點擊查看：2018基金從業《私募股權投資》考前沖刺練習題匯總

　　1.股權投資基金在投資者的資產配置中具有( )特點。

　　A.高風險、低期望收益

　　B.低風險、高期望收益

　　C.低風險、低期望收益

　　D.高風險、高期望收益

　　【答案】D

　　【解析】與貨幣市場基金、固定收益證券等“低風險、低期望收益”資產相比，股權投資基金這一資產類別在投資者的資產配置中通常具有“高風險、高期望收益”的特點。

　　2.股權投資基金起源于( )。

　　A.英國

　　B.美國

　　C.荷蘭

　　D.日本

　　【答案】B

　　3.早期的股權投資基金主要以( )形式存在。

　　A.證券投資基金

　　B.并購投資基金

　　C.股權投資基金

　　D.創業投資基金

　　【答案】D

　　4.1958 年，美國小企業管理局設立“小企業投資公司計劃”，以( )的形式鼓勵成立小企業投資公司。

　　A.低息貸款和融資擔保

　　B.短期貸款和融資租賃

　　C.低息貸款和融資租賃

　　D.短期貸款和融資擔保

　　【答案】A

　　【解析】1958 年，美國小企業管理局設立“小企業投資公司計劃”(SBIC)， 以低息貸款和融資擔保的形式鼓勵成立小企業投資公司，通過小企業投資公司增加對小企業的股權投資。自此，美國的創業投資市場開始迅速發展。

　　5.1976 年( )成立以后，開始出現了專業化運作的并購投資基金。

　　A.KKR

　　B.黑石

　　C.凱雷

　　D.德太投資

　　【答案】A

　　【解析】1976 年 KKR 成立以后，開始出現了專業化運作的并購投資基金，即經典的狹義意義上的私人股權投資基金。

　　6.在 20 世紀 80 年代美國第四次并購浪潮中催生了( )等著名并購基金管理機構的成立，極大地促進了并購投資基金的發展。

　�、�.黑石

　�、�.ARD

　�、�.凱雷

　�、�.德太投資

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅱ項，ARD 為美國研究與發展公司，成立于 1946 年，被公認為全球第一家以公司形式運作的創業投資基金。

　　7.( )年，KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構發起設立了美國私人股權投資協會(PEC)。

　　A.2005

　　B.2006

　　C.2007

　　D.2008

　　【答案】C

　　【解析】2007 年，KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構脫離美國創業投資協會，發起設立了主要服務于并購基金的管理機構，即狹義股權投資基金管理機構的美國私人股權投資協會(PEC)。

　　8.1973 年( )成立，標志著創業投資在美國發展成為專門行業。

　　A.美國創業投資協會

　　B.美國研究與發展公司

　　C.美國小企業管理局

　　D.美國私人股權投資協會

　　【答案】A

　　【解析】B 項，1946 年成立的美國研究與發展公司(ARD)，被公認為全球第一家以公司形式運作的創業投資基金;C 項，1953 年，美國小企業管理局(SBA)成立，該機構直接向美國國會報告，專司促進小企業發展職責;D 項，2007 年，

　　KKR、黑石、凱雷、德太投資等并購基金管理機構脫離美國創業投資協會，發起設立了美國私人股權投資協會(PEC)。

　　9.經典的狹義創業投資基金主要投資于( )企業。

　　A.大型成長型

　　B.大型成熟型

　　C.中小成長型

　　D.中小成熟型

　　【答案】C

　　【解析】20 世紀 50 年代至 70 年代，創業投資基金主要投資于中小成長型企業，此時的創業投資基金為經典的狹義創業投資基金。20 世紀 70 年代以后， 創業投資基金開始將其領域拓展到對大型成熟企業的并購投資，“創業投資” 概念從狹義發展到廣義。

　　10.國際股權投資基金行業是僅次于銀行貸款和( )的重要融資手段。

　　A.IPO

　　B.發行股票

　　C.發行債券

　　D.信托計劃

　　【答案】A

　　【解析】國際股權投資基金行業經過 70 多年的發展，成為僅次于銀行貸款和

　　IPO 的重要融資手段。

　　11.下列不屬于國際股權投資基金特點的是( )。

　　A.規模龐大

　　B.投資風險較高

　　C.資金來源廣泛

　　D.參與機構多樣

　　【答案】B

　　【解析】國際股權投資基金規模龐大，投資領域廣闊，資金來源廣泛，參與機構多樣。

　　12.為加強股權投資基金行業的監管，美國出臺了《多德—弗蘭克法案》。關于該法案，下列說法錯誤的是( )。

　　A.提升了股權投資基金監管的審慎性

　　B.在基金及投資管理人注冊方面，新法嚴格了投資管理人的注冊制度

　　C.在基金及投資管理人注冊方面，收緊了股權投資基金注冊的豁免條件，創業投資基金不可以豁免注冊

　　D.在信息披露方面，新法加強了對股權投資業務檔案底稿的審查制度

　　【答案】C

　　【解析】美國于 2010 年出臺了《多德—弗蘭克法案》，對原有的法律體系作出了進一步修訂與補充，提升了股權投資基金監管的審慎性。在基金及投資管理人注冊方面，新法嚴格了投資管理人的注冊制度，收緊了股權投資基金注冊的豁免條件，要求一定規模以上的并購基金在聯邦或州注冊，創業投資基金可以有條件豁免注冊。在信息披露方面，新法不僅加強了對股權投資業務檔案底稿的審查制度，還通過修改認可投資者和合格買家的定義，提高了對股權投資基金的信息披露要求。

