第1講 資金的時間價值與投資方案選擇

　　一、涉及章節

　　第一章 資金時間價值與投資方案選擇

　　二、內容框架

　　1、資金的時間價值

　　2、單一投資方案的評價

　　3、投資方案的類型與評價指標

　　三、考試目的和內容

　　通過本章內容的學習，考查應考人員是否理解資金的時間價值計算的有關概念，能否應用資金時間價值計算公式解決具體問題;能否應用凈現值法、凈將來值法、凈年值法、內部收益率法和回收期法進行單一投資方案評價;是否理解投資方案類型的劃分標準，并應用上述知識進行獨立方案、互斥方案的選擇。主要內容包括：

　　(一) 資金的時間價值

　　資金時間價值產生的原因;資金時間價值計算的種類，復利計算的6個基本公式，應用現金流量圖和基本公式熟練地進行資金時間價值的計算。

　　(二)單一投資方案的評價

　　基準收益率，凈現值、凈年值、凈將來值;內部收益率、投資回收期的基本概念，應用上述概念熟練地進行單一方案的評價。

　　(三)投資方案的類型與評價指標

　　知道什么是混合方案;運用內部收益率法進行獨立型投資方案的選擇;運用凈現值、凈年值、凈將來值，差額的凈現值、凈將來值，追加投資收益率等方法進行壽命期相同的互斥方案選擇;明確最小公倍數法，特別是凈年值法進行壽命期不同的互斥方案的選擇過程，知道回收期法的基本概念。

　　第一節 資金的時間價值

　　一、資金時間價值的含義

　　資金的時間價值：資金在周轉使用中由于時間因素而形成的價值差額。

　　資金的運動規律就是資金的價值隨時間的變化而變化，其變化的主要原因有：1.通貨膨脹、貨幣貶值;2.承擔風險;3.貨幣增值。

　　例題：下列關于資金時間價值產生原因的說法中，正確的有( )。(2008年試題)

　　A.通貨膨脹，貨幣貶值

　　B.利潤的生產需要時間

　　C.利潤與時間成正比

　　D.資金運動，貨幣增值

　　E.承擔風險

　　答案：ADE

　　解析：此題主要是考查產生資金時間價值的原因。資金的時間價值產生的原因： ①貨幣增值。②通貨膨脹、貨幣貶值。③承擔風險。

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