二、多選題

　　6、套利定價理論的幾個基本假設包括( )。

　　A.投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的

　　B.資本市場沒有摩擦

　　C.所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響

　　D.投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利

　　標準答案：a, c, d

　　7、在組合投資理論中，有效證券組合是指( )。

　　A.可行域內部任意可行組合

　　B.可行域的左上邊界上的任意可行組合

　　C.按照投資者的共同偏好規則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合

　　D.可行域右上邊界上的任意可行組合

　　標準答案：b, c

　　8、證券組合管理的基本步驟包括( )。

　　A.確定證券投資政策

　　B.進行證券投資分析

　　C.構建證券投資組合

　　D.投資組合的修正

　　標準答案：a, b, c, d

　　9、A公司2007年每股股息為0.8元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩定增長，當前的無風險利率為0.035，市場組合的風險溢價為0.07，A公司股票的β值為1.5。那么以下說法正確的有( )。

　　A.A公司必要收益率為0.14

　　B.A公司預期收益率為0.12

　　C.A公司當前合理價格為15元

　　D.A公司當前合理價格為20元

　　標準答案：a, d

　　解　　析：參見教材P340 例4

　　K=rF+[E(rm-rF)] β=0.035+0.07×1.5=0.14

　　P0=0.8/(0.14-0.1)=20元

　　10、關于久期在投資實踐中的應用，下列說法錯誤的是( )。

　　A.久期已成為市場普遍接受的風險控制指標

　　B.針對固定收益類產品設定“久期×凸性”指標進行控制，有避免投資經理為了追求高收益而過量持有高風險品種的作用

　　C.可以通過對市場上不同期限品種價格的變化來分析市場在期限上的投資偏好

　　D.可以用來控制持倉債券的利率風險

　　標準答案：b, c

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