　　13.歐洲議會建立了針對股權投資基金行業的新的監管體系，新體系的主要內容包括( )。

　�、�.對股權投資基金實行統一監管

　　Ⅱ.監管的重點是基金管理人而不是基金本身

　�、�.抓大放小，重點監管大型基金的管理人

　�、�.建立和強化信息披露機制

　　Ⅴ.強化對杠桿的規制

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　【答案】D

　　【解析】歐洲議會于 2010 年 9 月通過了《泛歐金融監管改革法案》，2011 年

　　6 月通過了《另類基金管理人指引》，從而建立了針對股權投資基金行業的新的監管體系。新體系主要包括五個方面的內容：①對股權投資基金實行統一監 管;②監管的重點是基金管理人而不是基金本身;③抓大放小，重點監管大型基金的管理人;④建立和強化信息披露機制;⑤強化對杠桿的規制。

　　14.2013 年，為建立對創業投資基金的差異化監管安排，歐盟發布了

　　( )。

　　A.《泛歐金融監管改革法案》

　　B.《另類基金管理人指引》

　　C.《創業投資基金管理人指引》

　　D.《多德—弗蘭克法案》

　　【答案】C

　　【解析】2013 年 4 月，鑒于創業投資基金通常不會導致風險外溢，為建立對創業投資基金的差異化監管安排，歐盟另行發布了《創業投資基金管理人指 引》。

　　15.我國股權投資基金行業發展的歷史階段不包括( )。

　　A.探索與起步階段

　　B.平穩發展階段

　　C.快速發展階段

　　D.統一監管下的制度化發展階段

　　【答案】B

　　【解析】在國務院各有關部門和地方政府的推動下，我國股權投資基金行業發展經歷了三個歷史階段：①探索與起步階段;②快速發展階段;③統一監管下的制度化發展階段。

　　16.我國股權投資基金行業發展的探索與起步階段主要沿著( )兩條主線進行。

　�、�.科技系統對創業投資基金的最早探索

　　Ⅱ.國家財經部門對產業投資基金的探索

　�、�.科技系統對并購投資基金的最早探索

　�、�.國家財經部門對創業投資基金的探索

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】我國股權投資基金行業的探索與起步階段主要沿著兩條主線進行： 一是科技系統對創業投資基金的最早探索;二是國家財經部門對產業投資基金的探索。

　　17.我國第一只公司型創業投資基金是( )。

　　A.上海創業投資引導基金

　　B.淄博鄉鎮企業投資基金

　　C.中關村創業投資基金

　　D.濟南華科創業投資基金

　　【答案】B

　　【解析】1993 年 8 月，為支持淄博作為全國農村經濟改革試點示范區的鄉鎮企業改革，原國家體改委和人民銀行支持原中國農村發展信托投資公司率先成

　　立了淄博鄉鎮企業投資基金，并在上海證券交易所上市，這是我國第一只公司型創業投資基金。

　　18.( )，我國頒布了《創業投資企業管理暫行辦法》。

　　A.2005 年 11 月

　　B.2007 年 6 月

　　C.2011 年 11 月

　　D.2014 年 8 月

　　【答案】A

　　【解析】2005 年 11 月，國家發展改革委等十部委聯合頒布了《創業投資企業管理暫行辦法》;2007 年 6 月，新的《中華人民共和國合伙企業法》開始實施;國家發展改革委于 2011 年 11 月發布了《關于促進股權投資企業規范發展的通知》;2014 年 8 月，中國證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》。

　　19.中國( )統一行使股權投資基金監管職責。

　　A.人民銀行

　　B.銀監會

　　C.保監會

　　D.證監會

　　【答案】D

　　【解析】2013 年 6 月，中央編辦發出《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，明確由中國證券監督管理委員會統一行使股權投資基金監管職責。

　　20.下列關于我國股權投資基金發展現狀的描述，錯誤的是( )。

　　A.股權投資基金行業有力地促進了創新創業和經濟結構轉型升級

　　B.當前我國已成為全球第一大股權投資市場

　　C.股權投資基金行業從發展初期階段的政府和國有企業主導逐步轉變為市場化主體主導

　　D.股權投資基金行業有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發展，為互聯網等新興產業在我國的發展發揮了重大作用

　　【答案】B

　　【解析】經過多年探索，我國的股權投資基金行業獲得了長足的發展，主要

　　體現為三個方面：①市場規模增長迅速，當前我國已成為全球第二大股權投資市場;②市場主體豐富，行業從發展初期階段的政府和國有企業主導逐步轉變為市場化主體主導;③有力地促進了創新創業和經濟結構轉型升級，股權投資基金行業有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發展，為互聯網等新興產業在我國的發展發揮了重大作用。

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