2020年基金從業《私募股權投資》練習題匯總

　　1、某基金2016年1月1日投資A公司100萬元，獲得A公司20%股權份額，2016年12月31日基金通過協議轉讓持有的A公司所有股份獲得144萬元，在持有期間A公司沒有分配股利，在不考慮稅費的情況下，該基金投資獲得的內部收益率為( )。

　　A. 50%

　　B. 44%

　　C. 30%

　　D. 20%

　　參考答案：B

　　參考解析：內部收益率就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)，這題，收益時間為一年，期間沒有分紅，則內部收益率=(期末-期初)/期初=44/100=44%。

　　2、股權回購退出的情形不包括()

　　A. 控股股東回購

　　B. 員工收購

　　C. 債權人收購

　　D. 管理層回購

　　參考答案：C

　　參考解析：股權回購通常可以分為以下三類：控股股東回購、管理層回購(MBO)、員工收購(EBO)。

　　3、下列經營范圍中，不包括股權投資基金管理人應當禁止的經營范圍的選項是()

　　A. 投資管理/財務籌劃

　　B. 受托股權管理/創業管理

　　C. 投資管理/P2P業務

　　D. 資產管理/為企業提供融資性擔保

　　參考答案：B

　　4、在對電子商務A公司做財務盡調時，按照市銷率2倍進行估值。A公司全年平臺銷售8億元,獲得銷售傭金4000萬，稅后凈利潤400萬元,則該電子商務公司的估值為()

　　A. 800萬元

　　B. 2.8億元

　　C. 16億元

　　D. 8000萬元

　　參考答案：C

　　參考解析：股權價值=銷售收入×市銷率倍數=8×2=16(億元)。

　　5、關于協議轉讓并購退出的步驟，以下表述錯誤的是()

　　A. 受讓方可按照股權轉讓意向書的約定，對目標公司進行盡職調查

　　B. 轉讓方與受讓方協商達成初步意向后，應當簽署股權轉讓意向書

　　C. 轉讓協議簽署完成后，由目標公司/轉讓方/受讓方共同配合完成股權交割與登記事宜

　　D. 受讓方盡職調查完成后，則轉讓方與受讓方即可立即簽署轉讓協議，約定股權轉讓事宜

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　以并購方式實現退出的程序，可分為6個步驟：

　　1.股權轉讓交易雙方協商并達成初步意向。股權轉讓方與受讓方對股權轉讓事宜進行初步談判，并簽署股權轉讓意向書，約定受讓方對目標公司開展盡職調查的相關安排、受讓方在一定期間內的獨家談判權以及雙方的保密義務等。

　　2.受讓方對目標公司進行盡職調查。按照股權轉讓意向書的約定，股權受讓方可聘請法律、財務、商務等專業中介機構對目標公司進行盡職調查。

　　3.履行必需的法律程序，轉讓方股權轉讓必須符合《公司法》的規定，同時，部分股權并購交易需經政府主管部門批準后方可實施。

　　4.轉讓方與受讓方談判并簽署股權轉讓協議。

　　5.股權轉讓協議簽署后，目標公司應當根據所轉讓股權的數量，注銷或變更轉讓方的出資證明書，向受讓方簽發出資證明書，并相應修改公司章程和股東名冊中的相關內容。

　　6.向工商行政管理部門申請公司變更登記。

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