第四節 國際債券

　　一、國際債券概述

　　(一)國際債券的定義

　　定義：發行人在國際債券市場上向外國投資者發行以外國貨幣為面值的債券，投資者范圍廣泛：銀行等金融機構、各種基金會、工商財團和自然人

　　(二)國際債券特征：資金來源范圍廣、發行規模大、存在匯率風險(有政府作最終付款承諾保證)以及以自由兌換貨幣為計量單位

　　二、國際債券的類型

　　(一)外國債券：是一國借款人在本國以外的市場上發行以該國幣種為面值的債券。如楊基債券，是美國以外的發行人在美國市場上發行的以美元為面值的債券;在日本發行的外國債券稱武士債券。

　　(二)歐洲債券：是借款人在本國境外市場發行的，不以發行國市場的貨幣為面值的國際債券。由于發行人、發行市場以及發行貨幣三者不一，因此，也稱為無國籍債券。例如，亞洲的龍債券。

　　三、亞洲債券市場：

　　發端于1997年東南亞金融危機的反思

　　1、“亞洲債券市場”倡議2、“發展資產證券化和信用擔保市場”倡議3、“亞洲債券基金”(ABF)4、促進亞洲債券市場發展倡議(ABMI)

　　四、我國發行的國際債券

　　政府債券

　　金融債券：1982 年，中信在東京資本市場上以私募方式發行、利率 8.7% ， 100 億日元

　　可轉換公司債券