▲其他發行方式：

　　2000年以后，我國新股發行出現過多種形式，上網定價發行、網上累計投標詢價發行、對一般投資者上網發行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者按市值配售等。網上累計投標詢價發行、網上定價市值配售屬于網上定價發行模式。

　　★自2005年1月1日起，我國開始實行首次公開發行股票的詢價制度。

　　首次公開發行股票的公司及其保薦機構應通過向詢價對象(指符合中國證監會規定條件的機構投資者)詢價的方式確定股票發行價格。

　　1)詢價分為兩個階段

　　初步詢價：確定價格區間。

　　累計投標詢價：確定發行價格。

　　累計投標詢價完成后，發行人及其保薦機構應將其余股票以相同的價格按照發行公告規定的原則和程序向社會公眾投資者公開發行。

　　2)2006年5月19日，深圳證券交易所和中國結算公司共同發布《資金申購上網定價公開發行股票實施辦法》;2006年5月20日，上海證券交易所和中國結算公司共同發布《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》。從這兩個文件規定的內容看，主要是采用了新股發行現金申購制度。

　　2006年9月，中國證監會公布并開始實施《證券發行與承銷管理辦法》。按照該辦法的規定，首次公開發行股票，應當通過向特定機構投資者詢價的方式確定股票發行價格。詢價也分為初步詢價和累計投標詢價。發行人及其主承銷商應當通過初步詢價確定發行價格區間，在發行價格區間內通過累計投標詢價確定發行價格。首次發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。從這些規定看，現行的股票發行仍然屬于定價發行。

　　根據現行制度規定，新股資金申購網上發行與網下配售股票同時進行。對于通過初步詢價確定股票發行價格的，網下配售和網上發行均按照定價發行方式進行。對于通過網下累計投標詢價確定股票發行價格的，參與網上發行的投資者按詢價區間的上限進行申購。網下累計投標確定發行價格后，資金解凍日網上申購資金解凍，中簽投資者將獲得申購價格與發行價格之間的差額部分及未中簽部分的申購余款。

　　【例1】(判斷題)新股上網競價發行與定價發行的區別在于發行價格的確定方式和認購成功者的確認方式不同。(　)

　　『正確答案』對

　　【例2】首次發行的股票在(　)，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。

　　A.主板上市的

　　B.創業板上市的

　　C.中小企業板上市的

　　D.代辦股份轉讓系統上市的

　　『正確答案』C

　　【例3】《資金申購上網定價公開發行股票實施辦法》和《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》從規定的內容看，主要是采用了(　)制度。

　　A.客戶交易結算資金第三方存管

　　B.會員分級結算

　　C.客戶交易結算資金獨立存管

　　D.新股發行現金申購

　　『正確答案』D

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