簽號，未中簽部分資金解凍一T+4日后，主承銷商依據承銷協議，將新股認購款扣除承銷費用后劃轉到發行人指定的銀行賬戶。

　　無效申購確認完畢后，上交所將根據最終的有效申購總量，按以下辦法配售新股：

　　(1)當有效申購總量等于該次股票上網發行量時，投資者按其有效申購量認購股票;

　　(2)當有效申購總量小于該次股票上網發行量時，投資者按其有效申購量認購股票后，余額部分按承銷協議辦理;

　　(3)當有效申購總量大于該次股票發行量時，上交所按照每1000股配一個號的規則，由交易主機自動對有效申購進行統一連續配號，并通過衛星網絡公布中簽率。

　　滬市上網發行資金申購的時間一般為4個交易日，根據發行人和主承銷商的申請，滬市上網發行資金申購的時間可以縮短一個交易日，申購流程如下：T日投資者申購一T+1日資金凍結、驗資及配號一T+2日公布確定的發行價格和中簽率，并按相關規定進行搖號抽簽、中簽處理一T+3日公布中簽結果，未中簽部分資金解凍。

　　2.深證所上網發行資金申購的時間一般為3個交易日，申購流程如下：

　　投資者申購(T日)一資金凍結、驗資及配號(T+1日)一搖號抽簽、公布中簽結果(T+2日)一資金解凍(T+3日)。

　　3.網上發行與網下發行的銜接。

　　(1)發行公告的刊登。發行人和主承銷商應在網上發行申購日一個交易日之前刊登網上發行公告，網上發行公告與網下發行公告可以合并刊登。

　　(2)網下發行參與對象不得參與網上發行。凡參與網下發行報價的配售對象，不得再參與網上新股申購。

　　(3)網上發行與網下發行的回撥。發行人可以根據申購情況進行網上發行數量與網下發行數量的回撥，最終確定對機構投資者和對公眾投資者的股票分配數量。

　　注：發行人和主承銷商應在網上申購資金驗資當日，將網上發行與網下發行之間的回撥數量通知上交所。發行人和主承銷商未在規定時間內通知上交所的，發行人和主承銷商不得進行回撥處理。發行人和主承銷商應在回拔處理后將網下申購資金予以解凍。

　　要點四

　　(發售)參見本章教材第三節。

　　要點五

　　(驗資)投資者申購繳款結束后，主承銷商應當聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所對申購資金進行驗證，并出具驗資報告;首次公開發行的，還應當聘請律師事務所對向戰略投資者、詢價對象的詢價和配售行為是否符合法律、行政法規及《證券發行與承銷管理辦法》的規定等進行鑒證，并出具專項法律意見書。

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