31、 支撐線和壓力線的相互轉化很大程度上是由于心理因素方面的原因造成的，這也是支撐線和壓力線理論上的依據。

　　32、 證券市場主要有3種人：多頭、空頭、旁觀者。旁觀者又分為：持股者、持幣者。

　　33、 一般來說，一條支撐線或壓力線對當前影響的重要性有3個方面的考慮：(1)是股價在這個區域停留時間的長短;(2)是股價在這個區域伴隨著的成交量的大小;(3)是這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近。

　　34、 股票價格的波動可分為：長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢。

　　35、 畫趨勢線的關鍵是確定趨勢線的高點或低點。

　　36、 在若干條上升趨勢線和下跌趨勢線中，最重要的是原始上升趨勢線或原始下跌趨勢線。它決定了價格波動的基本發展趨勢，有著極其重要的意義。

　　37、 趨勢線的確認：(1)首先必須確實有趨勢存在;(2)畫出直線后，還應得到第三點的確認。一般說來，所畫出的直線被觸及的次數越多，趨勢線的有效性就越強;另外，這條趨勢線持續的時間越長，越具有有效性。

　　38、 趨勢線的2種作用：對價格今后的變動起約束作用;對價格的突破趨勢線起確認作用。

　　39、 與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向將會更加陡峭。

　　40、 軌道線也有一個被確認的問題，一般軌道線被觸及的次數越多，延續的時間越長，其被認可的程度和重要性就越高。

　　41、 軌道線的另一個作用是提出趨勢轉向的警報。如果在一次波動中未觸及到軌道線，離得很遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號。這說明市場已經沒有力量繼續維持原有的上升或下降的趨勢了。

　　42、 軌道線和趨勢線是相互合作的一對，很顯然，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。

　　43、 黃金分割線和百分比線的共同特點是：它們都是水平的直線(其他切線大多是斜的)。它們注重于支撐線和壓力線的價位，而對什么時間達到這個價位不過多關心。

　　44、 百分比線考慮問題的出發點是人們的心理因素和一些整數位的分界點。

　　45、 百分比線中1/2、1/3、2/3三條線最為重要。

　　46、 K線理論更注重短期的操作，形態理論更注重長期趨勢。

　　47、 根據多空雙方力量對比可能發生的變化，可以知道股價的移動應該遵循這樣的規律：(1)股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動;(2)原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。這種股價移動的規律可表示為：持續整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再尋找新的平衡……。

　　48、 根據股價移動規律，將股價曲線的形態分為2大類：持續整理形態、反轉突破形態。

　　49、 反轉突破形態主要有：頭肩形態、雙重頂(底)形態、圓弧頂(底)形態、喇叭形、V型反轉形態等多種形態。

　　(1) 頭肩形態：是實際股價形態中出現最多的一種形態，也是最著名和最可靠的反轉突破形態。它一般分為：頭肩頂、頭肩底、復合頭肩形態3種類型。

　　(2) 只有當價格向下突破了頸線，才能說明頭肩頂的反轉形態得到確認。

　　(3) 頭肩頂的形態特征：一般來說，左肩與右肩的高點大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜;就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，呈梯狀遞減;突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續下跌，成交量會放大。

　　(4) 頭肩頂形態與頭肩底形態在成交量配合方面的最大區別是：頭肩頂形態完成后，向下突破頸線時，成交量不一定放大;而頭肩底形態向上突破頸線，若沒有較大的成交量出現，可靠性將大為降低，甚至可能出現假的頭肩底形態。

　　(5) 雙重頂反轉形態一般具有如下特征：(1)雙重頂的兩個高點不一定在同一水平，兩者相差少于3%就不會影響形態的分析意義;(2)向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨，但日后繼續下跌時成交量會擴大;(3)雙重頂形態完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始，至少會下跌從雙頭到頸線之間的差價距離。

　　(6) 雙重底的頸線突破時必須有大成交量配合，否則可能是無效突破。

　　(7) 出現三重頂(底)形態的原因是由于沒有耐心的投資者在形態未完全確定時，便急于跟進或跳出;走勢不盡如人意時又急于殺進或搶出;等到大勢已定，股價正式反轉上升或下跌，仍照原預期方向進行時，投資者卻猶豫不決，缺乏信心，結果使股價走勢比較復雜。

　　(8) 比起頭肩形態，三重頂(底)更容易演變成持續形態，而不是反轉形態。另外，三重頂(底)的頂峰之間、谷底之間的間隔距離和時間在分析時不必相等。此外，如果三重頂(底)的三個頂(底)的高度從左到右依次下降(上升)，則三重頂底就演變成了直角三角形態。

　　(9) 圓弧形態：又稱蝶形、圓形、碗型。不過圖中的曲線并不是數學意義上的圓，也不是拋物線，而僅僅是一條曲線。

　　(10) 圓弧形態在實際中出現的機會較少，但是一旦出現則是絕好的機會，它的反轉深度和高度是不可測的，這一點同前面幾種形態有一定區別。這種局面的形成很大程度上是一些機構大戶炒作證券的產物。

