【1Z101020答案與解析】

　　一、單項選擇題

　　l.C; 2.C; 3.B; 4.C; 5.D; *6.B; 7.C; 8.D; 9.B; 10.A; *11.C; *12.C; *13.C; 14.B; 15.C; 16.C; 17.A; *18.C; 19.A; *20.B; 21.B; 22.A; *23.C; 24.C; *25.B; *26.B; *27.C;28.B; 29.C; *30.A; *31.B; 32.C; 33.C; 34.A; *35.C; 36.C; *37.B; *38.B; 39.A; *40.B; 41.C; 42.B; *43.C; *44.A; 45.C; 46.A; *47.B; 48.A; 49.C; .50.D; 51.C; 52.C; 53.A

　　【解析】

　　4. 事案：C

　　技術方案的償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產負債率等。而財務內部收益率用以評價技術方案的盈利能力。故評價償債能力的指標不包括選項C。

　　6.答案：B

　　只有投資收益率的計算與時間因素無關，屬于靜態評價指標。而內部收益率、凈現值率和凈現值均是通過資金時間價值計算公式計算出來的，均與時間因素有關，不屬于靜態分析指標。

　　11.答案：C

　　總投資收益率是達到設計生產能力的正常年份的年利潤總額與方案投資總額的比率。根據定義，分子應采用達到設計生產能力的正常年份的年利潤總額1200萬元，而不是技術方案投產期年利潤總額900萬元;分母應采用投資總額，即固定資產投資5000萬元與流動資金450萬元之和5450萬元。總投資收益率= 1200÷5450×100%=22%。

　　12.答案：C

　　年折舊費=(設備折舊-凈殘值)/折舊年限=(10-0)/10 =1萬元

　　技術方案正常年份的年息稅前利潤=銷售收入-總成本十利息

　　=銷售收入-(經營成本+年折舊費+利息)+利息

　　=銷售收入-經營成本-年折舊費

　　=息稅前凈現金流量-年折舊費=4-1=3萬元

　　技術方案總投資-設備投資+流動資金=10+2=12萬元

　　總投資收益率=(技術方案正常年份的年息稅前利潤/技術方案總投資)×100%=3/12×l00%=25%

　　13.答案：C

　　在技術方案經濟效果評價中，將計算出的投資收益率(R)與所確定的基準投資收益率(Rc)進行比較。若R≥Re，則技術方案可以考慮接受;若R

　　18.答案：C

　　在技術方案經濟效果評價中，對于那些技術上更新迅速的技術方案，或資金相當短缺的技術方案，或未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償的技術方案，采用靜態投資回收期評價特別有實用意義。

　　20.答案：B

　　根據給定的各年現金流人與現金流出，分別計算各年的凈現金流量和累計凈現金流量(見下表)，然后利用公式計算靜態投資回收期。靜態投資回收期一(5-1)+500÷600=4.8年。

　　某項目財務現金流量表 單位：萬元

　　23.答案：C

　　財務凈現值(FNPV)是評價技術方案盈利能力的絕對指標。當FNPV>0時，說明該技術方案除了滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，即該技術方案有收益。故選項C正確。

　　25.答案：B

　　具有常規現金流量的技術方案，其凈現值函數曲線隨著利率的增加而遞減。如果利率(基準收益率)為8%時，凈現值為400萬元，那么利率(基準收益率)為l0%(大于8%)時，凈現值一定小于400萬元。

　　26.答案：B

　　根據題意，畫出現金流量圖，如下圖所示。

　　43.答案：C

　　如技術方案完全由企業自有資金投資時，可參考的行業平均收益水平，可以理解為一種資金的機會成本。故應選答案C。

　　44.答案：A

　　為了限制對風險大、盈利低的技術方案進行投資，可以采取提高基準收益率的辦法來進行技術方案經濟效果評價。故選項A正確。

　　47.答案：B

　　借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術方案;對于預先給定借款償還期的技術方案，應采用利息備付率和償債備付率指標分析技術方案的償債能力：

　　二、多項選擇題

　　1.B、E; 2.B、D、E; 3.A、C; *4.B、C、E; 5.B、E; *6.B、D、E; 7.A、C; *8.A、C、D、E; 9.A、B、D、E; *10.A、C、D; *11.B、D、E; *12.A、C、D; *13.A、B、C;14.A、D; 15.A、C、D

　　【解析】

　　4.答案：B、C、E

　　靜態分析不考慮資金的時間因素，而直接對現金流量進行匯總分析。選項A、D屬于動態分析指標，故選項B、C、E為正確答案。

　　6.答案：B、D、E

　　融資后分析應以融資前分析和初步的融資方案為基礎，考察技術方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷技術方案在融資條件下的可行性。故選項

　　B、D、E。

　　8.答案：A、C、D、E

　　合理確定基準收益率，對于投資決策極為重要。確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。故選項A、C、D、E正確。

　　10.答案：A、C、D

　　通常情況下，財務凈現值函數曲線如下圖所示：

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