參考答案及解析：

　　1、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查保證金交易概述。證券市場(chǎng)的主要交易模式是“一手交錢，一手交貨”，即如果投資者要買入一定數(shù)量的證券必須具有與市場(chǎng)價(jià)格等值的貨幣資金，如果投資者要賣出證券，證券賬戶上必須有屬于投資者支配范圍內(nèi)的足量的可交易證券，這樣的交易稱之為“現(xiàn)貨交易”。

　　2、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查保證金交易概述。投資者用于投資的自有資金或證券就稱為保證金

　　3、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查保證金交易。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，在我國(guó)，保證金交易被稱為“融資融券”

　　4、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查買空交易。上海證券交易所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%

　　5、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查賣空交易。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，賣空交易即融券業(yè)務(wù)，與融資業(yè)務(wù)正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數(shù)量的證券賣出，當(dāng)證券價(jià)格下降時(shí)再以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益

　　6、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查賣空交易。融資融券對(duì)于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開(kāi)戶時(shí)間須達(dá)到18個(gè)月，且持有資金不得低于50萬(wàn)元人民幣

　　7、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查保證金交易。日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%

　　8、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身?yè)碛写罅靠山灰鬃C券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價(jià)格則由做市商報(bào)出

　　9、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。做市商可以分為兩種：特定做市商、多元做市商

　　10、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。指令驅(qū)動(dòng)的核心就是買方下達(dá)購(gòu)買指令，包括購(gòu)買數(shù)量和相應(yīng)價(jià)格，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易

　　11、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。對(duì)于投資者而言，根據(jù)不同的市場(chǎng)行情下達(dá)合適的交易指令是非常關(guān)鍵的，這些指令可以分為以下兩類：(1)市價(jià)指令;(2)隨價(jià)指令

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。市價(jià)指令讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中，隨價(jià)指令可使投資者在價(jià)格變化之前采取措施，當(dāng)證券價(jià)格變動(dòng)時(shí)，可以設(shè)定在某一價(jià)格買入或賣出證券

　　13、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查限價(jià)指令。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)

　　14、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查做市商與經(jīng)紀(jì)人。選項(xiàng)AB錯(cuò)誤，做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒(méi)有參與到交易中，兩者的市場(chǎng)角色不同。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自于證券買賣差價(jià)

　　15、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查做市商與經(jīng)紀(jì)人。做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自于證券買賣差價(jià)

　　16、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查交易執(zhí)行。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，交易執(zhí)行的優(yōu)化對(duì)于增強(qiáng)投資績(jī)效，尤其是對(duì)于指數(shù)型和量化型基金來(lái)說(shuō)，將越來(lái)越重要

　　17、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查交易成本。交易成本是為了實(shí)施業(yè)務(wù)決策而發(fā)生的所有成本和費(fèi)用

　　18、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查顯性成本。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，顯性成本是不包含在交易價(jià)格以內(nèi)的費(fèi)用支出，一般可以準(zhǔn)確計(jì)量，也可以事先確定，又稱為直接成本或價(jià)外成本

　　19、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查顯性成本。目前，我國(guó)A股印花稅率為單邊征收，稅率為1‰

　　20、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查買賣價(jià)差。選項(xiàng)C錯(cuò)誤，成熟市場(chǎng)，如美國(guó)市場(chǎng)的股票，流動(dòng)性較好，價(jià)差較小;而新興市場(chǎng)總體上買賣價(jià)差則較大

　　21、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查執(zhí)行缺口。執(zhí)行缺口指的是采用投資決策時(shí)的證券市場(chǎng)價(jià)格建倉(cāng)的模擬投資組合(理想組合)與采用實(shí)盤交易建倉(cāng)的真實(shí)投資組合之間的收益率之差，其本質(zhì)就是交易成本

　　22、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查執(zhí)行缺口。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，T章程不具備強(qiáng)制性，也不具備合同性質(zhì)，只是為促進(jìn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)持管理業(yè)務(wù)健康發(fā)展，由轉(zhuǎn)持管理人資源遵從的行業(yè)規(guī)范

　　23、【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查算法交易簡(jiǎn)介。Ⅳ錯(cuò)誤，算法交易的核心是交易模型，模型來(lái)源于交易理念和數(shù)據(jù)分析的有機(jī)結(jié)合

　　24、【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查算法交易簡(jiǎn)介。算法交易有多種策略類型，應(yīng)用最普遍的是基于歷史交易數(shù)據(jù)的邏輯算法，如時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法、成交量加權(quán)平均價(jià)格算法、跟量算法、執(zhí)行缺口算法等

　　25、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查算法交易簡(jiǎn)介。執(zhí)行缺口算法，旨在盡量不造成大的市場(chǎng)沖擊的情況下，盡快地以接近客戶委托時(shí)的市場(chǎng)成交價(jià)格來(lái)完成交易的最優(yōu)化算法

　　26、【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查基金公司投資交易流程。基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)

　　27、【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查投資交易過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理。基金投資交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是投資交易過(guò)程中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，二是操作風(fēng)險(xiǎn)

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