【考點(diǎn)二】證券投資技術(shù)分析的主要理論

　　一、K線(xiàn)理論

　　1.K線(xiàn)的畫(huà)法和主要形狀

　　(1)K線(xiàn)的畫(huà)法。K線(xiàn)又稱(chēng)日本線(xiàn)。K線(xiàn)是一條柱狀的線(xiàn)條，由影線(xiàn)和實(shí)體組成。影線(xiàn)在實(shí)體上方的部分叫上影線(xiàn)，下方的部分叫下影線(xiàn)。實(shí)體表示一日的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)。上影線(xiàn)的上端頂點(diǎn)表示一日的最高價(jià)，下影線(xiàn)的下端頂點(diǎn)表示一日的最低價(jià)。根據(jù)開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)的關(guān)系，K線(xiàn)又分為陽(yáng)(紅)線(xiàn)和陰(黑)線(xiàn)兩種，收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)為陽(yáng)線(xiàn)，收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)為陰線(xiàn)。

　　(2)K線(xiàn)的主要形狀。主要包括：

　　①光頭陽(yáng)線(xiàn)和光頭陰線(xiàn)。

　　②光腳陽(yáng)線(xiàn)和光腳陰線(xiàn)。

　　③光頭光腳的陽(yáng)線(xiàn)和陰線(xiàn)。

　　④十字形。

　　⑤T字形和倒T字形。

　　⑥一字形。

　　2.K線(xiàn)的組合應(yīng)用

　　(1)單根K線(xiàn)的應(yīng)用。應(yīng)用單根K線(xiàn)研判行情，主要從實(shí)體的長(zhǎng)短、陰陽(yáng)，上下影線(xiàn)的長(zhǎng)短以及實(shí)體的長(zhǎng)短與上下影線(xiàn)長(zhǎng)短之間的關(guān)系等幾個(gè)方面進(jìn)行。

　　(2)由多根K線(xiàn)的組合推測(cè)行情。

　　二、切線(xiàn)理論

　　1.趨勢(shì)分析

　　趨勢(shì)是指股票價(jià)格的波動(dòng)方向。趨勢(shì)的方向有三類(lèi)：

　　(1)上升方向。

　　(2)下降方向。

　　(3)水平方向。

　　按道氏理論的分類(lèi)，趨勢(shì)分為三個(gè)類(lèi)型：

　　(1)主要趨勢(shì)。主要趨勢(shì)是趨勢(shì)的主要方向，是股票投資者極力要弄清楚的。

　　(2)次要趨勢(shì)。次要趨勢(shì)是在主要趨勢(shì)過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整。

　　(3)短暫趨勢(shì)。短暫趨勢(shì)是在次要趨勢(shì)中進(jìn)行的調(diào)整。

　　2.支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)

　　支撐線(xiàn)又稱(chēng)為抵抗線(xiàn)，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)方增加、賣(mài)方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升。支撐線(xiàn)起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。

　　壓力線(xiàn)又稱(chēng)為阻力線(xiàn)，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣(mài)方增加、買(mǎi)方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線(xiàn)起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。

　　支撐線(xiàn)壓力線(xiàn)之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)理論上的依據(jù)。

　　3.趨勢(shì)線(xiàn)和軌道線(xiàn)

　　(1)趨勢(shì)線(xiàn)的含義。由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線(xiàn)將這種趨勢(shì)表示出來(lái)，這樣的直線(xiàn)稱(chēng)為趨勢(shì)線(xiàn)。

　　(2)軌道線(xiàn)。軌道線(xiàn)又稱(chēng)通道線(xiàn)或管道線(xiàn)，是基于趨勢(shì)線(xiàn)的一種方法。

　　三、形態(tài)理論

　　形態(tài)理論正是通過(guò)研究股價(jià)所走過(guò)的軌跡，分析和挖掘曲線(xiàn)告訴我們的一些多空雙方力量的對(duì)比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。形態(tài)理論通過(guò)研究股價(jià)曲線(xiàn)的各種形態(tài)，發(fā)現(xiàn)股價(jià)正在進(jìn)行的行動(dòng)方向。

　　1.股價(jià)移動(dòng)規(guī)律和兩種形態(tài)類(lèi)型

　　(1)股價(jià)移動(dòng)規(guī)律。股價(jià)的移動(dòng)應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：第一，股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來(lái)回波動(dòng);第二，原有的平衡被打破后，股價(jià)將尋找新的平衡位置。這種股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律可用下式描述：持續(xù)整理、保持平衡一打破平衡一新的平衡一再打破平衡一再尋找新的平衡→……

　　(2)股價(jià)移動(dòng)的兩種形態(tài)類(lèi)型：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

　　2.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

　　反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢(shì)方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的變化形態(tài)。反轉(zhuǎn)變化形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂(底)形態(tài)、圓弧頂(底)形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。

　　3.持續(xù)整理形態(tài)

　　持續(xù)整理形態(tài)描述的是，股價(jià)向一個(gè)方向經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速運(yùn)行后，不再繼續(xù)原趨勢(shì)，而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動(dòng)，等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)前進(jìn)。這種運(yùn)行所留下的軌跡稱(chēng)為整理形態(tài)。三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形態(tài)。

　　4.缺口

　　缺口通常又稱(chēng)為跳空，是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒(méi)有留下任何交易的一段真空區(qū)域。

　　有關(guān)的技術(shù)分析著作中常將缺口劃分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài)。

　　四、波浪理論

　　波浪理論的全稱(chēng)是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人艾略特的名字命名的一種技術(shù)分析理論。

　　(1)波浪理論考慮的因素。波浪理論考慮的因素主要有三個(gè)方面：第一，股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài);第二，股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。

　　(2)波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)。

　　五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論

　　1.成交量與股價(jià)趨勢(shì)——葛蘭碧九大法則

　　(1)價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特性，此種量增價(jià)升的關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。

　　(2)在一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。

　　(3)股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。

　　(4)有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲;緊隨著此波走勢(shì)，繼之而來(lái)的是成交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。

　　(5)股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無(wú)特別暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

　　(6)在一波段的長(zhǎng)期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒(méi)有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。

　　(7)股價(jià)往下跌落一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性?huà)伿郏�此時(shí)隨著日益放大的成交量，股價(jià)大幅度下跌;繼恐慌賣(mài)出之后，預(yù)期股價(jià)可能上漲，同時(shí)恐慌賣(mài)出所創(chuàng)的低價(jià)，將不可能在極短的時(shí)間內(nèi)突破。

　　(8)股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)線(xiàn)或移動(dòng)平均線(xiàn)，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢(shì)。

　　(9)當(dāng)市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻上漲無(wú)力，在高位整理，無(wú)法再向上大幅上升，顯示了股價(jià)在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強(qiáng)阻力，此為股價(jià)下跌的先兆，但股價(jià)并不一定必然會(huì)下跌。

　　2.漲跌停板制度下量?jī)r(jià)關(guān)系分析

　　在漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)分析基本判斷為：

　　(1)漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng);跌停量小，將繼續(xù)下跌。

　　(2)漲停中途被打開(kāi)次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大;同樣，跌停中途被打開(kāi)的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。

　　(3)漲停關(guān)門(mén)時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大;跌停關(guān)門(mén)時(shí)間越早，次日跌勢(shì)可能越大。

　　(4)封住漲停板的買(mǎi)盤(pán)數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)賣(mài)盤(pán)數(shù)量大小說(shuō)明買(mǎi)賣(mài)盤(pán)力量大小。這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前走勢(shì)的概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。

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