第八章　企業投融資決策及重組

　　第一節　籌資決策

　　一、資本成本

　　(一)資本成本的概念(掌握)

　　資本成本是企業籌資和使用資本而承付的代價。此處的資本是指長期資本，包括股權資本和長期債權資本。

　　(二)資本成本的內容(掌握)

　　資本成本從絕對量的構成來看，包括用資費用和籌資費用兩部分。

　　1.用資費用

　　用資費用是因使用資本而承擔的費用，是資本成本的主要內容，屬于變動性資本成本。

　　2.籌資費用

　　籌資費用通常是在籌資時一次全部支付的，屬于固定性資本成本。

　　【例題1?多選題】下列屬于用資費用的是(　)

　　A.股票發行費 　　B.銀行借款手續費

　　C.債券發行費　　 D.股利

　　E.債券利息

　　[716080101]

　　『正確答案』DE

　　『答案解析』用資費用是因使用資本而承擔的費用，資本成本的主要內容，屬于變動性資本成本。選項ABC都屬于籌資費用。

　　(三)資本成本的屬性

　　資本成本是企業的一種耗費，需由企業的收益補償。

　　資本成本既包括貨幣的時間價值，又包括投資的風險價值。

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