查看匯總：2014年證券從業資格考試《證券交易》章節要點解析匯總

　　第五章 經紀業務相關實務

　　考綱分析

　　掌握股票網上發行的含義、類型;掌握股票上網發行資金申購的基本規定和操作流程。

　　掌握分紅派息的操作流程;掌握配股繳款的操作流程;

　　熟悉股東大會網絡投票的操作規定。

　　熟悉上市開放式基金業務的有關規定;熟悉交易型開放式指數基金業務的有關規定;

　　熟悉權證業務的有關規定;熟悉可轉換債券轉股的操作流程。

　　掌握證券公司代辦股份轉讓的含義和業務范麗;

　　熟悉證券公司從事代辦股份轉讓服務業務的資格條件;

　　掌握代辦股份轉讓的基本規則;

　　熟悉非上市股份有限公司股份報價轉讓的一般內容。

　　熟悉證券公司中間介紹業務的含義;

　　熟悉證券公司提供中間介紹業務的資格條件與業務范圍;

　　掌握證券公司提供中間介紹業務的業務規則。

　　要點解析

　　第一節股票網上發行

　　一、網上發行的概念和類型

　　要點一

　　(一)網上發行的概念

　　1.股票網上發行是利用證券交易所的交易系統，新股發行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業部交易系統進行申購的發行方式。

　　2.股票網上發行方式的基本類型有網上競價發行和網上定價發行。(重點，請關注)

　　3.在我國，絕大多數股票采用了網上定價發行。

　　4.網上發行具有以下優點：經濟性、高效性。

　　要點二

　　(二)網上發行的類型

　　1.網上競價發行(招標購買方式)

　　(1)網上競價發行是國際證券界通行做法，是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發行方式，也稱招標購買方式。

　　(2)在我國，新股網上競價發行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統，以自己作為唯一的賣方，按照發行人確定的底價將公開發行股票的數量輸入其在證券交易所的股票發行專戶;投資者則作為買方，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發行底價的價格及限購數量，進行競價認購的一種發行方式。

　　(3)優點：經濟性、高效性、市場性、連續性;缺點：股價容易被機構大資金操縱。

　　【例題1·單選題】

　　新股競價發行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發行方式，也可以稱為( )。

　　A.招標購買方式

　　B.承銷購買方式

　　C.同一價購買方式

　　D.支付購買方式

　　【答案】A

　　【例題2·不定項選擇題】

　　網上競價發行除具有經濟性和高效性的優點外，還具有( )。

　　A.市場性

　　B.安全性

　　C.連續性

　　D.穩定性

　　【答案】AC

　　要點三

　　2.網上定價發行

　　(1)新股網上定價發行是事先規定發行價格，再利用證券交易所交易系統來發行股票的發行方式，即主承銷商利用交易系統，按已確定的發行價格向投資者發售股票。

　　(2)新股網上定價發行與網上競價發行的不同之處主要有兩點，如下表所示。

　　【例題3·不定項選擇題】

　　新股網上定價發行與網上競價發行的不同之處在于( )。

　　A.認購方式不同

　　B.發行價格的確定方式不同

　　C.認購成功者的確認方式不同

　　D.承銷方式不同

　　【答案】BC

　　3.其他發行方式

　　(1)2000年以后，我國新股發行出現過多種形式，上網定價發行、網上累計投標詢價發行、對一般投資者上網發行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者按市值配售等。網上累計投標詢價發行、網上定價市值配售屬于網上定價發行模式。

　　(2)自2005年1月1日起，我國開始實行首次公開發行股票的詢價制度。詢價分為以下兩個階段。第一階段，初步詢價：確定價格區間。第二階段，累計投標詢價：確定發行價格。

　　(3)2006年5月19日，深圳證券交易所和中國結算公司共同發布《資金申購上網定價公開發行股票實施辦法》;

　　2006年5月20日，上海證券交易所和中國結算公司共同發布《滬市股票上網發行資金申購實施辦法》。從這兩個文件規定的內容看，主要是采用了新股發行現金申購制度。

　　2006年9月，中國證監會公布并開始實施《證券發行與承銷管理辦法》。

　　【例題4·不定項選擇題】

　　2000年以后，我國的新股發行出現過( )形式。

　　A.網上競價發行

　　B.上網定價發行

　　C.網上累計投標詢價發行

　　D.對一般投資者上網發行和對法^配售相結合方式

　　【答案】BCD

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