　　(11) 圓弧形態的特征：(1)形態完成、股價反轉后，行情多屬爆發性，漲跌急速，持續時間也不長，一般是一口氣走完，中間極少出現回檔或反彈。因此，形態確信后應立即順勢而為，以免踏空、套牢。(2)在圓弧頂或圓弧底形態的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多、中減少。越靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少。在突破后的一段，都有相當大的成交量。(3)圓弧形態形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧形。一般來說，應該與一個頭肩形態形成的時間相當。

　　(12) 喇叭形：喇叭形是一種重要的反轉形態。它大多出現在頂部，是一種較可靠的看跌形態。更為可貴的是，喇叭形在形態完成后，幾乎總是下跌，不存在突破是否成立的問題。這種形態在實際中出現的次數不多，但是一旦出現，則極為有用。

　　(13) 喇叭形形態的形成往往是由于投資者的沖動情緒造成的，通常在長期上漲的最后階段出現。一個標準的喇叭形態應該有3個高點、2個低點，詳細圖解見P274。股票投資者應在第三峰調頭向下時就拋出手中的股票。如果股價進一步跌破了第二個谷，則喇叭形完全得到確認，拋出股票更成為必然。

　　(14) 股價在喇叭形之后的下調過程中，肯定會遇到反撲，而且反撲的力度會相當大，這是喇叭形的特殊性。但是，只要反撲高度不超過下跌高度的一半，股價下跌的勢頭還是應該繼續的。

　　(15) 喇叭形態的特征：(1)喇叭形一般是一個下跌形態，暗示升勢將到盡頭，只有在少數情況下股價在高成交量配合下向上突破時，才會改變其分析意義;(2)在成交量方面，整個喇叭形態形成期間都會保持不規則的大成交量，否則難以構成該形態;(3)喇叭形走勢的跌幅是不可量度的，一般說來，跌幅都會很大;(4)喇叭形源于投資者的非理性，因而在投資意愿不強、氣氛低沉的市道中，不可能形成該形態。

　　(16) V形反轉：V形反轉是一種很難預測的反轉形態，它往往出現在市場劇烈的波動之中。無論是V形頂還是V形底的出現，都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉形態有較大的區別，因此往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。就滬深證券市場而言，V形反轉同突發利好消息的出現有密切關系。V形反轉的一個中要特征是在轉勢點必須有大成交量配合，且成交量在圖形上形成倒V形。若沒有大成交量，則V形走勢不宜信賴。

　　50、 持續整理形態：

　　(1) 持續整理形態：在股價向一個方向經過一段時間的快速運行后，不再繼續原趨勢，而在一定區域內上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續前進。

　　(2) 三角形、矩形、旗形、楔形是著名的整理形態。

　　(3) 三角形整理形態主要有3種：對稱三角形、上升三角形、下降三角形。第一種有時也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形。

　　(4) 對稱三角形：大多發生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續行動。對稱三角形一般應有6個轉折點，這樣上下兩條直線的支撐壓力作用才能得到驗證。對稱三角形只是原有趨勢運動途中的休整狀態，所以持續時間不會太長，持續時間太長，保持原有趨勢的能力就會下降。根據經驗，突破的位置一般應在三角形的橫向寬度的1/2至3/4的某個位置。三角形的橫向寬度是指三角形頂點到底的高度。對稱三角形向上突破需要大成交量配合，向下則不必。

　　(5) 上升三角形：幾乎可以肯定是向上突破的，逆股價原有大方向變動的可能性很小。如果在下降趨勢的末期，出現上升三角形還是以看漲為主，這樣，上升三角形就成了反轉形態的底部了。

　　(6) 下降三角形：下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配合。另外，如果股價原有的趨勢是向上的，則遇到下降三角形后，趨勢的判斷有一定的難度;但如果在上升趨勢的末期，出現下降三角形后，可以看成事反轉形態的頂部。

　　(7) 矩形：矩形在其形成的過程中極有可能演變成三重頂(底)形態，這是我們應該注意的。正是由于矩形的判斷有這么一個容易出錯的可能性，在面對矩形和三重頂(底)進行操作時，幾乎一定要等到突破之后才能采取行動，因為這2個形態今后的走勢方向完全相反。

　　(8) 旗形和楔形：是兩個著名的持續整理形態，出現的頻率很高。這2個形態的特殊之處在于，它們都有明確的形態方向，如向上或向下，并且形態方向與原有的趨勢方向相反。

　　(9) 旗形：又叫平行四邊形，旗形大多發生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。旗形又分為上升旗形、下降旗形2種。

　　(10) 應用旗形時，應注意幾點：(1)旗形出現之前，一般應有一個旗桿，這是由于價格做直線運動形成的。(2)旗形持續的時間不能太長，時間一長，保持原有趨勢的能力將下降。經驗告訴我們，持續時間應該短于3周。(3)旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少。

