考點三　金融創新的主要內容

　　按創新的主體來劃分，金融創新可以分為市場主導型和政府主導型。

　　按創新的動因來劃分，金融創新可以分為逃避管制型、規避風險型、技術推動型和理財型等。

　　按創新的內容來劃分，金融創新可以分為制度創新、業務創新、工具創新。

　　【例2·多選題】按創新的主體劃分，金融創新可以分為(　　)等類型。

　　A.市場主導型

　　B.政府主導型

　　C.客戶主導型

　　D.企業主導型

　　E.銀行主導型

　　【答案】AB

　　【解析】本題考查金融創新的分類。按創新的主體來劃分，金融創新可以分為市場主導型和政府主導型。

　　(一)金融制度的創新

　　金融制度的創新是指金融體系與金融結構的大量新變化。

　　金融制度的創新主要表現在以下3個方面：

　　1.分業管理制度的改變

　　歷史：以德國為代表的“全能銀行制”，以美國為代表的“分業銀行制”。

　　趨勢：目前，世界上大多數國家的商業銀行的分業界限已逐漸消失。

　　商業銀行的經營范圍正不斷擴大，世界上的著名大銀行實際上都已經成為“百貨公司”式的全能銀行，從其發展動向看，商業銀行經營全能化、綜合化已經成為一種必然的發展趨勢。

　　2.對商業銀行與非銀行金融機構實施不同管理制度的改變

　　歷史：對商業銀行具有較嚴格的管理制度

　　趨勢：縮小銀行與非銀行金融機構管理的差別

　　3.金融市場準入制度趨向國民待遇，促使國際金融市場和跨國銀行業務獲得極大的發展。

　　【例3·單選題】金融制度的創新是指(　　)。

　　A.金融體系與金融結構的新變化

　　B.從金融分業經營向混業經營的轉變

　　C.金融市場監管的重新定位

　　D.金融體系與國際慣例接軌

　　【答案】A

　　【解析】本題考查金融制度創新的概念。金融制度的創新是指金融體系與金融結構的大量新變化。

　　(二)金融業務的創新

　　1.負債業務的創新

　　主要表現在商業銀行的存款業務上。

　　(1)改造傳統業務，創設與拓展新型存款方式。

　　商業銀行存款業務的創新體現在對傳統業務的改造、新型存款方式的創設與拓展上，其發展趨勢表現在以下4個方面：

　　①存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發展。

　　②存款證券化，即改變存款過去那種固定的債權債務形式，取而代之的是可以在二級市場上流通轉讓的有價證券形式，如大額可轉讓存單等。

　　③存款業務操作電算化，如開戶、存取款、計息、轉賬等業務均由計算機操作。

　　④存款結構發生變化，即活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。

　　(2)創設新型存款賬戶。

　　主要有：可轉讓支付命令賬戶(NOW);超級可轉讓支付命令賬戶(SuperNOW);電話轉賬服務和自動轉賬服務(ATS);股金匯票賬戶;貨幣市場互助基金;協議賬戶;個人退休金賬戶;定活兩便存款賬戶(TDA);遠距離遙控業務(RSU)等。

　　(3)擴大借入款的范圍與用途。

　　負債業務創新的最終目的就是擴大商業銀行原始存款的資金來源，而且，通過各種合理、合規的創新業務的技術處理，減少或逃避法定存款準備金率的約束，從而創造更多的派生存款。

　　【例4·多選題】商業銀行存款業務創新的發展趨勢表現為(　　)。

　　A.存款工具功能的多樣化

　　B.存款證券化

　　C.存款業務操作電算化

　　D.活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升

　　E.中間業務領域極度擴張

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考查商業銀行存款業務創新的相關知識。商業銀行存款業務的創新表現在對傳統業務的改造、新型存款方式的創設和拓展上，其發展趨勢表現在以下四個方面：存款工具功能的多樣化;存款證券化;存款業務操作電算化;活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。

　　2.資產業務的創新

　　商業銀行的資產業務的創新主要表現在貸款業務上。

　　(1)貸款結構的變化。短期→長期(消費信貸)

