五、可轉換債券轉股

　　可轉換債券是指其持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的證券。可轉換債券通常是轉換成普通股票，當股票價格上漲時，可轉換債券的持有人行使轉換權比較有利。這里以上海證券交易所上市的可轉換債券“債轉股”的做法為例，介紹其操作要點。

　　(1)可轉債“債轉股”通過證券交易所交易系統進行。證券交易所設置“債轉股”申報代碼和簡稱。申報方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000元面額。

　　(2)可轉債“債轉股”需要規定一個轉換期。上市公司發行的可轉換公司債券在發行結束6個月后，方可轉換為公司股票，而具體轉股期限應由發行人根據可轉債的存續期及公司財務情況確定。在轉換期中，可轉債的交易照常進行。

　　(3)可轉債持有人可將本人證券賬戶內的可轉債全部或部分申請轉為發行公司的股票。每次申請轉股的可轉債面值數額必須是1手(1000元面額)或1手的整數倍，轉換成股份的最小單位為1股。同一交易日內多次申報轉股的，將合并計算轉股數量。轉股申報，不得撤單。

　　(4)可轉債的買賣申報優先于轉股申報，即“債轉股”的有效申報數量以當日交易過戶后其證券賬戶內的可轉債持有數為限。

　　(5)可轉債轉換成發行公司股票的股份數(股)的計算公式為：

　　可轉債轉換股份數(股)=(轉債手數×1000)/當次初始轉股價格

　　初始轉股價格可因公司送紅股、增發新股、配股或降低轉股價格時進行調整，具體調整情況公司應予以公告。若出現不足轉換1股的可轉債余額時，在T+1日交收時由公司通過中國結算公司以現金兌付。

　　(6)即日買進的可轉債當日可申請轉股。當日(T日)轉換的公司股票可在T+1日賣出。非交易過戶的可轉債在過戶的下一個交易日方可進行轉股申報。

　　(7)當可轉債出現贖回、回售等情況時，按公司發行可轉債時約定的有關條款辦理。

　　例3-20(2010年3月多選題)可轉換債券具有( )性質。

　　A.產權 B.期權 C.股權 D.債務

　　【參考答案】CD

　　例3-21(2010年3月判斷題)可轉債“債轉股”的申報方向為買入。( )

　　【參考答案】×

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