5.轉換價格修正條款

　　轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價格所作的必要調整。

　　【例題3·多選題】可轉換債券的轉換價格修正條款是指由于公司股票出現(　)等情況時，對轉換價格作調整。

　　A.股票增發

　　B.股價上升

　　C.股價下降

　　D.股票送股

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』可轉換債券的轉換價格修正條款是指由于公司股票出現股票增發、股票送股等情況時，對轉換價格作調整。

　　(三)附權證的可分離公司債券

　　2006年5月8日，中國證監會發布《上市公司證券發行管理辦法》，明確規定，上市公司可以公開發行認股權和債券分離交易的可轉換公司債券。

　　這種債券與可轉換債券之間的區別：

　　1.權利載體不同。可轉換債券的權利載體是債券本身，因此，債券持有人即轉股權所有人;而附權證債券的權利載體是權證，在可分離的情況下，權證持有人可能與債券持有人相分離。

　　2.行權方式不同。可轉換債券持有人在行使權利時，將債券按規定的轉換比例轉換為上市公司股票，債券將不復存在;而附權證債券發行后，權證持有人將按照權證規定的認股價格以現金認購標的股票，對債券不產生直接影響。

　　3.權利內容不同。可轉換債券持有人的轉股權有效期通常等于債券期限，債券發行條款中可以規定若干修正轉股價格的條款;而附權證債券的權證有效期通常不等于債券期限。

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