第三節 證券市場的產生與發展

　　一、證券市場的產生

　　1、證券市場的形成得益于社會化大生產和商品經濟的發展

　　2、證券市場的形成得益于股份制的發展

　　3、證券市場的形成得益于信用制度的發展

　　二、證券市場的發展階段(五個階段)

　　(一)萌芽階段

　　1、世界第一：荷蘭(1602年)

　　2、英國第一：倫敦(1773年)，最初交易政府債券

　　3、美國第一：費城(1790年)

　　(二)初步發展階段

　　(三)停滯階段：1929—1933年，資本主義國家爆發了嚴重的經濟危機。

　　(四)恢復階段

　　(五)加速發展階段：從20世紀70年代開始，證券市場出現了高度繁榮的局面。

　　三、證券市場發展現狀

　　(一)證券市場一體化

　　(二)投資者法人化

　　(三)金融創新深化

　　(四)金融機構混業化：金融服務現代化法案(1999)和格拉斯-斯蒂格爾法案(1933)

　　(五)交易所重組和公司化：新泛歐交易所(阿布巴葡倫LIFFE)

　　(六)證券市場網絡化：芝加哥商業交易所率先使用GIOBEX電子交易系統

　　(七)金融風險復雜化

　　(八)金融監管合作化：增加美國次貸危機內容

　　四、中國證券市場發展史簡述

　　1、舊中國的證券市場

　　2、新中國的證券市場

　　第一階段：建國初期的證券市場

　　第二階段：改革開放后的證券市場

　　探索起步時期(1978-1990年)

　　初創時期(1991-1996年)

　　完善與穩步發展時期(1997-至今)

　　五、國九條主要內容(新增 P29)

　　六、中國證券市場的對外開放

　　(一) 在國際資本市場募集資金

　　(二) 開放國內資本市場

　　(三) 有條件放開境內企業投資境外資本市場