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　　證券的主要類型

　　一、股票

　　(一)股票的概念、性質、特征和分類

　　1、股票的定義。 綜合權利——參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等

　　2、股票的性質。

　　⑴有價證券。 ⑵要式證券。

　　⑶證權證券。 ⑷資本證券。

　　⑸綜合權利證券。(非物權，非債權)

　　3、股票的特征。

　　⑴永久性。 ⑵參與性。

　　⑶收益性。 ⑷流動性。 ⑸風險性。

　　4、股票的一般分類。

　　⑴股東享有權利的不同——普通股票和優先股票

　　⑵是否記載股東姓名——記名股票和不記名股票

　　①記名股票：權利歸屬于記名股東;認購股票的款項不一定一次繳足;轉讓相對復雜或受限制;便于掛失，相對安全。

　　②不記名股票：權利歸屬股票持有人;認購股票時要求一次繳足股款，轉讓相對簡便，安全性較差。

　　5、我國股票的分類。

　　⑴投資主體的性質分類：

　　①國家股. ②法人股.

　　③社會公眾股——上市條件之一：不少于總股份25%;超過4億元，10%以上。

　　④外資股.

　　⑵流通受限與否分類：流通股和非流通股

　　2005年4月29日 啟動股權分置改革試點工作

　　(二)股票的價值與價格

　　1、股票的價格

　　⑴股票的理論價格 股票價格=預期股息/必要收益率

　　⑵股票的市場價格 供求關系——最直接的影響因素

　　2、股票的價值

　　⑴票面價值 ⑵賬面價值——股票凈值、每股凈資產

　　⑶清算價值 ⑷內在價值——理論價值、股票未來收益的現值。內在價值決定股票的市場價格【股票的市場價格總是圍繞著其內在價值波動】

　　3、影響股票價格的主要因素

　　⑴公司層面。

　　⑵宏觀層面。

　　經濟周期(景氣循環)——高漲、危機、蕭條、復蘇

　　央行：存款準備金制度、再貼現制度、公開市場業務等貨幣政策手段調控貨幣供應量。

　　財政政策：財政支出、調節稅率、國債;印花稅

　　⑶其他因素。政治因素、投資者心理因素、證券主管部門

　　(三)普通股股東的權利和義務

　　1、權利。⑴公司重大決策參與權。

　　⑵公司資產收益權和剩余資產分配權。⑶其他權利。

　　2、義務。

　　二、債券

　　(一)債券的概念、票面要素、特征和分類

　　1、債券的概念。

　　資金借貸雙方的權責關系：①所借貸貨幣資金的數額;②借貸的時間;③在借貸時間內的資金成本或應有的補償(即債券的利息)

　　借貸雙方的權利義務關系含義：①發行人是借入資金的經濟主體;②投資者是出借資金的經濟主體;③發行人必須在約定的時間付息還本;④債券反映了發行者和投資者之間的債權債務關系，而且是這一關系的法律憑證。

　　2、債券的票面要素

　　⑴債券的票面價值——幣種和票面本金金額

　　⑵債券的到期期限——考慮因素：①資金的使用方向②市場利率變化③債券變現能力

　　⑶債券的票面利率→形式：單利、復利、貼現利率等。

　　影響因素：①借貸資金市場利率水平②籌資者的資信③債券期限長短

　　⑷債券發行者名稱

　　3、債券的一般分類

　　⑴按發行主體分類→政府債券、金融債券、公司債券

　　⑵按計息與付息方式分類

　　①零息債券——以低于面值的價格發行和交易，持有人實際上是以買賣(到期贖回)價差的方式取得債券利息。

　　②附息債券——固定利率債券、浮動利率債券

　　可根據合約條款推遲支付定期利率——緩息債券

　　③息票累計債券——規定票面利率，必須在債券到期時一次性獲得本息，存續期間沒有利息支付。

　　④浮動利率債券——債券的利率在最低票面利率的基礎上參照預先確定的某一基準利率予以定期調整

　　⑶按債券形態分類

　　①實物債券—— 一般意義上的債券;無記名國債(不記名、不掛失、可上市流通)

　　②憑證式債券—— 近年通過銀行系統發行的憑證式國債，不印制票面金額，認購者填寫實際的繳款金額，國家儲蓄債(可記名、掛失，不能上市流通，可到原購買網點提前兌取)

　　③記賬式債券—— 通過滬深證券交易所的交易系統發行和交易的記賬式國債(無實物形態的票券，只在電腦賬戶中做記錄)

　　5、我國債券的分類

　　⑴國債。普通國債——記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債(電子式)

　　我國特種國債——定向債券、特別國債、專項國債

　　⑵金融債券。1993中國投資銀行 外幣金融債券(首發);1994政策性銀行成立，發行主體由商行轉向政策性銀行，1999年發行主體集中于政策性銀行，其中，以國家開發銀行為主。

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