第26題：我國債券市場的場內交易場所主要是指 ( )。

　　A、銀行間市場

　　B、上海證券交易所、深圳證券交易所

　　C、銀行柜臺市場

　　D、證券公司

　　正確答案：B 我國債券市場的場內交易場所主要是指上海證券交易所和深圳證券交易所。

　　第2題：以下關于基金稅收的表述，錯誤的是 ( )。

　　A、證券投資基金取得的債券差價收入依照稅法的規定征收企業所得稅

　　B、證券投資基金取得的債券利息收入由債券發行企業支付利息時，代扣代繳個人所得稅

　　C、基金管理人以發行基金方式募集資金，不征收營業稅

　　D、目前，我國證券投資基金買入股票時暫不征收印花稅

　　正確答案：A 對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業所得稅。

　　第28題：以下關于算術平均收益率和幾何平均收益率說法不正確的是 ( )。

　　A、算術平均收益率即計算各期收益率的算術平均值

　　B、與算術平均收益率不同，幾何平均收益率運用了復利的思想，即考慮了貨幣的時間價值

　　C、一般來說，算術平均收益率要小于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動加劇而增大

　　D、由于幾何平均收益率是通過對時間進行加權來衡量收益的情況，因此克服了算術平均收益率會出現的上偏傾向

　　正確答案：C 一般來說，算術平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動力加劇而增大。C選項不正確，其他均正確，故選C。

　　第29題：根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，不包括 ( )。

　　A、零息債券

　　B、政府債券

　　C、附息債券

　　D、息票累積債券

　　正確答案：B 根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為零息債券、附息債券、息票累積債券三類。

　　第29題：假設一：投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，共采用上一節介紹的方法選擇優證券組合。

　　假設二：投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全梠同的預期。

　　假設三：資本市場沒有摩擦。所謂摩擦，是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的證稅，信息在市風險 ( )，要求的預期報酬率就 ( )，股票價格越低。

　　A.越高;越低

　　B.越低;越高

　　C.越低;越低

　　D.越高;越高

　　正確答案：D 風險越高，要求的預期報酬率就越高，股票價格越低。

　　第31題：以下全球投資業績標準關于收益率計算的具體條款中，正確的是 ( )。

　　A.在計算總收益時，可以不考慮投資組合中持有的現金及現金等價物的收益

　　B.CFA在1995年籌備的全球投資業績標準委員會(GIPS)負責發展并制定績效的呈現標準

　　C.若實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，可以使用估計出的買賣開支

　　D.自2006年1月1日起，公司必須至少每年一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算

　　正確答案：B 在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現金及現金等價物的收益，A錯誤。若實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支，C錯誤。自2006年1月1日起，公司必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算;自2010年1月1日起，改為至少每月一次，D錯誤。

　　第31題：以下關于資本市場沒有摩擦的假設，說法不正確的是 ( )。

　　A、不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅

　　B、信息在市場中自由流動

　　C、任何證券的交易單位都是有限可分的

　　D、市場只有一個無風險借貨利率，在借貨和賣空上沒有限制

　　正確答案：C 資本市場沒有摩擦假設的內容。

　　第33題：指數化策略 ( )投資組合業績與某種債券指數相同。該指數的業績 ( )投資者的目標業績，與該指數相配比 ( )資產管理人能夠滿足投資人的收益率需求目標。

　　A、可以保證,不一定代表，并不意味著

　　B、可以保證，代表，意味著

　　C、不能保證，可以代表，不意味著

　　D、不能保，代表，意味著

　　正確答案：A 這是指數化的局限性。

　　第34題：某10年期、半年付息一次的附息債券的麥考萊久期為8.6，應計收益率4%，則修正的麥考萊久期為 ( )。

　　A、8.0

　　B、8.1

　　C、8.2

　　D、8.3

　　正確答案：C 修正的麥考萊久期=麥考萊久期/(1+y)=8.6/(1+4%)=8.2。

　　第35題：下列關于合格境內機構投資者(QDII)的說法中，錯誤的是 ( )。

　　A.在任何情況下，QDII基金均不得借入現金

　　B.申請QDII資格的機構投資者要求，具有5年以上境外證券投資管理經驗和相關資質的中級以上管理人員不少于1名，具有3年以上的人員不少于3名

　　C.實行QDII機制有利于引導國內居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監控的狀態

　　D.QDII基金不得購買貴金屬或代表貴金屬的憑證

　　正確答案：A 有臨時用途的情況下，QDII基金可以借入現金。

　　第36題：當市場價格高于行權價格時。認購股權持有者行權，公司發行在外的股份 ( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.相同

　　正確答案：A 當市場價格高于行權價格時，認購股權持有者行權，公司發行在外的股份增加。

　　第3題：已知某債券基金的久期是3年，那么當市場利率下降2%時，該債券基金的資產凈值將 ( )。

　　A.增加;6%

　　B.減少;6%

　　C.增加;3%

　　D.減少;3%

　　正確答案：A 利率下降，債券基金資產凈值增加32%=6%。

　　第38題：在深圳證券交易所，B股的結算費為成交金額的 ( )。

　　A、0.5‰

　　B、0.15‰

　　C、1‰

　　D、1.5%‰

　　正確答案：A 對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結算公司要收取結算費。在上海證券交易所，結算費是成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所，稱為“結算登記費”，是成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。