　　(2)貸款證券化。

　　(3)不斷推出與市場利率密切聯系的貸款形式。

　　(4)貸款業務“表外化”。

　　為了規避風險，或為了逃避管制，還可能是為了迎合市場客戶之需，商業銀行的貸款業務有逐漸“表外化”的傾向。

　　貸款業務“表外化”涉及的具體業務有：

　　回購協議、貸款額度、周轉性貸款承諾、循環貸款協議、票據發行便利等。

　　另外，證券投資業務上的創新主要有：股指期權、股票期權等形式。

　　資產業務的創新，主要的目的是為了降低風險、服務客戶、擴大收益、減少資本充足率指標對于商業銀行資金運用能力的限制，以及業務范圍方面的監管限制等。

　　【例5·單選題】在商業銀行的金融業務創新中，貸款證券化屬于(　　)業務創新。

　　A.資產

　　B.負債

　　C.中間

　　D.投資

　　【答案】A

　　【解析】本題考查商業銀行的金融業務創新的相關知識。商業銀行資產業務的創新主要表現在貸款業務上，具體表現在以下四個方面：貸款結構的變化、貸款證券化、與市場利率密切聯系的貸款形式不斷推出、貸款業務“表外化”。

　　3.中間業務的創新

　　具體表現在：

　　(1)中間業務領域極度擴張。

　　(2)中間業務的收入占銀行業務總收入的比重不斷提高。

　　(3)現代企業需要商業銀行提供信托、租賃、代理融通、現金管理、信息咨詢等多種中間業務。

　　(4)中間業務創新的主題是電子計算機的廣泛應用。

　　商業銀行中間業務創新的內容主要有以下方面：

　　(1)結算業務的創新。

　　(2)信托業務的創新。

　　(3)現金管理業務的創新。

　　(4)信息咨詢方面的創新。

　　(5)自動化服務的創新。

　　與中間業務聯系密切的表外業務，是商業銀行業務創新的重要內容，它們當中有很多都可能在一定的條件下轉化為表內業務。商業銀行發展、創新表外業務的直接動機是規避金融監管當局對資本金的特殊要求，通過保持資產負債表的良好外觀來維持自身穩健經營的形象。

　　目前，商業銀行的表外業務主要有：貿易融通業務(如商業信用證、銀行承兌匯票)、金融保證業務(如擔保、備用信用證、貸款承諾、貸款銷售與資產證券化)、衍生產品業務(如各種互換交易、期貨和遠期交易、期權交易)等。

　　(三)金融工具的創新——金融創新中最主要的內容

　　1.基本存款工具的創新

　　基本的存款工具有：活期存款、定期存款、儲蓄存款等，在金融工具的創新過程中，這些基本存款工具的界限早已打破，形成了一些全新的存款工具。

　　2.大額可轉讓定期存單(CDs)

　　商業銀行的定期存款由于有較高的利率而吸引資金，但其最大的弱點在于流動性差。

　　隨著金融機構競爭的加劇，CDs也出現了許多新的變種：

　　(1)可變利率定期存單。

　　(2)牛市定期存單。

　　(3)揚基定期存單：是外國銀行在美國發行的可轉讓定期存單，大多由位于紐約的外國著名銀行發行。

　　(4)歐洲或亞洲美元存單：美國銀行在歐洲或亞洲的金融市場上發行的定期存單，以吸引國外資金，不必向美聯儲交存款準備金和存款保證金。

　　【例6·單選題】金融創新中最主要的內容是(　　)。

　　A.金融制度創新

　　B.金融業務創新

　　C.金融主體創新

　　D.金融工具創新

　　【答案】D

　　【解析】本題考查金融工具創新的相關知識。金融工具的創新是金融創新中最主要的內容。

　　3.金融衍生工具的創新

　　金融衍生工具的內容

　　【例7·單選題】買賣雙方分別向對方承諾在合約規定的未來某時間，按事先協定的價格買進或賣出一定數量的某種金融資產的書面協議，稱之為(　　)，它是由交易所發行的。

　　A.金融期權

　　B.金融期貨

　　C.遠期合約

　　D.金融互換

　　【答案】B

　　【解析】本題考查金融期貨的概念。

　　期權與其他衍生金融工具的主要區別在于交易風險在買賣雙方之間的分布不對稱性。

　　期權交易的風險在買賣雙方之間的分布不對稱，期權買方的損失是有限的，不會超過期權費，而獲利的機會從理論上講卻是無限的;期權的賣方則正好相反。

　　(四)金融創新的影響

　　(1)積極作用

　　①提高了金融市場的運作效率

　　Ⅰ.提高了市場價格對信息反應的靈敏度;

　　Ⅱ.增加了可供選擇的金融工具類型;

　　Ⅲ.增強了防范非系統風險的能力。

　　②提高了金融機構的運作效率

　　Ⅰ.增強了金融機構的基本功能，提高了金融機構的運作效率;

　　Ⅱ.提高了支付清算能力和速度;

　　Ⅲ.提高金融機構的盈利能力。

　　③提高了金融資源的開發利用程度和配置效率

　　(2)負面影響

　　①加大了原有的系統風險(利率風險、市場風險、信用風險等);

　　②產生了新的金融風險(電子風險、伙伴風險、國際風險)。

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