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　　第三節發行新股的發行方式和發行上市操作程序

　　上市公司公開發行股票，應當由證券公司承銷;非公開發行股票，發行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售。

　　要點一

　　(增發的發行方式)

　　1.網上定價發行與網下配售相結合

　　(1)網下通過向機構投資者詢價確定發行價格、配售，同時網上對公眾投資者定價發行。

　　(2)上市公司發行證券，可以通過詢價的方式確定發行價格，也可以與主承銷商協商確定發行價格。

　　2.網下網上同時定價發行(目前常用的方式)

　　(1)發行人和主承銷商按照一個原則確定增發價格，網下對機構投資者與網上對公眾投資者同時公開發行，這是目前通常的增發方式。

　　(2)原則：發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前l個交易日的均價。

　　注：對于網上發行部分，既可以按統一配售比例對所有公眾投資者進行配售，也可以按一定的中簽率以搖號抽簽方式確定獲配對象。

　　3.證監會認可的其他形式

　　要點二(配股的發行方式)

　　(1)采取網上定價形式。

　　(2)配股價格的確定是在一定的價格區間內由主承銷商和發行人協商確定。

　　(3)價格區間通常以股權登記日前20個或30個交易日該股二級市場價格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

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