　　第39題：銀行間債券市場的中介服務機構一般不包括 ( )。

　　A、全國銀行間同業拆借中心

　　B、上海清算所

　　C、深圳清算所

　　D、中央國債登記結算有限責任公司

　　正確答案：C 銀行間債券市場的中介服務機構主要是全囯銀行間同業拆借中心、中央囯債登記結算有限責任公司( 簡稱中央結算公司) 和銀行間市場清算股份有段公司(簡稱上海清算所)。

　　第40題：用證券投資組合的平均超額收益率除以該組合收益率的標準差，并以此為基準測度任何組合績效的方法是 ( )。

　　A、詹森指數法

　　B、特雷諾指數法

　　C、信息比率法

　　D、夏普指數法

　　正確答案：D 用證券投資組合的平均超額收益率除以該組合收益率的標準差，并以此為基準測度任何組合績效的方法是夏普指數法。

　　第41題：在其他條件相同的情況下，信用等級 ( )的債券，收益率 ( )。

　　A、較低，較低

　　B、較低，較高

　　C、較高，不確定

　　D、較高，較高

　　正確答案：B 在其他條件相同的情況下，信用等級較高的債券，收益率較低;信用等級較低的債券，收益率較高。

　　第42題：遠期合約的交割方式通常采用 ( )。

　　A、對沖平倉

　　B、實物交割

　　C、現金交割

　　D、現券交割

　　正確答案：B 遠期合約通常用實物交割。

　　第43題：票面金額為100元的2年期債券,

　　第一年支付利息6元,

　　第二年支付利息6元,發行價格為95元,則該債券的到期收益率為 ( )

　　A、6.0%

　　B、8.8%

　　C、5.3%

　　D、4.%

　　正確答案：B 由95=6/(1+y)+106/(1+y)2得出到期收益率y=8.8%

　　第44題：股票基金在2013年12月31日，其凈值為1億元，2014年4月15日基金凈值為9 500萬元;有投資者在2014年4月15日客戶申購2 000萬元，2014年9月1日基金凈值為1.4億元;2014年9月1日，基金分紅1 000萬元，2014年12月31日基金份額凈值為1.2億元。計算該基金的時間加權收益率是 ( )%。

　　A、5.6

　　B、6.

　　C、.8

　　D、8.9

　　正確答案：B 股票基金在2013年12月31日——2014年4月15日，區間收益率為(9 500-10 000)10 000=-5%;投資者在2014年4月15日——2014年9月1日，區間收益為[14 000-(9 500+2 000)](9 500+2 000)=21.%;

　　2014年9月1日——2014年12月31日區間收益為[12 000-(14 000-1 000)](14 000-1 000)=-.%;

　　該基金的時間加權收益率用數學公式表達為：R=(1+R1)(1+R2)(1+R3)-1=(1-5%)(1+21.%)(1-.%)-1≈6.%。

　　因此正確答案為B。

　　第44題：

　　抵押債券的抵押保證物是 ( )。

　　A.債權

　　B.股權

　　C.不動產

　　D.以上三種都有可能

　　正確答案：C 抵押債券的抵押保證物是不動產。

　　第46題：以下關于風險和收益特征的說法中，錯誤的是 ( )。

　　A.債權人均有權獲得固定利息且到期收回本金

　　B.股權投資者只有在盈利時才可獲得股息

　　C.債權投資的風險更大，要求更高的風險溢價

　　D.清算時，股東有可能完全收不回原始投資

　　正確答案：C 股權投資的風險更大，要求更高的風險溢價。

　　第4題：遠期價格是遠期市場為當前交易的一個遠期合約而提供的交割價格，它使得遠期合約的當前價值 ( )。

　　A、大于零

　　B、小于零

　　C、等于零

　　D、不確定

　　正確答案：C 遠期價格是遠期市場為當前交易的一個遠期合約而提供的交割價格，它使得遠期合約的當前價值為零。

　　第48題：如果考察期內基金的標準差發生變化，則 ( )將不再有效。

　　A、特雷諾指數

　　B、夏普指數

　　C、詹森指數

　　D、CAPM模型

　　正確答案：B 夏普指數是以標準差作為基金風險的度量。

　　第49題：下列關于詹森指數與特雷諾指數的表述，正確的是 ( )。

　　A.詹森指數與特雷諾指數對風險的調整只涉及市場風險

　　B.詹森指數與特雷諾指數均可直接說明基金業績是否優于市場表現

　　C.詹森指數給出的是單位風險的超額收益率，因而是一種比率衡量指標

　　D.詹森指數與特雷諾指數在計算上所用的已知條件是一樣的

　　正確答案：A 詹森指數可以直接說明基金業績是否優于市場表現，特雷諾指數不可以，B錯誤。詹森指數是差異衡量指標，C錯誤。詹森指數與特雷諾指數在計算上所用的已知條件是不一樣的，D錯誤。

　　第50題：在銀行間債券市場中，以下有關債券結算業務類型的說法錯誤的是 ( )。

　　A.債券借貸首期采用券券對付的結算方式

　　B.質押式回購期限最長為1年

　　C.債券遠期交易的期限最長不得超過91天

　　D.現券交易采用凈價交易

　　正確答案：C 債券遠期交易的期限最長不得超過365天。

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