五、可轉(zhuǎn)換債券

　　1、定義：指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券，國(guó)際上有可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票 2 種，我國(guó)只有可轉(zhuǎn)換債券

　　2、特征：

　　①可轉(zhuǎn)換債券時(shí)附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券

　　②可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征

　　雙重選擇權(quán)：投資者自行選擇是否轉(zhuǎn)股;發(fā)行人也可選擇是否贖回，雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換債券最主要的金融特征

　　3、可轉(zhuǎn)換債券的要素

　　①有效期限和轉(zhuǎn)換期限

　　②票面利率或股息率

　　③轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　④贖回條款和回售條款

　　⑤轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款

　　4、附權(quán)證的可分離公司債券

　　2006.11.13,馬鞍山鋼鐵股份公司首發(fā)分離交易可轉(zhuǎn)債

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