1Z102100 籌資管理

　　lZl02101 熟悉資金成本及其計算

　　一、資金成本的概念

　　資金成本是指企業(yè)為了取得資金而必須付出的代價。資金成本包括資金籌集費和資金使用費兩部分。

　　資金成本可分別用絕對數(shù)和相對數(shù)來表示。

　　資金成本率簡稱資金成本，在不考慮時間價值的情況下，資金成本率是指資金的使用費占籌資凈額的比率。

　　資金成本率=資金使用費用/(籌資總額—籌資費用 )

　　二、影響資金成本的因素

　　資金成本受到無風(fēng)險收益率和風(fēng)險報酬率兩方面的影響。

　　無風(fēng)險收益率是影響資金成本的外部客觀因素，它主要受資本市場供求關(guān)系和社會通貨膨脹水平的影響。

　　風(fēng)險報酬率的高低取決于投資者投資的風(fēng)險程度。投資風(fēng)險越大，投資者要求的投資回報就越高。投資風(fēng)險主要是指融資公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

　　此外，企業(yè)的融資規(guī)模和資本市場的條件也是影響企業(yè)資金成本的因素。

　　三、資金成本的計算

　　( 一 ) 個別資金成本的計算

　　個別資金成本是指使用各種長期資金的成本，包括長期借款戚本、債券成本、普通股成本和留存收益成本。前兩種為債務(wù)資金成本，后兩者為權(quán)益資金成本。

　　( 二 ) 加權(quán)平均資金成本

　　加權(quán)平均資金成本也稱綜合資金成本，是指企業(yè)以個別資金成本為基數(shù)，以各種來源資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)計算以各種方式籌集的全部長期資金的總成本。

　　IZl02102 熟悉短期籌資的特點與方式

　　短期籌資是指為滿足公司臨時性流動資產(chǎn)需要而進行的籌資活動。一般是通過流動負債方式取得，因此，短期籌資亦可稱為流動負債籌資或短期負債籌資。

　　最主要的形式是商業(yè)信用和短期借款。

　　一、商業(yè)信用籌資

　　商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款的方式進行購銷活動所形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。

　　商業(yè)信用的形式主要包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款。