2020年基金從業《證券投資基金》練習題匯總

　　1、關于戰術資產配置，下列表述正確的是()。

　　A. 戰術資產配置通過捕捉各類資產的短期回報率波動，增加投資組合回報率

　　B. 戰術資產配置是對戰略資產配置的短期完全偏離

　　C. 戰術資產配置的有效性不存在爭議

　　D. 戰術資產配置在調整資產配置時，需要再次估計投資者偏好與風險承受能力

　　參考答案：A

　　參考解析：戰術資產配置是一種根據對短期資本市場環境及經濟條件的預測，積極、主動地對資產配置狀態進行報考調整，從而增加投資組合價值的積極戰略。

　　2、關于認股權證的內在價值，下列說法正確的是()。

　　A. 內在價值可以是正數也可以是負數

　　B. 內在價值反映權證有效期內股票價格波動所隱含的收益

　　C. 無論股票價格是多少，只要股價上漲，認股權證的內在價值就增加

　　D. 只有股票市價高于行權價格時，認股權證的內在價值才大于零

　　參考答案：D

　　參考解析：認股權證的內在價值是指權證持有者執行權證時可以獲得的收益，它等于認購差價乘以行權比例，因此只有股票市價高于行權價格時，認股權證的內在價值才大于零。

　　3、關于CAPM模型，下列說法錯誤的是()。

　　A. CAPM模型是以馬科維茨證券組合理論為基礎的

　　B. CAPM模型假設存在交易費用和稅金

　　C. CAPM模型揭示均衡狀態下證券收益率與風險之間的關系

　　D. CAPM模型假設所有投資者都進行充分分散化的投資

　　參考答案：B

　　參考解析：CAPM模型假設條件之一為：不存在交易費用和稅金。

　　4、計算債券當期收益率與到期收益率都需要用到的因子是()。

　　A. 時期數(n)、債券面值(M)

　　B. 時期數(n)、債券市價(P)

　　C. 每期利息(C)、債券面值(M)

　　D. 每期利息(C)、債券市價(P)

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　當期收益率的計算公式為：I=C/P，式中：I表示當期收益率;C表示年息票利息;P表示債券市場價格。

　　5、某股票分析員收集了甲上市公司的財務數據和其所在行業的估值數據。根據以下數據計算甲公司股票的企業價值倍數(EV/EBITDA)和市盈率(P/E)并與行業平均水平比較，下列選項正確的是()。

　　A. 與行業EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業P/E比較，甲價格高估

　　B. 與行業EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業P/E比較，甲價格低估

　　C. 與行業EV/EBITDA比較，甲價格高估，與行業P/E比較，甲價格高估

　　D. 與行業EV/EBITDA比較，甲價格低估，與行業P/E比較，甲價格低估

　　參考答案：A

　　參考解析：EV/EBITDA=(公司市值+凈負債)/(凈利潤+所得稅+利息+攤銷+折舊)=(20×30+90)/(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市價/每股收益=20/(75/30)=8。

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