三、金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因

　　1.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)。

　　2.20世紀(jì)80年代以來(lái)的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。

　　金融自由化內(nèi)容包括：

　　(1)取消對(duì)存款利率的最高限額，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化。如美國(guó)《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從l980年3月起分6年逐步取消對(duì)定期存款和儲(chǔ)蓄存款的最高利率限制;

　　(2)打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵(lì)銀行綜合化發(fā)展;

　　(3)放松外匯管制;

　　(4)開(kāi)放各類金融市場(chǎng)，放寬對(duì)資本流動(dòng)的限制。

　　3.金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)。1988年國(guó)際清算銀行制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率維持在8%以上，其中核心資本至少為總資本的50%。目前新的《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對(duì)國(guó)際性商業(yè)銀行從事衍生工具業(yè)務(wù)也規(guī)定了資本金要求。

　　金融中介機(jī)構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展主要有兩方面原因：一是在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的背景下，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)負(fù)債表狀況，又能帶來(lái)手續(xù)費(fèi)等收入。二是金融機(jī)構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢(shì)，直接進(jìn)行自營(yíng)交易，擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。

　　例5-2(2012年3月考題·多選題)

　　金融中介機(jī)構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展的原因有(　　)。

　　A.金融機(jī)構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢(shì)，直接進(jìn)行自營(yíng)交易，擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源

　　B.不影響資產(chǎn)負(fù)債表狀況

　　C.能帶來(lái)手續(xù)費(fèi)等收入

　　D.監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)積極參與金融衍生工具沒(méi)有限制

　　【參考答案】ABC

　　【解析】包括兩方面原因：一是在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的背景下，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)負(fù)債表狀況，又能帶來(lái)手續(xù)費(fèi)等收入。二是金融機(jī)構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢(shì)，直接進(jìn)行自營(yíng)交易，擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。由于越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行介入了金融衍生工具交易，引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，目前新的《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對(duì)國(guó)際性商業(yè)銀行從事金融衍生工具業(yè)務(wù)也規(guī)定了資本金要求。

　　4.新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

關(guān)注"證券從業(yè)"官方微信，獲取考前內(nèi)部資料、考試備考信息等!

證券從業(yè)題庫(kù)【手機(jī)題庫(kù)下載】 | 微信搜索"566證券從業(yè)"

　　相關(guān)推薦：

　　2012-2014年證券從業(yè)真題及答案|解析|估分|下載

　　2015考試大綱 | 考試吧策劃：2015年7月證券改革解讀及應(yīng)對(duì)策略

　　2015年證券從業(yè)資格考試證券交易精選模擬試題匯總| 2015證券報(bào)名時(shí)間

　　2015第三季度證券從業(yè)備考沖刺專題| 2015年8月證券預(yù)約式成績(jī)查詢?nèi)肟?/A>