第二節　證券公司證券自營業務管理

　　一、證券自營業務的決策與授權

　　三級體制：董事會——投資決策機構——自營業務部門

　　董事會是自營業務的最高決策機構，投資決策機構是自營業務投資運作的最高管理機構，自營業務部門是自營業務的執行機構。

　　自營業務的管理和操作由證券公司自營業務部門專職負責，非自營業務部門和分支機構不得以任何形式開展自營業務。自營業務中涉及自營規模、風險限額、資產配置、業務授權等方面的重大決策，應當經過集體決策并采取書面形式，由相關人員簽字確認后存檔。

　　二、證券自營業務的操作管理

　　(1)控制自營業務運作風險。

　　自營業務必須以證券公司自身名義，通過自營席位進行，并由非自營業務部門負責自營賬戶的管理，嚴禁將自營賬戶借給他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營。k

　　加強自營業務資金的調度管理和自營業務的會計核算，由非自營業務部門負責自營業務所需資金的調度和會計核算。

　　自營業務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶中提取現金。

　　(2)應明確自營部門在日常經營中自營總規模的控制、資產配置比例控制、項目集中度控制和單個項目規模控制等原則。

　　(3)建立嚴密的自營業務操作流程，確保自營部門及員工按規定程序行使相應的職責;應重點加強投資品種的選擇及投資規模的控制、自營庫存變動的控制，明確自營操作指令的權限及下達程序、請示報告事項及程序等。

　　投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執行應當相互分離并由不同人員負責;交易指令執行前應當經過審核，并強制留痕。

　　(4)自營業務的清算應當由公司專門負責結算托管的部門指定專人完成。

　　三、證券自營業務的風險監控

　　(一) 自營業務的風險

　　(1)合規風險

　　合規風險主要是指證券公司在自營業務中違反法律、行政法規和監管部門規章及規范性文件、行業規范和自律規則等行為。

　　(2)市場風險

　　這是證券公司自營業務面臨的主要風險。所謂自營業務的風險性或高風險特點也主要是指這種風險。

　　(3)經營風險

　　經營風險主要是指證券公司在自營業務中，由于投資決策失誤、規模失控，管理不善、內控不嚴或操作失誤而使自營業務受到損失的風險。