　　(11) 楔形：如果將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會得到哦啊楔形。楔形可分為上升楔形、下降楔形2種。與旗形和三角形稍微不同的地方時，楔形偶爾也出現在頂部或底部而作為反轉形態。這種情況一定是發生在一個趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時候。在楔形形成過程中，成交量漸次減少;在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。與旗形另一個不同的是，楔形形成所花費的時間較長，一般需要2周以上的時間方可完成。

　　51、 缺口：通常又稱為跳空，是指證券價格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區域。從這個意義上講，缺口也屬于形態的一種，缺口的出現往往伴隨著向某個方向運動的一種較強動力。缺口的寬度表明這種運動的強弱。

　　52、 缺口通常分為普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口4種。

　　(1) 普通缺口：經常出現在股價整理形態中，特別是出現在矩形或對稱三角形等整理形態中。由于股價處于盤整階段，因此，在形態內的缺口并不影響股價短期內的走勢。普通缺口具有一個比較明顯特征是，它一般會在3日內回補;同時，成交量很小，很少有主動的參與者。如果不具備這些特點，就應考慮該缺口是否屬于普通缺口形態。普通缺口的支撐或阻力效能一般較弱。

　　(2) 突破缺口：突破缺口是證券價格向某一方向急速運動，跳出原有形態所形成的缺口。突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示著行情將要發生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。

　　(3) 持續性缺口：是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現的缺口，它是一個趨勢的持續信號。在缺口產生的時候，交易量可能不會增加，但如果增加的話，則通常表明一個強烈的趨勢。持續性缺口的含義非常明顯，它表明證券價格的變動將沿著既定的方向發展變化，并且這種變動距離大致等于突破缺口至持續性缺口之間的距離，即缺口的測量功能。

　　(4) 消耗性缺口：一般出現在行情趨勢的末端，表明股價變動的結束。若一輪行情走勢已出現突破缺口與持續性缺口，那么隨后出現的缺口很可能是消耗性缺口。判斷消耗性缺口最簡單的方法就是考察缺口是否會在短期內封閉。若缺口封閉，則消耗性缺口形態可以確立。消耗性缺口容易與持續性缺口混淆，它們最大的區別是：消耗性缺口出現在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量。

　　53、 波浪理論：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論。是以美國人R.N.Elliott 的名字命名的一種技術分析理論。最初由艾略特首先發現，直到20世紀70年代柯林斯的專著出版后，波浪理論才正式確立。

　　54、 艾略特波浪理論以周期為基礎。每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行，即每個周期都是由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。在這8個過程完結以后，我們才能說這個周期已經結束，將進入另一個周期。這是波浪理論最核心的內容，也是艾略特對波浪理論的最為突出的貢獻。

　　55、 與艾略特波浪理論密切相關的理論除了經濟周期以外，還有道氏理論和斐波那契數列。艾略特波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過艾略特不僅找到了股價移動的規律，而且還找到了股價移動發生的時間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論更為優越的地方。

　　56、 艾略特波浪理論的數學基礎來自于斐波那契數列。

　　57、 波浪理論考慮的因素主要有3個方面：(1)股價走勢所形成的形態;(2)股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置;(3)完成某個形態所經歷的時間長短。3個方面中，股價的形態最為重要，它是指波浪的形狀和構造，是波浪理論賴以生存的基礎。以上3個方面可以概括為：形態、比例、時間。其中以形態最重要。

　　58、 波浪理論最大的不足是應用上的困難，也就是學習和掌握上的困難。浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應用波浪理論的兩大難點。波浪理論的第二個不足時面對同一形態，不同的人會產生不同的數法，而且都有道理，誰也說服不了誰。

　　59、 量價關系理論：成交量是推動股價上漲的原動力，市場價格的有效變動必須有成交量的配合，量是價的先行指標，是測量證券市場行情變化的溫度計。

　　60、 成交量與股價趨勢——葛蘭碧9大法則：

　　(1) 價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關系，表示股價將繼續上升。

　　(2) 在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創下新高價，繼續上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉的信號。

　　(3) 股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。

　　(4) 有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸的，走勢突然成為垂直上升的噴發行情，成交量急劇增加，股價跌升暴漲;緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現象表明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉的跡象。反轉所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。

　　(5) 股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現象，并無特別暗示趨勢反轉的信號。

　　(6) 在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時，是股價將要上升的信號。

　　(7) 股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌;繼恐慌賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創的低價，將不可能在極短的時間內突破。因此，隨著恐慌大量賣出之后，往往是(但并非一定是)空頭市場的結束。

　　(8) 股價下跌，向下突破股價形態、趨勢線或移動平均線，同時出現了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。

　　(9) 當市場行情持續上漲數月之后，出現急劇增加的成交量，而股價卻上漲乏力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅震蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不一定必然會下跌。股價連續下跌之后，在低位區域出現大成交量，而股價卻沒有進一步下跌，僅出現小幅波動，此即表示進貨，通常是上漲的前兆。

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